6月11日，影石創新（以下簡稱“影石”）在A股科創板上市。上市首日，便受到了二級市場的熱捧，股價大漲285%，市值突破700億元。雖然近期股價沖高回落，但截至7月24日收盤仍高達166.51元/股，遠高于47.27元/股的發行價。

影石能撐起高市值與熱度，源于其在全景相機行業中的龍頭地位。弗若斯特沙利文數據顯示，2023年，影石Insta 360全景相機占全球市場的67.2%，連續六年穩居全球第一。

但隨著全景相機的應用場景愈加豐富，各大科技巨頭、傳統相機廠商和智能手機品牌也紛紛擠進這一賽道，在行業競爭愈發激烈的當下，影石接近70%的市占率也意味著，其在全景相機的增長空間已經有限。想更上一層樓，就需要尋找第二增長曲線。

7月20日，科技媒體PhotoRumors報道，影石或將推出無人機、穿越機，并發布了“諜照”。從外觀上看，該無人機與“無人機巨頭”大疆的Mavic、Neo系列頗為類似。

7月21日，影石在上證e互動平臺回復投資者時確認：公司已開展無人機業務布局，將計劃推出兩個品牌的無人機產品，包括影石自有無人機品牌和與第三方共同孵化的全新無人機品牌。此外，公司將評估無人機行業內的投資機會。

▲圖源/PhotoRumors官網

實際上，影石意圖“偷家”大疆已非一日。近年來，大疆的“擠牙膏”式創新遭到了不少網友吐槽。反過來，大疆也在覬覦影石的相機市場。

7月24日，大疆宣布將在7月31日發布首款全景相機，這也將讓大疆正式踏入影石的腹地。

01、為何要搶無人機蛋糕？

PhotoRumors發布的影石無人機“諜照”顯示，其中一款無人機身上直接印有“Insta 360”，另一款則印有“Antigravity”。眼尖的網友還發現，微博上一個名為“影翎Antigravity”的賬號，注冊主體為深圳影翎科技有限公司（以下簡稱“深圳影翎”）。

天眼查App顯示，深圳影翎由影石創新通過珠海影翎科技有限公司100%控股，其法定代表人姜文杰，是影石創新監事會主席，深圳影翎也可以看作是影石旗下子公司。

從兩組“諜照”的外觀和體型來看，都是消費級無人機產品。其中，印有“Insta 360”的無人機帶有槳翼保護殼，與大疆的掌上Vlog無人機Neo類似，印有“Antigravity”的無人機則更像航拍無人機，其外觀也與大疆Mavic系列無人機相似。

今年5月，國家知識產權局信息顯示，影石創新取得了兩項無人機專利，其中一款為“無人機”，另一款為“全景無人機”，而此次被爆料出的無人機外觀照與此前的專利內容也能對應上。

▲圖源/國家知識產權局官網

有網友注意到，“Antigravity”無人機的頭部有明顯的凸起，猜測應是對應影石專利中的“全景無人機”，凸起部分則是影石的“拿手好戲”全景相機。此前，不少用戶會將全景相機裝在航拍無人機上拍全景照片，而影石這款“全景無人機”直接將其融合為一體，將為用戶省去不少麻煩。

對于影石“妄圖”分走無人機這塊蛋糕的舉動，大部分人認為“毫無希望”。令人意外的是，許多大疆用戶卻對影石“偷家”樂見其成，“多點品牌競爭利好消費者”“影石入局，大疆終于不會再擠牙膏了”。

長期以來，大疆以其3.8萬個專利的科技硬實力為自己深挖了一條“護城河”。但近幾年，其產品發布后，卻常被用戶吐槽“學蘋果一樣擠牙膏”，被許多用戶戲稱為“牙膏廠”。

2020年，大疆發布的Mavic Air 2無人機在外觀上與前一代Mavic 2 Pro/Mini高度相似，避障功能上也依然維持三向避障而非升級為全向避障。

今年5月，大疆發布的Mavic 4 Pro雖然升級為168 mm的長焦攝像頭、主攝升級為一億像素，但其主攝焦段還停在28 mm，導致拍攝廣角時視角不夠廣，增加了用戶拍攝的難度。

此外，大疆在今年2月發布的手機穩定器Osmo Mobile 7P，也因其折疊形態、磁吸快拆方案與前代Osmo Mobile 6相差無幾，被用戶認為“完全不具有性價比”。

大疆幾年來乏善可陳的創新，給了影石可以進軍無人機市場的信心。

事實上，影石“偷家”大疆早有苗頭，在晚點LatePost對影石CEO劉靖康的采訪中，當他被問到“無人機市場的門看起來是焊死的，其實也可以推開？”劉靖康的回答是“只要你能老老實實把每一個事情做好”。

02、互相進攻對方領域

國家知識產權局信息顯示，影石最早在2022年11月就已開始申請“全景無人機”專利。經過幾年的醞釀，影石可能已經“準備好了”。

在全景相機行業中，影石已然是頭部品牌，其產品已經細分到幾乎覆蓋用戶能想到的所有場景，手持的X系列、便攜的Go系列、AI加持的廣角相機Ace系列，甚至專業級的VR全景相機Pro 2等。

“消費級無人機就是大疆，全景相機就是影石”，在戶外運動愛好者心中，這似乎已成“金科玉律”，任何入門的小白，都逃不過被老手“安利”這兩家品牌。

兩家企業在各自領域的全球市場份額也都在70%左右。大疆官網顯示，截至2023年11月22日，大疆無人機占據全球無人機市場70%以上份額。弗若斯特沙利文數據顯示，2023年，影石Insta 360全景相機占全球市場的67.2%，同樣是全球第一。

但在各自領域已“一統天下”的兩家企業，不約而同地開始向對方所擅長的領域發起進攻。

財務數據顯示，從2023年到今年第一季度，影石創新的歸母凈利潤同比增速由103.7%放緩至2.5%，凈利率由22.8%降至13.0%。

在招股書中，影石創新也為投資人提示了風險。“2023年全球全景相機市場規模達到50.3億元，手持智能影像設備總市場規模為364.7億元，目前全景相機市場容量較小。若未來行業市場容量增長受限且公司未能拓展豐富產品線和產品應用場景，公司業務增長將受到限制。”

對于影石來說，拓展無人機等新領域，或許已經到了“非做不可”的時候。與此同時，大疆也企圖從全景相機行業中分得一杯羹。

▲大疆Mavic 4 Pro

另據媒體報道，大疆將發布的新品或將是一款消費級全景相機Osmo 360和運動相機Osmo Nano。

從目前曝光的Osmo 360信息來看，該款全景相機采用了與影石運動相機相同的磁吸底座和雙鏡頭設計，支持錄制8K 30FPS或4K 120FPS的高質量360度全景視頻。外界猜測，該產品或將直接對標影石X系列。

該款產品已經獲得美國聯邦通信委員會（FCC）認證，這意味著大疆已為該款產品在海外的銷售做好了準備。

而海外收入正是影石總營收的大頭。影石招股書顯示，報告期各期（2022~2024年）公司境外銷售收入分別為15.96億元、29.03億元和42.22億元，占主營業務收入比例分別為79.43%、80.83%和76.35%。

此外，大疆運動相機Osmo Nano主打小型化、模塊化，也被行業認為是直接對標影石Go系列。

面對大疆的來勢洶洶，影石以“偷家”無人機來應對，但對于已經被大疆占據的用戶心智，影石又將如何奪取？可以預見的是，兩家接下來的競爭、對攻將日益激烈。

（作者 |林小葵，編輯 |李不清，圖片來源 | 視覺中國，本內容來自財經天下WEEKLY）