導 語

近期，政策面陸續(xù)出臺多項利好舉措，強調(diào)要一視同仁滿足不同所有制房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的合理融資需求。

經(jīng)營和財務狀況越健康的房企，越能優(yōu)先從利好政策中受益，獲得監(jiān)管機構(gòu)及主流銀行的青睞與認可，謀求更好的發(fā)展。

出險房企也可以利用近期的政策利好，努力改善自身經(jīng)營困境，盡早重回正常經(jīng)營軌道。

在此背景下，我們對未出險企業(yè)的健康度，及出險企業(yè)的重振能力進行綜合測評。

☉ 文／中房研協(xié)房企重振研究小組、克而瑞研究中心

穩(wěn)健經(jīng)營榜

我們主要從企業(yè)的財務健康、資產(chǎn)質(zhì)量、市場競爭力、運營能力、經(jīng)營穩(wěn)定性及持續(xù)發(fā)展?jié)摿?/strong>六個維度對企業(yè)健康度進行綜合評價分析。財務健康主要參考企業(yè)的償債能力、債務結(jié)構(gòu)等相關指標；資產(chǎn)質(zhì)量參考企業(yè)存貨結(jié)構(gòu)、城市布局及投資性房地產(chǎn)等相關指標；市場競爭力參考企業(yè)市場占有率、產(chǎn)品力等相關指標；運營能力參考周轉(zhuǎn)率、盈利能力等相關指標；經(jīng)營穩(wěn)定性及持續(xù)發(fā)展?jié)摿C合參考現(xiàn)金流管控能力、投資力度、管理層波動等。

整體來看，50家上榜房企在抗周期方面表現(xiàn)相對突出。從銷售來看，2023年1-11月50家上榜房企銷售金額同比表現(xiàn)明顯優(yōu)于行業(yè)平均。投資方面，50家上榜房企中于今年仍獲取土地的共有37家，占比高達74%。其中，14家房企拿地銷售面積比超過0.4。

此外，50家上榜房企近7成為上市房企，未上市房企也曾發(fā)行債券，從企業(yè)中期報告或債券中期報告來看，基本財務相對穩(wěn)健，核心指標較好。上半年末平均凈負債率僅為65%，非受限現(xiàn)金短債比1.17。從三道紅線來看，87%房企均為綠檔或者黃檔；個別企業(yè)暫列橙檔和紅檔，但都是央、國企，整體風險可控。

重振榜

截至目前已經(jīng)有近70家房企公開違約，其中部分企業(yè)已經(jīng)逐漸退出市場舞臺，但也有一些房企仍在積極解決問題、努力維持正常運營。在此背景下，我們對企業(yè)的重振能力進行了綜合評價分析，擬定了以下入榜理由：

1、股票正常交易

2、財報正常發(fā)布

3、銷售規(guī)模仍在百強

4、資產(chǎn)大于負債

5、積極重組處理違約債務

6、努力完成保交付

我們認為《2023年中國房地產(chǎn)企業(yè)重振榜》上的企業(yè)，如果給予合理的金融政策支持，這些企業(yè)有很大機會可以重整、修復、改善其經(jīng)營情況，最終走出困境。

- The end -

本文僅為個人觀點，不代表所在企業(yè)觀點

克而瑞，成立于2006年，行業(yè)領先的中國房地產(chǎn)大數(shù)據(jù)應用服務商，現(xiàn)信息覆蓋400個城市。依托強大的專業(yè)研究力量和咨詢顧問團隊，克而瑞服務于TOP100強中95%以上的房地產(chǎn)企業(yè)，并為政府、企業(yè)和購房者提供房地產(chǎn)線上線下信息服務的全面解決方案。

經(jīng)過十余年淬煉，克而瑞從行業(yè)數(shù)據(jù)到客戶數(shù)據(jù)，實現(xiàn)了房地產(chǎn)大數(shù)據(jù)閉環(huán)。依托中國房地產(chǎn)住宅信息服務平臺（CRIC）和中國房地產(chǎn)資管信息服務平臺（CAIC）的支持，克而瑞業(yè)務覆蓋地產(chǎn)、資管、租售、物管、科創(chuàng)、證券等房地產(chǎn)領域。創(chuàng)新研發(fā)產(chǎn)品CRIC系統(tǒng)、投資決策系統(tǒng)、數(shù)據(jù)營銷系統(tǒng)、場景化大屏、柵格土地評估系統(tǒng)、城市租售系統(tǒng)，CAIC投管云、資管云等，為大量房企提供了決策依據(jù)。