作者 | 劉銀平

編輯 | 付影

來源 | 獨(dú)角金融

當(dāng)一家消費(fèi)金融公司在營收、凈利潤連續(xù)三年保持在20%以上的增速、凈息差在市場利率下行期逆勢上升、不良貸款率連續(xù)兩年下降時(shí)，本該是行業(yè)里優(yōu)等生，但海爾消費(fèi)金融有限公司（下稱“海爾消金”）在亮眼業(yè)績的另一面，遭遇合規(guī)罰單與投訴纏身的雙重考驗(yàn)。

前不久，人民銀行青島市分行披露了一則行政處罰信息，海爾消費(fèi)金融有限公司（以下簡稱“海爾消金”）因“違反信用信息采集、提供、查詢及相關(guān)管理規(guī)定”被罰25萬元。這是今年消金行業(yè)的第7張罰單，今年以來，還有兩家消金公司也因信用信息采集不當(dāng)問題被監(jiān)管處罰。

2024年海爾消金不良貸款率2.15%，同比下降0.19個百分點(diǎn)且連續(xù)兩年下降并非偶然，背后是海爾消金通過司法訴訟、核銷等方式加大不良資產(chǎn)處置力度。海爾消金與15家催收公司合作，對逾期還款者進(jìn)行催收，未能催收回款，海爾消金還會對個人借款者進(jìn)行批量起訴，目前司法案件已超10萬件。

然而這種“高效處置”，換來的是海爾消金暴力催收的投訴量居高不下。

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營收、凈利增速連續(xù)三年超20%

海爾消金成立于2014年12月，由海爾集團(tuán)作為主發(fā)起人發(fā)起設(shè)立，是我國首家產(chǎn)融結(jié)合消費(fèi)金融公司。海爾集團(tuán)公司持有49%股權(quán)，為第一大股東，北京紅星美凱龍國際家具建材廣場有限公司、浙江逸榮投資有限公司、北京天同賽伯信息科技有限公司分別持股25%、10%、10%。

海爾消金在業(yè)務(wù)協(xié)同、風(fēng)險(xiǎn)管理、資金融通等方面受到海爾集團(tuán)的大力支持。從融資渠道來看，海爾消金主要依靠拆入資金和吸收存款，海爾集團(tuán)利用自身資源助力海爾消金獲得多家銀行的授信支持，海爾消金還從海爾集團(tuán)及關(guān)聯(lián)公司那里吸收了大量存款。

圖源：罐頭圖庫

此外，海爾消金也在拓展其他多元化融資渠道。就在7月3日，海爾消金發(fā)行了今年第二期ABS（信貸資產(chǎn)支持證券），規(guī)模15億元，A檔票面利率為1.8%，創(chuàng)行業(yè)年度新低，此前3月發(fā)行的第一期ABS的A檔票面利率為2.03%。此外，6月海爾消金還發(fā)行了第一期金融債，規(guī)模為10億元，期限為3年，票面利率為2.2%。

最近三年，海爾消金的業(yè)務(wù)規(guī)模穩(wěn)步上升。2022-2024年資產(chǎn)總額分別為211.25億元、262.67億元、293.48億元，同比增速分別為24.34%、11.73%。此外，2024年末發(fā)放貸款和墊款、負(fù)債總額分別為271.44億元、265.17億元，同比分別增長10.43%、10.83%。

業(yè)績方面保持高速增長，營業(yè)收入和凈利潤增速連續(xù)三年保持在20%以上。2022-2024年海爾消金營業(yè)收入分別為17.1億元、24.89億元、31.68億元，近三年增速分別為57.38%、45.59%、27.25%；凈利潤分別為2.74億元、3.65億元、4.45億元，近三年增速分別為39.51%、32.91%、22.05%，不過近兩年業(yè)績增速明顯下降。

從其他消金公司披露的財(cái)務(wù)信息來看，2024年?duì)I收、凈利潤增速均超過20%的消金公司也不少，不過各類公司業(yè)績分化現(xiàn)象比較嚴(yán)重，也有部分消金公司業(yè)績虧損，海爾消金業(yè)績能持續(xù)高速增長比較難得。

從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來看，雖然是產(chǎn)融類的消金公司，早期專注于家電分期業(yè)務(wù)，但最近幾年現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)已成為公司的主要收入來源，截至2024年末現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)規(guī)模222.19億元，占比81.9%，而2022年末現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)占比曾超過90%。

近兩年，海爾消金自營業(yè)務(wù)比重逐漸上升，2024年線上現(xiàn)金貸自營業(yè)務(wù)及線下場景分期業(yè)務(wù)規(guī)模占比79.46%，同比上升13.04個百分點(diǎn)，在消金行業(yè)自營業(yè)務(wù)比重處在較高水平。

來源：海爾消金債券募集說明書

現(xiàn)金貸的機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)與頭部互金平臺（如360金融、拍拍貸等）合作，合作方推送用戶，海爾消金為通過審核的用戶提供現(xiàn)金貸服務(wù)，此類業(yè)務(wù)一般會增加融資擔(dān)保或其他風(fēng)險(xiǎn)緩釋措施。截至2023年末、2024年末，線上現(xiàn)金貸中擔(dān)保貸款余額分別為63.64億元、78.35億元。

海爾消金的線下場景分期業(yè)務(wù)貸款余額為50.64億元，其中教育和醫(yī)美場景業(yè)務(wù)、面向有房客群（含租房）的“樂居”金融貸款業(yè)務(wù)的貸款余額分別為17.94億元、32.7億元。海爾消金表示，隨著集團(tuán)數(shù)字化對接升級完成，未來將重啟家電場景分期業(yè)務(wù)。

受監(jiān)管定價(jià)、降費(fèi)讓利等影響，近年來市場利率持續(xù)下行，頭部消金公司息差均呈下行趨勢。2022年受行業(yè)定價(jià)指導(dǎo)影響，貸款利率上限由36%下調(diào)至24%，當(dāng)年海爾消金貸款利率有所下降，此后趨于平穩(wěn)，2022-2024年凈息差（利息凈收入/平均生息資產(chǎn)）連年上升，分別為9.35%、9.6%、9.97%。

2024年海爾消金表內(nèi)對客平均貸款利率為22%，同比下降 0.05 個百分點(diǎn)。融資成本下降幅度大于貸款利率下降幅度，是其保持良好息差表現(xiàn)的主要原因。

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資產(chǎn)質(zhì)量承壓，

“暴力催收”投訴眾多

從部分消金公司披露的不良貸款率來看，整體差異較大，行業(yè)平均在2%~3%之間，不過至少有1/3消金公司不良率維持在2%以下相對較低水平。大部分消金公司不良率處于下降趨勢。

2022-2024年海爾消金不良貸款余額分別為4.86億元、5.97億元、6.03億元，不良率分別為2.35%、2.34%、2.15%，連續(xù)兩年下降，在行業(yè)中處在中間水平。

2022年、2023年不良貸款率為“逾期60天以上貸款納入不良”口徑，2024年海爾消金按照監(jiān)管要求調(diào)整五級五類規(guī)則，將不良貸款率調(diào)整為“逾期90天以上貸款納入不良”口徑。2024年不良率下降有一部分是出于這個原因。

圖源：罐頭圖庫

2022-2024年海爾消金信用減值損失分別為10.3億元、13.39億元、16.25億元，近兩年增速分別達(dá)到30.02%、21.38%。2022-2024年撥備覆蓋率分別為199.34%、194.01%、179.3%。信用減值損失連續(xù)增長，撥備覆蓋率持續(xù)下降，均反映出海爾消金在資產(chǎn)質(zhì)量方面面臨一定壓力。

近年來海爾消金通過批量司法訴訟、核銷等方式加大不良貸款處置力度。此外，對于逾期還款的借款者，海爾消金在催收方面力度較大。

根據(jù)海爾消金今年3月披露的信息，現(xiàn)有合作催收機(jī)構(gòu)15家，分布在全國多個城市。

以下是海爾消金合作催收機(jī)構(gòu)名單：

來源：海爾消金網(wǎng)站

在黑貓投訴平臺，關(guān)于海爾消金的投訴，累計(jì)超過1.3萬條，近30天投訴量為268條。從投訴內(nèi)容來看，“暴力催收”的字眼較多，具體包括持續(xù)發(fā)短信和打電話、通訊錄轟炸、騷擾親友等。

其中有一個消費(fèi)者涉訴金額為1569.69元，稱海爾消費(fèi)催收人員騷擾其同事和朋友，向他們泄露其欠款隱私信息，對本人也頻繁騷擾、語言攻擊、恐嚇威脅。

來源：黑貓投訴

蘇筱芮表示，目前金融機(jī)構(gòu)催收工作通常分為自催跟第三方催收，二者各有利弊，多數(shù)金融機(jī)構(gòu)二者同時(shí)存在、互為補(bǔ)充。自催相對更加規(guī)范，熟悉內(nèi)部業(yè)務(wù)場景，而一些外部三方催收公司的催回效果更好，但其客訴率相應(yīng)也可能高于自催。

今年3月，國家標(biāo)準(zhǔn)《互聯(lián)網(wǎng)金融 個人網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)信貸 貸后催收風(fēng)控指引》作為我國首個聚焦貸后催收業(yè)務(wù)的國家級規(guī)范下發(fā)，蘇筱芮認(rèn)為，這對催收業(yè)務(wù)的具體落實(shí)提供詳實(shí)參考，能夠與去年的催收指引形成有力補(bǔ)充。不過，此類指引文件主要還是側(cè)重于機(jī)構(gòu)的自律管理，目前暴力催收等行業(yè)問題仍時(shí)有存在，需要后續(xù)在此類文件的具體執(zhí)行、落地方面進(jìn)一步完善。

除了暴力催收，海爾消金有關(guān)“高息”的投訴也不少。

來源：黑貓投訴

有消費(fèi)者投訴稱，此前在“恒小花”平臺借款2.3萬元，是由海爾消金提供的服務(wù)，放款方是福建海峽銀行，其因經(jīng)營不善導(dǎo)致破產(chǎn)負(fù)債未能及時(shí)還款，該貸款產(chǎn)品要收取擔(dān)保費(fèi)和咨詢費(fèi)，每個月有近350元額外費(fèi)用，一年多還3000多元，要求利率合理化。

還有消費(fèi)者稱，2024年在海爾消金借款3筆共5000元，還了4700多元，還要還2000多元，利率已超過國家規(guī)定的24%上限。

圖源：罐頭圖庫

目前海爾消金及旗下“夠花”APP上顯示的貸款及分期產(chǎn)品單利年化利率均為7.92%-24%，最高可分36期。

在消費(fèi)者投訴里面，有不少是海爾消金的助貸產(chǎn)品。此前有關(guān)助貸平臺收費(fèi)亂象的報(bào)道比較多，包括收取砍頭息、擔(dān)保費(fèi)、咨詢費(fèi)、顧問費(fèi)、會員費(fèi)等，實(shí)際利率遠(yuǎn)超明面上的借款利率。

海爾消金今年6月在債券募集說明書中指出，公司存在投訴率較高的風(fēng)險(xiǎn)，收到投訴舉報(bào)較多，合作催收機(jī)構(gòu)存在資質(zhì)良莠不齊的情況，若不能有效處理相關(guān)投訴，可能會對其業(yè)務(wù)開展造成不利影響。未來將加強(qiáng)消保管理，強(qiáng)化催收投訴重點(diǎn)領(lǐng)域?qū)ｍ?xiàng)治理，優(yōu)化委外機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入流程及委外機(jī)構(gòu)評級標(biāo)準(zhǔn)。

3

批量起訴借款人，

司法案件超10萬件

催收之后如果借款者還不能按照要求還款，海爾消金就要采取法律手段了。

根據(jù)天眼查信息，目前海爾消金司法案件已超10萬件，其中身為原告的司法案件超9.9萬件，大部分都是與個人借款者的金融借款合同糾紛案件。自2018年開始，海爾消金開始大量起訴逾期的借款者，2020年發(fā)起的司法案件數(shù)量一度超過3萬件，2022-2024年案件數(shù)量分別為1.69萬件、1.39萬件、0.91萬件。

批量起訴借款者，在金融機(jī)構(gòu)中并非個例，近幾年上海華瑞銀行司法案件數(shù)量也大幅增長，目前案件總量近8000件，大部分也是作為原告起訴個人借款者。

素喜智研高級研究員蘇筱芮稱，通過批量起訴借款者的方式加大不良資產(chǎn)處置力度，是持牌金融機(jī)構(gòu)多樣化不良資產(chǎn)處置的手段之一，除此之外，隨著不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)的逐步深化，個貸不良批轉(zhuǎn)也成為了金融機(jī)構(gòu)普遍采取的方式之一。對逾期借款者而言，其征信也會受到相應(yīng)影響，后續(xù)有可能在公共出行、金融授信等領(lǐng)域受限。

圖源：罐頭圖庫

從裁判文書披露的2021-2025年宣判的案件信息來看，案件結(jié)果基本都是海爾消金勝訴或撤訴。

在披露案件金額的2756個借款合同案件中，平均案件金額為1萬元，其中小于1萬元的有1905件，占比在7成左右，金額不足5000元的案件超過1/4。

海爾消金起訴之后還會申請“支付令”，借款者如果15天內(nèi)不理會，支付令落實(shí)，起訴方可以向法院申請強(qiáng)制執(zhí)行。如果借款者對支付令有異議，可以提供書面的異議申請并郵寄至受理的法院。

來源：借款者網(wǎng)絡(luò)曬圖

實(shí)際上，提出異議申請的借款者不多，由于起訴法院在青島市，即海爾消金注冊地，借款者也很難通過管轄權(quán)權(quán)異議來規(guī)避訴訟。即便是支付令撤銷，后面也會遇到訴前調(diào)解或直接發(fā)傳票。

案件進(jìn)入執(zhí)行階段后，借款人的微信、支付寶、銀行等支付賬號或被凍結(jié)，并且會進(jìn)行劃扣。

案件費(fèi)用是50元，減半收取25元，如果是海爾消金撤訴，由海爾消金支付，不過撤訴的案件占比較小；如果是海爾消金勝訴，由敗訴的借款人支付。這種批量起訴對海爾消金來說成本并不高。

中誠信國際在海爾消金2025年跟蹤評級報(bào)告中指出，海爾消金股東支持力度較強(qiáng)、自營業(yè)務(wù)占比較高、業(yè)務(wù)規(guī)模快速增長、營利水平不斷提升等正面因素，對公司經(jīng)營和信用水平起到支撐作用，不過國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期，公司資產(chǎn)質(zhì)量面臨一定挑戰(zhàn)。

然而，海爾消金業(yè)績快跑的同時(shí)，消保問題依然突出，因暴力催收、批量起訴等爭議手段陷入輿論漩渦，未來商業(yè)擴(kuò)張與客戶權(quán)益保護(hù)該如何平衡？