證券之星新能源車(chē)行業(yè)周報(bào)：據(jù)上海有色網(wǎng)，截至7月25日，電池級(jí)碳酸鋰7.05-7.53萬(wàn)元/噸，均價(jià)7.29萬(wàn)元/噸，環(huán)比上一工作日上漲2350元/噸；工業(yè)級(jí)碳酸鋰6.94-7.2萬(wàn)元/噸，均價(jià)7.07萬(wàn)元/噸，環(huán)比上一工作日上漲1800元/噸。 碳酸鋰期貨市場(chǎng)近日呈現(xiàn)強(qiáng)勁上漲態(tài)勢(shì)，連續(xù)兩個(gè)交易日觸及漲停板，市場(chǎng)看漲情緒持續(xù)升溫。

券商觀點(diǎn)

國(guó)信證券指出市場(chǎng)關(guān)注：1)智駕：特斯拉Robotaxi服務(wù)正式啟動(dòng)；國(guó)內(nèi)Robotaxi加速落地；2)機(jī)器人：宇樹(shù)擬啟動(dòng)IPO；7月底特斯拉財(cái)報(bào)交流會(huì)；3)車(chē)型&整車(chē)：關(guān)注價(jià)格戰(zhàn)暫緩后終端銷(xiāo)量變化；新車(chē)型關(guān)注理想i8、極氪9x、零跑C11、樂(lè)道L90、小鵬G7等；關(guān)注上汽-尚界新車(chē)型相關(guān)發(fā)布進(jìn)展；4)關(guān)注板塊中報(bào)預(yù)告行情。核心觀點(diǎn)：中長(zhǎng)期維度，關(guān)注自主崛起和電動(dòng)智能趨勢(shì)下增量零部件機(jī)遇。一年期維度，看好強(qiáng)新品周期的華為汽車(chē)及車(chē)型元年的小米汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈。

中原證券認(rèn)為新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)保持快速增長(zhǎng)，滲透率環(huán)比略有下降。6月新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)繼續(xù)保持快速增長(zhǎng)，但市場(chǎng)滲透率環(huán)比略有下降，產(chǎn)銷(xiāo)分別完成126.77萬(wàn)輛和132.92萬(wàn)輛，同比分別+26.36%、+26.74%，新能源滲透率達(dá)到45.76%，環(huán)比下降2.9個(gè)百分點(diǎn)。維持行業(yè)"強(qiáng)于大市"投資評(píng)級(jí)，建議持續(xù)關(guān)注汽車(chē)行業(yè)"反內(nèi)卷"相關(guān)政策對(duì)行業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展的促進(jìn)作用，以舊換新、新能源汽車(chē)下鄉(xiāng)等政策對(duì)汽車(chē)消費(fèi)的拉動(dòng)，以及汽車(chē)智能駕駛技術(shù)持續(xù)發(fā)展帶動(dòng)的相關(guān)零部件行業(yè)的投資機(jī)會(huì)。

宏觀事件

1.公安部：將會(huì)同有關(guān)部門(mén)進(jìn)一步加強(qiáng)"智能駕駛"規(guī)范管理

公安部交管局局長(zhǎng)王強(qiáng)7月23日在國(guó)新辦舉行的"高質(zhì)量完成‘十四五’規(guī)劃"系列主題新聞發(fā)布會(huì)上表示，目前，市場(chǎng)上銷(xiāo)售的汽車(chē)所搭載的"智駕"系統(tǒng)，都還沒(méi)有實(shí)現(xiàn)"自動(dòng)駕駛"的目標(biāo)，駕駛?cè)瞬攀亲罱K責(zé)任主體。如果駕駛?cè)嗽谲?chē)輛行駛過(guò)程中"脫手脫眼"，不僅存在嚴(yán)重道路交通安全風(fēng)險(xiǎn)，還可能面臨民事賠償、行政處罰及刑事追責(zé)三重法律風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)此，公安機(jī)關(guān)將會(huì)同有關(guān)部門(mén)進(jìn)一步加強(qiáng)規(guī)范管理。

2.汽車(chē)行業(yè)"反內(nèi)卷" 廣東、安徽兩大"汽車(chē)強(qiáng)省"表態(tài)

7月21日，廣東、安徽將在提高產(chǎn)品質(zhì)量管理、踐行賬期承諾、優(yōu)化供應(yīng)商貨款支付流程、抵制"網(wǎng)絡(luò)水軍"、加強(qiáng)行業(yè)自律等方面著手，進(jìn)一步規(guī)范新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)秩序。其中，廣東省有關(guān)部門(mén)表示，廣東加強(qiáng)政策引導(dǎo)，出臺(tái)了《廣東省發(fā)展汽車(chē)戰(zhàn)略性支柱產(chǎn)業(yè)集群行動(dòng)計(jì)劃》《廣東省汽車(chē)零部件產(chǎn)業(yè)"強(qiáng)鏈工程"實(shí)施方案》，鼓勵(lì)整車(chē)和零部件企業(yè)協(xié)同創(chuàng)新發(fā)展。認(rèn)真落實(shí)《保障中小企業(yè)款項(xiàng)支付條例》，引導(dǎo)廣汽集 團(tuán)、比亞迪、小鵬汽車(chē)等整車(chē)車(chē)企作出"供應(yīng)商支付賬期不超過(guò)60天"的承諾，促進(jìn)整車(chē)企業(yè)和與上游供應(yīng)商合作共贏。安徽省相關(guān)主管部門(mén)表示，在貫徹落實(shí)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議"規(guī)范新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)秩序"精神方面，安徽將積極引導(dǎo)整車(chē)企業(yè)落實(shí)會(huì)議精神，加強(qiáng)產(chǎn)品質(zhì)量管理、踐行賬期承諾，深化科技創(chuàng)新，突破關(guān)鍵核心技術(shù)，提升產(chǎn)品質(zhì)量，增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展。同時(shí)，發(fā)揮行業(yè)協(xié)會(huì)作用，倡導(dǎo)合法、公平、誠(chéng)信、正當(dāng)、有序的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，共同抵制"網(wǎng)絡(luò)水軍""黑公關(guān)"等網(wǎng)絡(luò)亂象。

3.交通運(yùn)輸部：高速公路服務(wù)區(qū)充電樁覆蓋率已達(dá)98.4%

國(guó)務(wù)院新聞辦公室7月21日上午舉行"高質(zhì)量完成‘十四五’規(guī)劃"系列主題新聞發(fā)布會(huì)。交通運(yùn)輸部部長(zhǎng)劉偉介紹，交通運(yùn)輸部非常重視高速公路節(jié)假日的交通服務(wù)保障，在節(jié)假日出行高峰，主要有兩方面的風(fēng)險(xiǎn)：一是大城市周邊公路擁堵；二是服務(wù)區(qū)新能源汽車(chē)充電設(shè)施的緊張問(wèn)題。針對(duì)充電繁忙服務(wù)區(qū)，交通運(yùn)輸部實(shí)行"一區(qū)一策"強(qiáng)化服務(wù)，已累計(jì)建成了充電停車(chē)位6.2萬(wàn)個(gè)，服務(wù)區(qū)充電樁覆蓋率已達(dá)到98.4%，有效緩解了"里程焦慮"，高速公路日均通行的新能源車(chē)占比已提高到20%左右。

行業(yè)新聞

1.中汽協(xié)：上半年中國(guó)品牌乘用車(chē)共銷(xiāo)售927萬(wàn)輛 同比增長(zhǎng)25%

7月24日，據(jù)中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)分析，6月，中國(guó)品牌乘用車(chē)共銷(xiāo)售170.7萬(wàn)輛，環(huán)比增長(zhǎng)5.3%，同比增長(zhǎng)19.3%，占乘用車(chē)銷(xiāo)售總量的67.3%，銷(xiāo)量占有率比上年同期提升2.7個(gè)百分點(diǎn)；1-6月，中國(guó)品牌乘用車(chē)共銷(xiāo)售927萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)25%，占乘用車(chē)銷(xiāo)售總量的68.5%，銷(xiāo)量占有率比上年同期提升6.6個(gè)百分點(diǎn)。

2.廣州：上半年出口汽車(chē)9萬(wàn)輛 同比增加28.4%

7月23日，在上半年廣州市進(jìn)出口情況新聞發(fā)布會(huì)上，廣州海關(guān)統(tǒng)計(jì)分析處處長(zhǎng)管昆明表示，廣州市作為全國(guó)重要的汽車(chē)生產(chǎn)基地，今年以來(lái)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)活力持續(xù)釋放，出口量顯著提升，上半年出口9萬(wàn)輛，同比增加28.4%。

3.上半年上海口岸汽車(chē)出口127.5萬(wàn)輛

7月20日，據(jù)上海海關(guān)統(tǒng)計(jì)，今年上半年，上海口岸汽車(chē)出口127.5萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)13%，占同期全國(guó)汽車(chē)出口總量的36.7%，居全國(guó)首位。"十四五"以來(lái)，上海口岸汽車(chē)出口量從2020年的37.9萬(wàn)輛躍升至2024年239萬(wàn)輛，年均增長(zhǎng)58.4%，實(shí)現(xiàn)跨越式增長(zhǎng)。

公司動(dòng)態(tài)

1特斯拉第二季度凈利潤(rùn)11.72億美元 同比減少16%

7月24日，特斯拉發(fā)布二季度財(cái)報(bào)，當(dāng)期營(yíng)收225.0億美元，同比減少12%，預(yù)估226.4億美元；第二季度凈利潤(rùn)11.72億美元，同比減少16%，市場(chǎng)預(yù)期為11.36億美元。第二季度調(diào)整后每股收益0.40美元，上年同期0.52美元，預(yù)估0.42美元。第二季度毛利率17.2%，上年同期18%，預(yù)估16.5%。二季度自由現(xiàn)金流(FCF)為1.46億美元，一季度為6.64億美元，分析師預(yù)期7.60億美元。

2.比亞迪第1300萬(wàn)輛新能源汽車(chē)下線

7月21日，比亞迪舉行第1300萬(wàn)輛新能源汽車(chē)下線儀式，超級(jí)四電旗艦轎車(chē)仰望u7作為下線車(chē)型亮相。數(shù)據(jù)顯示，今年1-6月，比亞迪國(guó)內(nèi)銷(xiāo)量超211.3萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)31.5%；同期海外銷(xiāo)量47.2萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)128.5%。

3.長(zhǎng)安汽車(chē)與海爾集團(tuán)戰(zhàn)略合作簽約

7月23日，長(zhǎng)安汽車(chē)宣布，公司與海爾集團(tuán)戰(zhàn)略合作簽約，未來(lái)雙方將開(kāi)展車(chē)家生態(tài)合作，包含打造人車(chē)家場(chǎng)景系統(tǒng)互聯(lián)、開(kāi)發(fā)車(chē)載電器產(chǎn)品、共建冷鏈全場(chǎng)景生態(tài)等；并在汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈方面開(kāi)展深度合作，共同探索開(kāi)發(fā)新汽車(chē)產(chǎn)品及銷(xiāo)售、個(gè)性化改裝業(yè)務(wù)，深化垂媒合作；同時(shí)，雙方還將共同健全長(zhǎng)安汽車(chē)和海爾集團(tuán)海外服務(wù)體系，助力中國(guó)品牌出海。

二級(jí)市場(chǎng)

行業(yè)表現(xiàn)

行業(yè)估值

新能源車(chē)銷(xiāo)量

原材料價(jià)格

鋰化合物現(xiàn)貨價(jià)格

正極材料價(jià)格

電解液價(jià)格