不要跟時代的趨勢對抗

“我們所謂的不要和趨勢對抗，其實不是K線圖上的漲跌趨勢，而是不要和時代的趨勢對抗。”這是楊巖澤最重要的投資信條之一。早在兩年前，他便對互聯網巨頭市值飆升至五六萬億的態勢感到警惕，判斷壟斷監管勢在必行，而非事后諸葛。他堅信，任何一家企業，一旦過度依賴游戲收入或者形成行業壟斷，就難逃政策的約束。而監管本身，并非打壓，而是為了維護創新與公平競爭的環境。

楊巖澤的成長價值投資理念也正是基于此。他將自己定位為“成長價值投資者”，認為“無成長不價值”。傳統藍籌只是跌出來的價值，但真正的投資機會，應來自未來核心資產的成長空間。他堅定地回避了游戲和教培行業，在這些行業監管初現苗頭時便已減持甚至清倉。他指出，未來中國教育的重心將從應試走向素質，而這一轉向所釋放出的社會紅利，將遠遠超過一兩個行業的短期調整。

在醫藥領域，他持有長春高新長達十余年，雖然如今對其成長空間持保守態度，但對生長激素及生物醫藥的長期創新價值仍然看好。他坦言，投資不應過度被情緒影響，而應以政策、產業邏輯和公司基本面為導向，理性應對市場波動。

“這個時代的天平，正在傾斜向新能源、光伏、風電、鋰電池、芯片等方向。”他反復強調，真正的投資者應該在國家政策引導的產業趨勢中，找出真正的龍頭企業和受益標的。這既是一場時代的選擇，也是一次認知的考驗。碳中和并非“萬物皆可”，而應聚焦于產業鏈條中真正受益的部分。政策紅利仍在延續，但投資人要警惕情緒過熱后的回調風險。

楊巖澤也不追逐“大眾情人”，更傾向于深入研究那些鮮有人識、但邏輯扎實、潛力巨大的“獨家情人”。他認為，市場短期會迷戀熱門賽道，如芯片、鋰電、醫美等，但最終企業的價值還是要靠盈利能力和產業壁壘來證明。

消費與醫藥雖然短期不如新能源火熱，但其作為剛需行業的穩定性依舊值得長期關注。白酒仍將伴隨中國消費者多年，而醫藥則需要聚焦擁有專利、壟斷優勢的公司，回避價格戰激烈的集采品種。

對未來十年，他表示樂觀。“現在也許正是中國資本市場難得一見的買點。”他強調，買好公司是一方面，買到好價格才是真正的能力體現。面對估值泡沫，他愿意像伯克希爾一樣選擇持幣觀望。

壁虎資本的理念，是“以靜制動”，相信“酒香不怕巷子深”。不盲目擴張，不追逐短期熱點，而是在靜水深流中尋找穿越周期的力量。

“傳統的領域要關注跌出來的價值，新興的領域要等待它跌出合理的價格。”這是楊巖澤在風云變幻的市場中，始終堅守的核心觀點。