亞瑟|文

財(cái)商俠客行|出品

圖片來源：電影《大空頭》

一夜暴跌千點(diǎn)！

這就是昨晚的道瓊斯指數(shù)。

周一標(biāo)普500指數(shù)下跌3%，較7月份高點(diǎn)已經(jīng)跌去8%；納指下跌3.43%，收于16200點(diǎn)，7月份的納指可是一度沖擊19000點(diǎn)。

美股開啟暴跌模式，有華爾街大鱷甚至發(fā)出警告：

當(dāng)前的全球股市拋售與1987年的崩盤有一些相似之處！

前不久大伙還在感嘆：美股真是easy模式。

這幾天跌下來才發(fā)現(xiàn)，金融的萬有引力定律，可不管你什么模式。

那么，美股到底發(fā)生了什么事?

手上持有美股或者正在準(zhǔn)備進(jìn)場的小伙伴們，當(dāng)前又該如何應(yīng)對呢？

01

先來梳理一下這輪美股下跌的原因。

首先是美國的就業(yè)數(shù)據(jù)有點(diǎn)出乎意料，引發(fā)了市場對美國即將進(jìn)入經(jīng)濟(jì)衰退的恐懼。

上周五，美國勞工統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的就業(yè)報(bào)告顯示，美國7月份就業(yè)崗位增加了11.4萬個，遠(yuǎn)低于經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期的17.5個，失業(yè)率從預(yù)期與上月持平的4.1%，直接大幅上升到4.3%。

最關(guān)鍵的是，美國這一失業(yè)率第12次觸發(fā)了“薩姆規(guī)則”，預(yù)示著美國經(jīng)濟(jì)將很快陷入全面衰退。

此前，從1953年算起，薩姆規(guī)則已經(jīng)被觸發(fā)了11次，其中有10次美國經(jīng)濟(jì)都已陷入了衰退。1959年的這次，美國經(jīng)濟(jì)則是在規(guī)則觸發(fā)后的5個月左右開始衰退。

引發(fā)暴跌的導(dǎo)火索，則是日本的意外加息。

上周三，日本突然提高利率，打破了該國央行長達(dá)17年的鴿派立場。

加息導(dǎo)致廣受歡迎的日元套利交易平倉，日本股市隨即遭受毀滅性打擊，日經(jīng)225指數(shù)在三個交易日內(nèi)跌去近20%，抹去從去年11月份以來的所有漲幅。

日本央行表示，如果日本經(jīng)濟(jì)按照該行的預(yù)測發(fā)展，日本央行將繼續(xù)加息。

美國銀行分析師表示，預(yù)計(jì)日本央行下次加息將在一月份。

“展望未來，市場對最終利率的預(yù)期可能會有所上升，從而提前加息時(shí)機(jī)”，分析師在周四的一份報(bào)告中表示。他們還補(bǔ)充道，“盡管承認(rèn)提前加息的可能性，但我們的經(jīng)濟(jì)學(xué)家仍預(yù)計(jì)下一次加息將發(fā)生在明年1月份。”

下跌的時(shí)候，鬼故事總是特別多。

這個時(shí)候，華爾街又突然傳出消息，股神巴菲特的伯克希爾哈撒韋公司出售了其所持有一半的蘋果股份，公司持有現(xiàn)金頭寸已經(jīng)飆升至創(chuàng)紀(jì)錄的2770億美元。

這被市場解讀為股神全面看衰美股。

我們在7月23日的時(shí)候也發(fā)過一篇文章（），里面就提到，被稱為美股“泡沫預(yù)警器”的巴菲特指標(biāo)已經(jīng)達(dá)到203%，處于巴菲特所說的“玩火”區(qū)間！

“黑色星期一”降臨，美股腥風(fēng)血雨，蘋果股價(jià)更一度下跌超過10%。

02

華爾街的恐慌也在醞釀。

有分析指出，股市衰退策略已全面生效，一些代表著經(jīng)濟(jì)衰退策略的領(lǐng)域迎來大量資金的追捧。

第一，大批避險(xiǎn)資金涌入債市。

隨著政府債券價(jià)格上漲，美國國債收益率下降。周一，美國國債收益率跌至一年來的最低水平，美國十年期國債收益率早盤一度下跌10個基點(diǎn)，而兩年期國債收益率則一度下跌16個基點(diǎn)。

“債券正面臨避險(xiǎn)需求”。羅森伯格研究公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家戴維·羅森伯格在周一的一份報(bào)告中表示。

他隨后還補(bǔ)充道：“對于宏觀多頭來說，我有一個消息要告訴你們：債券市場正在告訴你們一些不太好的事情即將發(fā)生。”

第二，成長股逐漸被拋棄。

高增長股票，特別是科技股，正面臨著拋售的境遇。

納斯達(dá)克指數(shù)近期已經(jīng)進(jìn)一步跌入調(diào)整區(qū)間，該科技股指數(shù)在過去30天下跌了 12%，而標(biāo)準(zhǔn)普爾500信息技術(shù)指數(shù)在過去三天下跌了9%。

羅森伯格寫道：“就像2000年的情況一樣，科技泡沫正在破裂（當(dāng)時(shí)并不是全是網(wǎng)絡(luò)泡沫，而是整個行業(yè)都被互聯(lián)網(wǎng)席卷，就像現(xiàn)在的人工智能熱潮一樣）。”

“就像我們在 20 世紀(jì) 90 年代末看到的路由器、電纜和光纖一樣，人們對人工智能的投資焦慮現(xiàn)在開始加劇，兩者的對比非常鮮明。”

第三，防御性股票和紅利股走強(qiáng)，預(yù)示著投資者開始謹(jǐn)慎。

晨星首席美國市場策略師戴維·塞克拉 (David Sekera) 在最近的一份報(bào)告中表示：“由于美國經(jīng)濟(jì)增長率將在2024年下半年和2025年放緩，投資者希望通過防御性股票的穩(wěn)定性來調(diào)整投資組合，以抵御任何潛在的衰退。”

紅利股是另一種常見的經(jīng)濟(jì)衰退股票，它們也越來越受到資金的青睞。

03

在下跌的同時(shí)，抄底美股的聲音也不絕于耳。

首先，美聯(lián)儲就不同意美國經(jīng)濟(jì)衰退的說法。

舊金山聯(lián)儲主席瑪麗·戴利在夏威夷的一次活動上表示，最新就業(yè)報(bào)告中的許多細(xì)節(jié)“讓人們更加有信心，經(jīng)濟(jì)正在放緩，但不會掉下懸崖”。

芝加哥聯(lián)儲主席奧斯坦·古爾斯比周一早些時(shí)候發(fā)表講話，警告不要過多關(guān)注全球市場拋售的信號，同時(shí)他還將市場拋售的鍋甩給了日本央行的加息行為。

其次，抄底資金仍然看好美股后市。

華爾街知名投資機(jī)構(gòu)Fundstrat研究主管湯姆·李(Tom Lee)就提醒，目前是投資者逢低買入股票的黃金時(shí)機(jī)，市場已經(jīng)發(fā)出一些跡象表明未來還有更多上漲空間。

這位“極樂派”分析師此前曾預(yù)測，標(biāo)普500指數(shù)到本世紀(jì)末，還將會翻兩番。他表示，當(dāng)前由科技股驅(qū)動的拋售實(shí)際上是一個買入機(jī)會。

李表示，美聯(lián)儲即將出臺的指導(dǎo)意見和潛在的降息可能會使市場朝著積極的方向發(fā)展。

私募基金經(jīng)理但斌可以說是國內(nèi)的美股大多頭了，在這波美股人工智能牛市中，但斌旗下的基金由于重倉英偉達(dá)和納指，業(yè)績表現(xiàn)非常搶眼。

在美股迎來“黑色星期一”的時(shí)候，但斌仍然發(fā)微博力挺美股長牛。

他表示，“準(zhǔn)備今天新到的錢繼續(xù)買入”，“降息周期+人工智能革命，會讓納指牛市延續(xù)，這應(yīng)該是十年以上的歷史周期”。

周一暴跌之后，今天亞太股市馬上進(jìn)入反攻模式。日本股市重新走強(qiáng)，韓國創(chuàng)業(yè)板指數(shù)期貨更是飆升，觸發(fā)了停牌機(jī)制。

美股股指期貨也開始走強(qiáng)，國內(nèi)幾只納指ETF今天再現(xiàn)溢價(jià)交易，納指科技ETF今天更大漲5.78%，溢價(jià)率達(dá)到11.87%，說明國內(nèi)大批的資金都在等著抄底美股。

04

美股這波暴跌，還是給近期大批加倉美股的小伙伴們提了個醒：投資可沒有什么easy模式！

過度一致的預(yù)期、過度擁擠的交易，都可能出現(xiàn)巨大的波動甚至逆轉(zhuǎn)。

對于普通人來說，還是要做好資產(chǎn)配置，不要過分追漲。

投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎