銀行半年報季即將拉開帷幕了！

7月17號，杭州銀行第一個交卷，公布了2025年上半年的業績快報，上市銀行“頭一份”的成績單，看點十足。

簡單說，2025年上半年，杭州銀行營收200.93億元，同比增長3.89%。歸母凈利潤達到116.62億元，同比大增16.67%！

來源：杭州銀行2025年上半年業績快報

利潤高增，背后是多重因素共同作用的結果。

首先是，貸款規模的穩步擴張，是利潤高增的重要支撐。

上半年，杭州銀行貸款總額環比增長7.67%，同比增速12.6%，顯著高于同期人民幣貸款7.1%的增速。

從貸款結構看，2024年年報顯示，杭州銀行的公司貸款中，“水利、環境和公共設施管理業”、“租賃和商務服務業”、“電力、熱力、燃氣及水生產和供應業”分別占公司貸款的38.6%、21.5%和0.92%，超六成的對公貸款來自政信類業務，成為貸款增長的重要驅動力。

來源：杭州銀行2024年報

可以合理推測，2025年上半年，杭州銀行延續了既定的對公貸款投放策略。一方面，這類政信業務高度契合浙江及長三角區域在基礎設施建設、城市更新等方面的持續發展需求；另一方面，依托深耕長三角這一發達經濟圈的區位優勢，政信類業務的穩定投放有力保障了貸款規模的持續擴張。

來源：杭州銀行2025年上半年業績快報

值得注意的是，上半年，“杭銀轉債” 全部轉股，推動普通股總股本增至72.41億股，核心一級資本充足率提升至9.74%，資本實力增強進一步支撐資產擴張，總資產同比增長12.6%，其中貸款占總資產比重升至45.2%。

其次是，債券投資收益為利潤提供了增量支撐。

杭州銀行在債券投資領域的表現一直都比較亮眼。2024年年報顯示，全年投資收益達73.24億元，同比增長近30%。其中，投資收益占營業收入的19.1%，占非利息凈收入的比重更是高達52.6%，地位舉足輕重。

今年二季度，債券市場回暖，帶動銀行投資收益修復。同時，資本市場活躍度提升，減輕了其他非息收入對營收的拖累。數據顯示，杭州銀行二季度單季營收同比增長5.6%，增速較一季度回升1.37個百分點。非息收入展現出的韌性，間接為利潤增長拓寬了空間。

此外，撥備調節也為利潤增長提供了空間。截至6月末，杭州銀行撥備覆蓋率為520.89%，較一季度末下降9.18個百分點，撥貸比從一季度的4.04%降至3.95%。盡管有所下降，但兩項指標仍處于行業高位。

來源：杭州銀行2025年上半年業績快報

而不良貸款率則是連續十個季度穩定在0.76%，資產質量未現波動，這意味著杭州銀行在風險可控的前提下，通過適度降低撥備計提力度，將此前積累的 "安全墊" 轉化為當期利潤。正如市場分析所言，"營收增速低于利潤增速，很可能是通過釋放撥備調節利潤"，這一操作成為凈利潤高增的推手。