7月3日—5日，2025第九屆集微半導體大會在上海張江科學會堂隆重舉辦。峰會期間，愛集微發布了22份細分行業深度研究報告，包括晶圓代工、封裝測試、前道設備、后道設備、硅片、電子化學品、高端通用計算芯片等覆蓋設備材料、設計、制造、封測全產業鏈。報告基于海量數據與量化分析，旨在為投資機構、企業及政策制定者提供精準的決策參考。

其中，《2025 中國圖像傳感器上市公司研究報告》聚焦全球半導體圖像傳感器行業發展態勢及中國上市公司企業表現，系統呈現了行業核心數據與發展態勢，涵蓋行業整體表現、市場規模、頭部企業運營數據及未來趨勢等核心內容。

過去五年間，隨著傳感圖像技術的進步和應用場景的不斷擴展，CIS傳感器憑借高分辨率、低功耗、小體積等技術優勢，逐漸替代傳統CCD傳感器，市場滲透率持續提高，有力推動了市場規模的擴大。在辦公自動化、消費電子、醫療成像和工業應用等領域需求的不斷刺激下，CIS 行業出貨量也持續增長。根據Frost&Sullivan的數據，全球CIS市場從2020 年的179億美元增長到 2024年的195億美元，復合年均增長率為2.1%，預計將以8.4%的復合年均增長率進一步擴大，到2029年將達到292億美元。

以下是報告內容精選：

市場規模與趨勢

過去五年間，隨著傳感圖像技術的進步和應用場景的不斷擴展，CIS傳感器憑借高分辨率、低功耗、小體積等技術優勢，逐漸替代傳統CCD傳感器，市場滲透率持續提高，有力推動了市場規模的擴大。在辦公自動化、消費電子、醫療成像和工業應用等領域需求的不斷刺激下，CIS 行業出貨量也持續增長。

根據Frost&Sullivan的數據，全球CIS市場從2020年的179億美元增長到2024年的195億美元，復合年均增長率為2.1%，預計將以8.4%的復合年均增長率進一步擴大，到2029年將達到292億美元。

移動電話是全球CIS市場中最大的垂直市場，到2023年占其市場規模的68%以上。在5G普及、多攝像頭設備普及、對更好的圖像質量、更多樣化的成像特性和創新功能的追求的推動下，全球手機CIS市場規模預計將從2024年的130億 美元開始以3.6%的復合年均增長率進一步擴大，到2029年將達到155億美元。

智能手機CIS供應商方面索尼、三星市場地位穩固。索尼是iPhone圖像傳感器的獨家供應商，同時控制主流安卓高端機型的產品供應；而三星依托三星手機在全球市場表現強勢。據TechInsights數據，2023年全球智能手機CIS市場中，索尼的市場份額達55%，為全球智能手機CIS市場最大贏家；三星占據超20%市場，豪威則以約7%的市場份額排名第三。

汽車電子領域成為增長的強勁動力，單車攝像頭數量從以往的較少數量增至8- 15顆，汽車CIS量價齊升。以 L3 級自動駕駛為例，其推動了8MP攝像頭的滲透，使得2025年單車CIS價值量有望突破50美元。根據Frost&Sullivan的數據，全球汽車CIS市場從2020年的13.77億美元增長到2024年的24.99億美元，復合年均增長率為16.1%，預計到2029年將達到 70.28億美元，復合年均增長率為23%。

汽車CIS市場安森美半導體持續保持領先，豪威緊隨其后。據YOLE，汽車CIS市場2023年安森美半導體市場份額第一但有所下滑，豪威集團位居第二；2022年安森美、豪威集團、索尼、思特威市場份額分別為42%、27%、14%、4%。

安防 CIS 近兩年來圍繞高清化、智能化、低照度等方向不斷突破。高清化趨勢下，高分辨率已成為高端安防應用圖像傳感器產品的關鍵發展走向，安防視頻監控系統復雜度逐步提高，對 CIS 的分辨率要求越來越高，從以往的百萬像素逐步向千萬像素甚至更高邁進，以滿足對監控畫面細節捕捉的需求；智能化方面，隨著 AI 技術在安防領域的深度融合，安防 CIS 需要具備更強的圖像識別和分析能力，能夠與 AI 芯片協同工作，對視頻數據進行實時結構化處理，實現對目標物體的精準識別、行為分析等功能；低照度技術也取得重要進展，研發出的 CIS 產品能夠在極低照度的光線環境下，依然捕捉到清晰、高質量的圖像，有效提升安防監控在夜間或光線昏暗場景下的效能。根據 Frost&Sullivan的數據，全球監控 CIS 市場規模預計將從 2024 年的 8.93 億美元開 始以 10.5%的復合年均增長率進一步擴大，到 2029 年將達到 14.68 億美元。

從市場競爭格局來看，索尼憑借技術優勢在專業安防市場占據獨特地位，其產品聚焦大尺寸 Pixel 需求，適用于場景復雜且畫質要求嚴苛的專業領域，產品附加值顯著高于行業平均水平。而思特威與豪威集團則主導著安防 CIS 的出貨量市場，根據群智咨詢數據顯示，2023 年兩家廠商在安防領域的 CIS 出貨量份額合計達 70% 左右，凸顯出該細分市場較高的行業集中度。

根據 Frost&Sullivan 的數據，全球醫療 CIS 市場從 2020 年的 1.50 億美元增長到 2024 年的 4.16 億美元，復合年均 增長率為 29.1%，預計到 2029 年將達到 10.78 億美元，復合年均增長率為 21%。

醫療 CIS 在分辨率、感光度以及成像質量等關鍵指標上取得顯著進展。高分辨率 CIS 傳感器逐漸成為主流，從早期的百萬像素級迅速向千萬像素級邁進。以醫用內窺鏡為例，高清 CIS 的應用使得醫生能夠更清晰地觀察人體內部組織和病變部位，極大提升了診斷的準確性。在 2021 年，市場上主流醫用內窺鏡 CIS 分辨率多在 500 萬 - 800 萬像素，而到 2023 年，1200 萬像素及以上的產品已占據更多的市場份額。感光度的提升也至關重要，低照度環境下，新型 CIS 傳感器能夠捕捉到更清晰的圖像，減少了對外部光源的依賴，在一些對光線條件要求苛刻的醫療場景，如暗室中的眼底檢查等，發揮了重要作用。成像質量上，通過優化像素結構和信號處理算法，CIS 有效降低了圖像噪點，提高了色彩還原度，為醫療影像的精準解讀提供了有力支撐。根據 Frost&Sullivan 的 數據，全球醫療 CIS 市場從 2020 年的 1.50 億美元增長到 2024 年的 4.16 億美元，復合年均 增長率為 29.1%，預計到 2029 年將達到 10.78 億美元，復合年均增長率為 21%。

整體而言，全球 CIS（圖像傳感器）行業競爭格局呈現典型的寡頭壟斷現象，技術壁壘與資本門檻構成高護城河，頭部企業陣營穩定且市場集中度顯著。根據Yole數據顯示，2023 年全球 CIS 市場 CR3（前三廠商）份額占比達 75%，CR5（前五廠商）占比超 85%，行業資源高度向頭部企業集中。

國際巨頭主導高端市場格局：索尼以 45% 的市場份額蟬聯全球第一（2022 年為 42%），其在智能手機、專業安防及醫療影像等高端領域的技術優勢持續擴大；三星以19%的份額穩居第二，憑借垂直整合能力在消費電子市場保持競爭力。兩大廠商合計占據全球超六成市場份額，形成技術與規模的雙重壁壘。

國產廠商加速追趕并鞏固細分優勢：豪威集團以11%的份額位列第三，在汽車電子、醫療影像等領域的高端產品布局持續深化；格科微、思特威分別以 3%、2% 的份額躋身全球前八，二者在安防監控、手機中低端市場依托本土化服務與成本優勢實現出貨量突破。值得注意的是，頭部企業份額結構穩定，2023 年三星、豪威科技、安森美（6%）等廠商份額均與 2022 年持平，反映出行業競爭格局的固化特征。

從近五年數據來看，國內 CIS 行業市場規模增速高于全球平均水平。國家政策的大力支持是重要推動因素，政策鼓勵企業加大研發投入，實現國產替代。國內廠商積極響應，不斷提升技術水平，在條碼掃描、機器視覺、安防監控等新興應用中逐漸占據一席之地，市場份額穩步提升。預計未來 5 - 10 年，國內 CIS 行業市場規模將繼續保持較高增速。一方面，新興技術如人工智能、物聯網的發展將催生更多 CIS 應用場景，如智能家居的安防監控、智能交通的路況監測等；另一方面，國產替代進程將持續推進，減少對進口產品的依賴，進一步擴大國內企業的市場空間。

市場動態變化

近一年來，CIS 行業產品價格波動呈現出復雜態勢。以手機 CIS 為例，根據市場研究機構 Counterpoint 數據，在 2024 年上半年，受智能手機市場需求持續低迷影響，中低端手機 CIS 價格普遍下滑，部分 2000 萬像素以下產品價格跌幅達 10%-15%。這主要是由于手機廠商為控制成本，減少了對 CIS 的采購量，供大于求局面凸顯。但到了下半年，隨著華為、小米等品牌高端機型發布，對高像素、高性能 CIS 需求大增，如 5000 萬像素及以上的 CIS 價格開始企穩回升，部分產品價格甚至出現 5%-8% 的漲幅。像豪威科技供應給國內品牌的高端 CIS 產品，憑借技術升級和市場份額擴大，價格維持相對穩定且有小幅上揚趨勢。

不同細分市場價格差異顯著。在安防領域，以群智咨詢數據為依據，普通安防監控用 CIS 價格相對平穩，低像素產品價格在過去一年基本維持在 0.2-0.5 美元 / 顆，因為技術成熟、競爭充分，產品同質化程度高。而在高端安防如智能交通、金融安防等對畫質、穩定性要求極高的場景中，CIS 價格則高出數倍，例如用于智能交通車牌識別的 CIS，價格可達 2-5 美元 / 顆，主要源于其在低照度、高動態范圍等技術指標上的嚴格要求，技術門檻拉高了產品附加值與價格。

從供給端看，主要企業產能調整對市場影響重大。三星在 2024 年初宣布擴大 CIS 產能 20%，以應對汽車電子和高端手機市場需求，其新增產能在下半年逐步釋放，使得全球 CIS 總體供給增加。但與此同時，索尼因部分產線升級改造，產能在上半年出現 5%-8% 的下滑，直到第四季度才恢復正常水平。這一增一減使得市場供給結構發生變化，三星在中高端市場份額借機擴大，而索尼在高端市場憑借技術優勢仍維持較高價格。

需求端方面，智能手機市場需求雖有波動，但仍是 CIS 最大應用領域。Strategy Analytics 數據顯示，2024 年全球智能手機出貨量約 12 億部，同比略有增長，對 CIS 需求起到一定支撐。汽車電子領域則成為需求增長亮點，隨著自動駕駛等級提升，一輛 L3 級自動駕駛汽車平均需 8-10 顆 CIS，L4 及以上級別需求更多，2024 年全球汽車 CIS 市場需求同比增長超 30%，拉動整體 CIS 市場需求上揚。

中國半導體上市公司數據方面，《報告》以豪威集團、思特威、格科微共3家上市企業為樣本，單獨拆分了每家公司CIS傳感器業務的財務數據，構建了全方位對標體系。

報告顯示，2024年，CIS傳感器行業上市公司總收入301.81億元，同比增長45.50%，毛利率約25.15%，研發占比為10.19%。股價方面，行業全年震蕩調整，年末較年初下降6.53%。

以下是報告內容精選：

財務數據分析

（1）整體財務表現對比：

2024年，CIS傳感器行業上市公司CIS傳感器產品總收入約為301.81億元，同比增長45.50%（中位數）；毛利潤約為91.46億元，毛利率平均值約為26.92%，研發占比平均值約為10.87%。

從營收表現來看，營業收入最高的企業是豪威集團（191.90億元）。

營收同比增長最高的的是：思特威（108.87%）。

從毛利潤表現上來看，毛利潤最高的是豪威集團（66.24億元）。

從毛利率來看，毛利率最高的是豪威集團（34.52%）。

從研發費用占比來看，占比最高的是格科微（14.91%）。

（2）營運能力對比：

從營業周期來看，營業周期最長的是格科微（409.95天），營業周期最短的是豪威集團（187.58天）。

從存貨周轉天數來看，存貨周轉天數最長的是格科微（409.95天），存貨周轉天數最短的是豪威集團（131.65天）。

從應收賬款周轉天數來看，應收賬款周轉天數最長的是豪威集團（56.37天），應收賬款周轉天數最短的是格科微（24.01天）。

從應付賬款周轉天數來看，應付賬款周轉天數最長的是格科微（51.51天），應付賬款周轉天數最短的是思特威-W（25.19天）。

股價表現

2024年，CIS傳感器行業股價表現震蕩調整，年末相比年初下降6.53%，振幅46.22%，最大回撤-30.75%。以1000點為基準價，最高價1161.50（10月11日），最低價699.30（2月8日）。

從個股來看，2024年末，市值最高的是豪威集團（269.75億元）。之后依次是格科微（349.52億元）、思特威-W（310.66億元）。

相比2024年初，漲幅最高的是思特威-W（40.32%）；跌幅最大的是格科微（-34.28%）。

從市盈率來看，截至2024年末市盈率最高的是格科微（5271.23）、其次是思特威-W（88.02）。

另外，報告還單獨詳細解析了3家上市公司2024年各自業績表現。

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