供應鏈軍備競賽：蜜雪冰城牧場VS古茗冷鏈，誰主奶茶沉浮？

蜜雪日賺1200萬背后的商業密碼：小鎮青年撐起的萬億市場。

日均開23家店，月關890家！奶茶暴利時代終結的三大信號。

當喜茶奈雪殺入15元戰場：中端奶茶品牌正在經歷什么？

從4元檸檬水到6元奶茶：低價戰爭如何重塑奶茶江湖？

站在北京國貿地鐵口，方圓500米內你能看到7家奶茶店——蜜雪冰城的紅招牌、古茗的綠色門頭、茶百道的熊貓Logo爭相搶奪視線。但鮮少有人知道，這看似繁榮的奶茶江湖，正上演著比《甄嬛傳》更殘酷的淘汰賽：蜜雪冰城日均狂開23家新店，茶百道每月卻有890家老店黯然離場。當消費者還在糾結“全糖還是半糖”，巨頭們早已在供應鏈、加盟商和價格戰的修羅場里殺紅了眼。

盈利分化的商業密碼
2024年的財報撕開了奶茶三巨頭的真實底色。蜜雪冰城以248.29億營收、44.54億凈利潤一騎絕塵，相當于每天凈賺1200萬元，比古茗（14.93億）和茶百道（4.8億）利潤總和還多出25億。這頭“下沉市場巨獸”的秘密，藏在97%收入來自加盟商采購的商業模式里——與其說是賣奶茶，不如說是“向淘金者賣鏟子”的軍火商。

反觀茶百道，營收暴跌13.8%、凈利潤腰斬58%的慘淡數據，暴露了中端市場的生存危機。為了搶奪加盟商，它不惜對設備原料打折促銷，結果每開1.4家新店就要關1家老店，加盟商流失率飆升至16.6%。而古茗看似穩健的14.5%營收增長背后，單店日均GMV（銷售額）已連續兩年下滑，鄉鎮市場的41%門店占比，正考驗著其冷鏈物流的極限。

供應鏈暗戰：從檸檬定價權到鮮奶爭奪
這場戰爭的勝負，早在原料采購的毫厘之爭中注定。
?蜜雪冰城把“摳門哲學”發揮到極致：自建5大生產基地掌控檸檬、白糖等核心原料定價權，甚至與君樂寶合資建設“雪王牧場”，將鮮奶成本壓到行業最低。這種“從牧場到吸管”的全產業鏈控制，讓它敢在北上廣深對4元檸檬水漲價1元，而消費者渾然不覺。
?古茗則用“地域加密”戰術在下沉市場筑起壁壘。在浙江、福建等核心省份，2000家門店的密集布局，讓冷鏈物流成本僅占GMV的1%——這意味著每賣出一杯15元的楊枝甘露，物流成本只有0.15元。這種效率，讓競爭對手看著第三方冷鏈報價單直冒冷汗。
?茶百道的困境恰在于此。盡管71.7%的水果統配率看似亮眼，但對比蜜雪冰城60%的原料自產率，其供應鏈成本高出15%-20%。當價格戰襲來，“小麥草系列”爆款帶來的短暫流量，難抵利潤空間的持續壓縮。

加盟商博弈：印鈔機還是韭菜田？
奶茶行業的真正金礦，藏在19.78萬加盟商的命運里。
蜜雪冰城的5.6%加盟商流失率背后，是單店年均37.6萬元的利潤誘惑——相當于小鎮青年開了一家“印鈔機”。而古茗的“兩日一配”鮮果供應體系，讓加盟商哪怕在縣城也能賣出都市級的銷量，這才是其“農村包圍城市”戰略的終極殺招。

反觀茶百道，16.6%的加盟商逃亡率撕開了行業的遮羞布。為了吸引新加盟商，它不得不將設備采購價下調20%，但單店日均銷售額從7414元跌至6887元的現實，讓“補貼戰術”成了飲鴆止渴。一位浙江加盟商算過賬：“每月3萬租金、2萬人工，日銷必須超過300杯才能保本，但現在平均只有250杯。”

價格戰終局：從M型分化到生死時速
當喜茶、奈雪將產品線殺入15元區間，中端市場的玩家們被迫卷入“割肉求生”的漩渦。
?蜜雪冰城憑借10元以下價格帶的絕對統治（全球4.6萬家門店），用4元檸檬水、6元珍珠奶茶構建起“低價護城河”。即便在紐約時代廣場開店，仍堅持“全球同價”策略，讓海外消費者驚呼“中國奶茶比可樂便宜”。
?古茗在10-16元帶靠“高頻上新+鮮果戰略”勉強立足，每年103款新品（平均3.5天推新）的背后，是研發團隊與冷鏈物流的極限協作。
?茶百道的尷尬在于“上下夾擊”——上有喜茶降價沖擊品牌溢價，下有蜜雪冰城漲價蠶食市場份額。其“買一送一”的促銷策略，反而讓消費者形成“打折才買”的心理預期，進一步削弱盈利能力。

奶茶沒有中間地帶
2025年的奶茶戰場，正在驗證管理學中的“M型社會”定律：要么極致性價比，要么高端差異化，中間地帶注定消亡。
? 供應鏈軍備競賽：蜜雪冰城自建牧場、古茗布局區域冷鏈、茶百道押注原葉茶基地，本質都是“用重資產筑墻”。
? 數據化生存：古茗的AI督導系統、茶百道的1.39億會員數據庫，預示行業競爭已進入“算法驅動”階段。
? 全球化野望：蜜雪冰城在東南亞日均開店3家，茶百道進軍西班牙，這場“奶茶出海”的暗戰，或將重塑全球快消格局。

結語：當奶茶變成一場無限戰爭
從鄭州街頭4平米的刨冰攤，到日均賣出2600萬杯的全球巨頭，蜜雪冰城用了28年；但從行業新貴到增長失速，茶百道只用了1年財報周期。這場戰爭沒有終局——正如一位投資人所說：“當你的護城河只剩打折券，離出局只剩一杯奶茶的時間。”