盤前投資策略

四川大決策投顧 核心觀點：

指數量價齊升 關注一主線多支線

2025-07-23

行情回顧

國際方面：美股周二三大指數收盤漲跌不一，道指漲0.4%，納指跌0.39%，標普500指數漲0.06%。熱門中概股普漲，納斯達克中國金龍指數收漲1.7%。

A股方面：周二滬深創三大股指震蕩走高，收盤分別上漲0.62%、0.84%和0.61%。盤面迎來分歧，個股跌多漲少，漲跌比為2540:2724，但題材較為活躍，兩市連續第2個交易日出現百股非ST漲停，大基建方向繼續掀起漲停潮。板塊方面，雅下水電概念、工程機械、水泥、煤炭開采加工、民爆概念、水泥概念等漲幅居前，印制電路板、智譜AI、元件、華為盤古等跌幅居前。滬深兩市全天成交額1.89萬億，較上個交易日放量1931億。

周二市場資金主要流向鋼鐵板塊，驅動因素是：7月19日，雅魯藏布江下游水電工程開工儀式在西藏自治區林芝市舉行，預計將帶來120—200萬噸的鋼材需求增長。在利好消息影響下，螺紋鋼期貨價格出現大幅上漲。雖然當前處于傳統需求淡季，但部分地區基建項目的穩步推進以及房地產市場邊際改善的預期，使得市場對螺紋鋼需求的前景有所改觀。與此同時，鋼廠的生產節奏以及庫存變動情況也在影響著市場的供需平衡預期。

主力動向

1、大盤成交量

周二上證指數單邊成交8406億元，深成指單邊成交10525億元，滬深兩市全天成交額1.89萬億，較上個交易日放量1931億。

周二A 股三大指數收盤均創年內新高，兩市成家量較周一再度出現放大，市場做多情緒較為活躍，成交量進一步的放大為指數的上行提供了堅實支撐。盡管過程中可能因獲利回吐、板塊輪動等因素出現震蕩，但整體向上格局不改，市場有望延續升勢。

2、板塊資金進出情況

從行業板塊資金凈流入來看，白酒、煤炭開采加工、電池凈流入排名前三，光伏設備、工業金屬、鋼鐵等緊隨其后。

從行業板塊資金凈流出來看，IT服務、汽車零部件、銀行凈流出排名前三，通用設備、軟件開發、元件等緊隨其后。

操作策略

四川大決策投顧認為，昨日指數續漲，三大指數集體小陽線刷新年內新高，成交量也回升至1.89萬億，大基建漲停潮助力A股連續2日出現百股非ST漲停，但基建和周期的強勢出現虹吸效應，導致昨日個股跌多漲少。我們認為，從促消費，到反內卷，再到1.2萬億的雅下水電強投資工程，高層打出的這套政策組合拳，給市場的預期已經單純的從“政策刺激”深化成為“盈利改善和經濟復蘇預期”，較去年924 增量政策組合拳的情緒驅動更具持續性，近期量價齊升釋放出場外資金逐步入場的信號。

總體而言，指數無憂，市場健康，但全面普漲概率不大，當下市場呈現“一主線多支線輪動”的結構性行情。操作上，中期建議積極樂觀，短期仍然需要注意精選方向和注意節奏，不宜盲目無腦高頻追漲殺跌，圍繞“一主線多支線”挖掘投資機會。一主線是以雅下水電為主的大基建方向，涵蓋民爆、水泥、水利、工程機械等多個細分方向。多支線主要包括：

1、反內卷的光伏、煤炭、鋰電池等（7月ZZJ會議的政策預期+期股聯動）

2、人形機器人（政策驅動+智元機器人收購上緯新材+智元機器人和宇樹機器人合計拿下1.24億元人形機器人訂單+宇樹科技上市輔導開啟+優必選科技拿下近1億元人形機器人采購訂單）

3、AI算力+AI應用+AI智能體（H20芯片對華出口解禁+北美鏈算力硬件景氣度高、中報業績預期確定性強+國產算力自主可控+OpenAI發布ChatGPT Agent。

4、可控核聚變（中國聚變能源有限公司在滬成立+機構看好行業資本開支有望進入加速釋放周期）

技術面：

上證指數收陽線，創年內收盤新高，且量能放大，MACD指標DIFF值與 DEA值敞口放大，紅柱放長，多頭優勢繼續擴大，指數或將維持震蕩上行的格局。

創業板指數收漲，量能溫和放大，其MACD指標紅柱放長，多方繼續優勢擴大，有效突破前期阻力位2280點，市場仍將維持上行的格局。

(分享的內容旨在為您梳理投資方向及參考學習，不構成投資建議，不作為買賣依據，您應當基于審慎原則自行參考，據此操作風險自擔！）