四川
天風證券指出，雅魯藏布江下游水電工程已正式開工，總投資約1.2萬億元，預計將新增數十萬噸級別工業炸藥需求。西藏地區2024年工業炸藥產銷量約5.2萬噸，2025年1-5月產量同比+10%至2.4萬噸，工程啟動有望大幅拉動當地民爆需求。參考三峽工程耗用炸藥10萬噸的案例，該工程規模遠超三峽（技術可開發資源近7000萬千瓦，相當于3個多三峽電站），民爆需求增量顯著。目前西藏地區民爆產能集中在高爭民爆、易普力等企業，其中高爭民爆西藏收入占比達76%，毛利占比89%，區域業務集中度高。此外，工信部即將出臺石化等重點行業穩增長方案，基礎化工行業政策環境有望改善。
化工龍頭ETF（516220）跟蹤的是細分化工指數（000813），該指數由中證指數有限公司編制，從A股市場中選取主營業務涉及化學制品及相關領域的上市公司證券作為指數樣本，覆蓋化肥、農藥、涂料等多個細分領域，以反映化工行業上市公司證券的整體表現及市場趨勢。
沒有股票賬戶的投資者可關注國泰中證細分化工產業主題ETF聯接C（012731），國泰中證細分化工產業主題ETF聯接A（012730）。
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