存款利率邁入“1時(shí)代”，你的閑錢如何突圍？

近期，一批以“紅利策略”為賣點(diǎn)的理財(cái)產(chǎn)品正悄然流行，成為低利率環(huán)境下投資者尋求收益增厚的新寵。農(nóng)行、中行、華夏銀行等機(jī)構(gòu)紛紛加碼，相關(guān)產(chǎn)品密集上線。

吸引眼球的，是其中部分產(chǎn)品展現(xiàn)出的“超高”短期爆發(fā)力。例如，“中銀理財(cái)·慧富權(quán)益類紅利策略180天持有期A” 產(chǎn)品，其近1個(gè)月年化收益率竟高達(dá)23.12%，近三個(gè)月也接近10%。

紅利策略緣何突然“爆紅”？ 核心在于其瞄準(zhǔn)了能持續(xù)提供高股息的“紅利資產(chǎn)”。在各類資產(chǎn)收益率普遍低迷的當(dāng)下，這類資產(chǎn)憑借穩(wěn)定的分紅和一定的防御性，對(duì)追求“確定性”收益的資金吸引力陡增。

機(jī)構(gòu)熱推背后，低利率環(huán)境未改、上市公司分紅意愿增強(qiáng)、增量資金入市可期，共同支撐了紅利策略的中長(zhǎng)期配置價(jià)值。然而，此類產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)差異巨大，短期耀眼的收益背后，投資者能“閉眼入”嗎？

有紅利策略產(chǎn)品近1個(gè)月年化收益率23.12%

記者注意到，近期，農(nóng)行、中行、華夏銀行等多家銀行通過(guò)公眾號(hào)或App熱推紅利策略產(chǎn)品。

以“農(nóng)銀理財(cái)農(nóng)銀匠心·靈動(dòng)360天理財(cái)產(chǎn)品（紅利優(yōu)選）”為例，該產(chǎn)品為固定收益類理財(cái), 中低風(fēng)險(xiǎn)。80%以上“配置高等級(jí)信用債，并致力于通過(guò)利率債交易、債券騎乘實(shí)現(xiàn)資本利得，力爭(zhēng)增厚收益”；20%以內(nèi)紅利類資產(chǎn)主要“精選高股息率的上市公司進(jìn)行投資，尋求長(zhǎng)期可預(yù)期的股東回報(bào)”。

該產(chǎn)品近1個(gè)月年化收益率為3.34%；近3個(gè)月年化收益率達(dá)3.18%；成立以來(lái)年化收益率為2.88%。業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為2.4%~3.4%，持有360天后每日可贖回。產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為“中低”，非保本浮動(dòng)收益。

另外，信息顯示，“中銀理財(cái)·慧富權(quán)益類紅利策略180天持有期A” 為權(quán)益類產(chǎn)品，投資范圍包括權(quán)益類等流動(dòng)性較高的資產(chǎn)，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R4中高風(fēng)險(xiǎn)。從收益情況來(lái)看，產(chǎn)品近1個(gè)月年化收益率為23.12%；近3個(gè)月年化收益率達(dá)9.97%；成立以來(lái)年化收益率為10.01%。

股息率是紅利策略投資的核心指標(biāo)

低利率環(huán)境下，各類投資資產(chǎn)收益率低位運(yùn)行，為提高資產(chǎn)收益，以保險(xiǎn)資金為代表的“長(zhǎng)錢”青睞高股息資產(chǎn)，頻頻舉牌銀行股等高股息股票。Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，截至7月24日，銀行指數(shù)已經(jīng)上漲16.53%。在此背景下，紅利策略產(chǎn)品也成為理財(cái)公司的熱推品種。

“紅利資產(chǎn)”是指能夠持續(xù)穩(wěn)定提供較高分紅的個(gè)股。通常集中在自然壟斷行業(yè)(如電力、燃?xì)獾?、能源資源行業(yè)(如煤炭、石油等)、消費(fèi)行業(yè)(如食品飲料、家電等)、金融行業(yè)(如銀行、保險(xiǎn)等)。

為何紅利策略產(chǎn)品成為新寵？記者注意到，華夏銀行在推文中解釋，紅利資產(chǎn)具備兼顧進(jìn)攻性和防御性、低波和收益彈性等優(yōu)勢(shì)，在存款利率邁進(jìn)“1”時(shí)代，紅利指數(shù)股息率/國(guó)債收益率比值持續(xù)擴(kuò)大，紅利資產(chǎn)配置價(jià)值凸顯。以該行為例，華夏理財(cái)紅利策略今年以來(lái)收益2.62%。

平安證券研報(bào)指出，2024年，A股分紅規(guī)模在盈利承壓之下逆勢(shì)擴(kuò)張。股息率是紅利策略投資的核心指標(biāo)。繼續(xù)看好A股紅利策略的中長(zhǎng)期配置價(jià)值。結(jié)構(gòu)上，銀行板塊中長(zhǎng)期受益于增量資金的邏輯不變，但短期估值已修復(fù)較高，另外建議關(guān)注潛在的結(jié)構(gòu)性擴(kuò)散方向。總體而言，當(dāng)前支撐A 股紅利策略的市場(chǎng)環(huán)境未發(fā)生根本性轉(zhuǎn)變，宏觀延續(xù)低利率環(huán)境，高股息權(quán)益資產(chǎn)仍具吸引力；市場(chǎng)資金端的中長(zhǎng)期增量資金持續(xù)入市仍然可期，5月“一攬子金融政策”部署相關(guān)增量政策有待進(jìn)一步落地起效；上市公司端的分紅增長(zhǎng)仍有空間，A股整體股利支付率仍有提升空間。