要說特朗普最近的麻煩，那可真是按下葫蘆起了瓢，咱得一點一點掰扯清楚。
先看美國那倆經濟數據——6月CPI高于預期，PPI卻比預期低了0.2個點，一個2.7一個2.3。這數放以前特朗普上臺后就沒見過：物價蹭蹭漲，需求卻往下掉，典型的“發燒帶沒勁”，滯脹的苗頭都冒出來了。這說明啥？特朗普搞的那套關稅，壓根壓不住通脹了，反而把市場折騰得沒了精氣神。

為這事兒，特朗普急得開始耍“盤外招”——揪著美聯儲主席鮑威爾25億美元的裝修費不放。按理說，這種“在工作上干不過，就從道德上找茬”的路數，是民主黨的拿手好戲，共和黨以前不屑于用。可現在特朗普也玩這套，說白了，就是沒別的招了。
真正的矛盾還不在裝修費，在數字貨幣上。美聯儲正趕著推央行數字貨幣（CBDC），這玩意兒等于所有金融交易都在央行眼皮子底下，一點隱私沒有；可特朗普他們想搞的“穩定幣”，卻能藏著掖著，政府都未必知道。這就動了特朗普的蛋糕——要知道，美國央行和政府各管一攤，美聯儲能當“世界央行”就靠這獨立性。現在鮑威爾要推CBDC，特朗普能不急？直接叫停還不夠，還加大調查力度，這哪是針對裝修費，分明是沖著數字貨幣的控制權來的。

再說說中美這頭的拉扯。特朗普拿了中國的稀土，就得給中國放開點東西——英偉達的H20芯片、AMD芯片，連芯片設計都松了口。有人說“不賣給中國，他們自己研發出來更沒市場”，這純屬事后找補。真要是這道理，當初特朗普就不會叫停H100，偏偏放H20進來？說白了，還是稀土把美國高端制造的“七寸”捏得死死的，他不妥協不行。
美國那邊急著搞稀土自主，國防部把芒廷帕斯礦山弄成“國企”，蘋果還預交5億去買礦，國防部更狠，直接鎖價十年，110美元一公斤，比現在市場價翻了一倍還多。他們覺得占了便宜——提前付款鎖價，多精明。可明眼人都看得出來，這礦山2028年才能大批量產，現在鎖這價，等于承認未來稀土還得大漲。中國手里的稀土牌，還能繼續打下去。

特朗普在亞洲的經貿牌也打得磕磕絆絆。跟印尼談19%的關稅，人家正準備發通告；越南更有意思，之前聽說要定20%關稅，股市反倒漲個不停——合著越南發現自己有重稀土，看到中國用稀土從美國那撈了不少好處，心里琢磨“是不是答應早了”？這就是特朗普的尷尬：想靠妥協壓低成本，結果亞洲國家一個個都精得跟猴似的，誰也不想吃虧。
說到底，特朗普現在對中國就是“嘴上硬，身體軟”。只要美聯儲不降息，鮑威爾沒被換掉，他就沒底氣跟中國硬剛。這段時間，正好給咱騰了空——鏈博會開著，跟“鏈上國家”把供應鏈扎得更牢，這可不是特朗普加點頭關稅就能拆散的。

但也得留個心眼：要是鮑威爾頂不住，或者特朗普在俄烏那邊搞出點動靜，咱就得隨時準備好“硬碰硬”。稀土這張牌，平時不用，一用就得讓他疼——畢竟這招威力太大，全球都得跟著緊張。
總的來說，特朗普現在是內有通脹煩，外有稀土卡，想硬剛沒底氣，想妥協丟面子。咱就借著這功夫，把自己的籬笆扎緊了，看他接下來還能耍出啥花樣。