財聯社7月23日訊（編輯 劉晨）近期債市調整與“反內卷”、水利工程、股債蹺蹺板等因素集中反映緊密關聯，今日，上證指數日內站上3600點，利率債收益率全線上行，國債期貨收盤全線下跌。具體來看：

國債期貨收盤全線下跌，30年期主力合約跌0.21%，10年期主力合約跌0.11%，5年期主力合約跌0.09%，2年期主力合約跌0.03%。

銀行間主要利率債收益率全線上行，截至下午16:30分，10年期國債活躍券250011收益率上行1.05bp報1.7025%，10年期國開債活躍券250210收益率上行0.5bp至1.7825%，30年期國債活躍券2500002收益率上行0.25BP至1.912%。

（數據來源：WIND，財聯社整理）

業內人士指出，央行今日大幅凈回籠3696億，銀行間資金價格多數上漲，國股存單二級市場也普遍上行。在權益市場和商品雙雙走強的格局下，上午債市收益率延續前一日上行趨勢，10年和30年國債收益率均上行超過2bp。下午上證指數3600點未能保持，債市行情有所修復，長端收益率上行幅度收窄至1bp左右。

中信證券研報指出，近期債市調整與“反內卷”、水利工程、股債蹺蹺板等因素集中反映有關，但通脹回升并非一蹴而就，水利投資也屬長周期項目，短期內資金面的利好仍是債市的有力支撐，利率短期“近憂”難免，但長期來看“遠慮”言之尚早，超調后反而可能存在博弈的機會。

公開市場方面，央行公告稱，7月23日以固定利率、數量招標方式開展了1505億元7天期逆回購操作，操作利率1.40%，投標量1505億元，中標量1505億元。Wind數據顯示，當日5201億元逆回購到期，據此計算，單日凈回籠3696億元。

此外，財政部、央行于7月23日以利率招標方式進行了2025年中央國庫現金管理商業銀行定期存款（七期）招投標，中標總量1000億元，中標利率1.78%。 Wind數據顯示，上次開展1個月期國庫現金定存操作是在3月10日，中標利率為2.08%。

資金面方面，Shibor短端品種多數上行。隔夜品種上行5.0BP報1.367%；7天期上行0.1BP報1.463%；14天期下行2.4BP報1.527%；1個月期持平報1.529%。

銀行間回購定盤利率全線上漲。FR001漲8.0個基點報1.45%；FR007漲2.0個基點報1.5%；FR014漲1.0個基點報1.55%。

銀銀間回購定盤利率全線上漲。FDR001漲6.0個基點報1.38%；FDR007漲1.0個基點報1.48%；FDR014漲1.0個基點報1.54%。

銀存間回購利率全線上行：

（數據來源：WIND，財聯社整理）

一級市場方面：

存單方面，今日3M期國股在1.51%-1.56%位置需求較好，較前一日上行2bp，1Y期國股報在1.635%-1.655%的位置，較前一日上行1.5bp，AAA級存單方面，9M成交在1.66%，1Y成交在1.73%的位置。

（數據來源：Choice，財聯社整理）