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車企的緊箍咒是一輪又一輪，先是上半年銷量出爐，圍繞年度目標銷量完成率，各種花式排名。

如今，又是車企期中成績單預告相繼出爐。7月11日，賽力斯集團披露2025年半年度業績預增公告。公司預計2025上半年實現歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤為22.3億—27.3億元，同比增長55.13%—89.92%。

眾所周知，車市上半年總體呈現增量不增收，但賽力斯的表現確屬亮眼。

看完整個業績預告，其實只有三件事：

第一件事，選擇大于努力。自從與華為開啟合作后，賽力斯的命運發生了大轉折，開掛般的在短期虧損后走上了穩步盈利的模式；

第二件事，從半年業績預告來看，銷量下滑但利潤大漲，正是得益于問界雙王牌M9和M8的大賣；

第三件事，資本市場表現高歌猛進，港股IPO在即。

分別來看。

2021年：賽力斯收入167億，凈利潤-18億

2022年：賽力斯收入341億，凈利潤-38億

2023年：賽力斯收入358億，凈利潤-25億

2024年：賽力斯收入1452億，凈利潤59億

2025上半年，賽力斯預計凈利潤27億-32億，同比增長66.2%-96.98%。

這里有兩個關鍵年份，一是2025年上半年，在賽力斯、小米、理想、小鵬、蔚來、零跑六大新勢力中，賽力斯和理想盈利能力最強；二是2024年，賽力斯實現扭虧，成為繼特斯拉、比亞迪、理想汽車后第四家盈利的新能源車企。

事實上，預計2025年年底，賽力斯、小米、理想、零跑都將集體上岸，實現盈利。屆時，新勢力的集體盈利或許是一個拐點，一個生死淘汰賽的節點。

盈利背后，正是得益于銷量的爆發式增長。

公告表示，第二季度新產品上市，銷量增長推動盈利能力增強，實現經營質量持續提升。

今年上半年，賽力斯累計銷售汽車19.86萬輛，同比下降15.77%；其中新能源汽車銷量為17.21萬輛，同比下降14.35%；賽力斯汽車銷售15.22萬輛，同比下降16.63%；其他車型銷售2.65萬輛，同比下降23.98%。

盡管整體銷量出現顯著下滑，但問界產品結構高端化趨勢明顯，高溢價車型的熱銷，極大地提升了利潤空間，尤其是問界M9（參數丨圖片）和問界M8在中大型SUV市場所向披靡。

問界汽車主銷車型包含M5、M7、M9和M8，其中M9和M8屬于妥妥的雙子星，既擔負起拉高品牌價值的重任，還肩負提高利潤空間的大殺器。

前6月問界M9累計銷量6.25萬輛。從6月份開始，問界M8的銷量占比反超問界M9，占到6月銷量的47%。6月，問界M9 2025款交付13718輛，問界M8在6月交付超21185輛。

再來看資本市場。

在今年4月，賽力斯集團向港交所提交了主板上市申請；6月25日，賽力斯集團又公告稱，同意引入多家金融機構戰略投資者對控股子公司賽力斯汽車現金增資，增資金額合計達50億元。

公告稱，本次增資有利于增強賽力斯汽車資本實力，助力戰略縱深布局，降低資產負債率，促進其可持續高質量發展，符合公司的發展戰略規劃和長遠利益，符合公司全體股東利益。

有分析指出，賽力斯50億戰略引資背后，有以下考慮 ：一方面，一季度賽力斯集團經營現金流凈流出76億元，供應鏈付款壓力較大，增資可在一定程度上緩解短期償債壓力。另一方面，2025年初，賽力斯確立了“三年內問界年產銷百萬量級”的目標。因而，實現產能擴張是賽力斯汽車此次增資的另一個重要因素。

盡管上半年業績亮眼，但賽力斯股價連續兩日下跌，市值蒸發百億。

今年4月28日，賽力斯遞交港股IPO招股書，正式開啟A+H模式。賽力斯集團表示，此次赴港IPO擬募資金的70%用于研發，20%用于營銷渠道、海外銷售及充電網絡，10%用于運營資金。

賽力斯在港股上市，將是繼蔚來、理想汽車、小鵬汽車、零跑汽車、吉利汽車、比亞迪之后，又一家登陸港股的新能源汽車企業。

汽勢觀：賽力斯掙翻了

都知道2025年是生死淘汰賽的關鍵年份，能否上岸，得有銷量和盈利雙保險。從上半年業績預告、銷量和產品布局來看，賽力斯掙翻了。