一、基本財務數據:
富特科技(301607)發行總數2775萬股,主承銷商國泰君安證券股份有限公司。發行價格14.00元,發行市盈率16.82倍。
富特科技(301607)發行后總股本1.1101億股。2023年扣非凈利潤9644萬元,計算可得,新股2023年發行后扣非每股收益0.87元。
富特科技(301607)本次發行初始戰略配售發行數量為 555.0728 萬股,占本次發行數量的 20.00%。最終戰略配售比例和金額將在確定發行價格后確定。因為戰略配售部分有鎖定期,暫時預估新股首日流通股本為2220萬股。
二、公司簡介:
富特科技(301607)為一家主要從事新能源汽車高壓電源系統研發、生產和銷售業務的國家級高新技術企業,主要產品包括車載充電機(OBC)、車載 DC/DC 變換器、車載電源集成產品等車載高壓電源系統,以及液冷超充樁電源模塊、智能直流充電樁電源模塊等非車載高壓電源系統。
三、投資亮點:
1、富特科技(301607)通過股權合作,深度綁定廣汽集團、蔚來汽車及小米汽車,是前述企業多款車型的高壓電源系統獨家供應商。1)截至招股書簽署日,廣汽集團子公司廣祺中庸持有公司2.05%的股份。2)蔚來汽車關聯方長江蔚來產業基金持有公司14.20%的股份。3)小米長江產業基金持有公司4.58%股份。
2、富特科技(301607)今明兩年多個首次定點項目將陸續進入量產期,包括今年已有雷諾汽車CMF-BEV平臺及小米汽車配套項目新進入量產階段,同時預計長安汽車深藍品牌的新車型、護衛艦和比亞迪宋的定點項目將陸續在年內實現量產,而明年將有零跑汽車配套定點項目進入量產期。此外,公司還新取得Stellantis以及某歐洲主流豪華品牌客戶的項目定點,較為豐富的新增量產項目儲備有望對公司業績形成支撐。
四、募資投向:
富特科技(301607)本次募資投向新能源汽車核心零部件智能化生產制造項目47198.11萬元;研發中心建設項目20388.22萬元;補充流動資金25000萬元;投資金額總計92586.33萬元。
五、申購指南與定位分析:
假如新股富特科技(301607)在當前大盤點位2848點上市,在二級市場上市會值多少錢?申購是否有利可圖?依據春江財富2004年即發明的獨家新股估值理論--比價效應理論,春江財富挑選了汽車零部件板塊與新股流通股本相近的個股作比較:
福賽科技(301529)流通股本2027萬股,2023年扣非每股收益0.88元,22日收盤價27.95元,市盈率32倍;
超達裝備(301186)流通股本2210萬股,2023年扣非每股收益1.26元,22日收盤價29.19元,市盈率23倍;
捷眾科技(873690)流通股本2265萬股,2023年扣非每股收益0.12元,22日收盤價10.94元,市盈率91倍;(市盈率超高剔除)
豪恩汽電(301488)流通股本2342萬股,2023年扣非每股收益1.04元,22日收盤價49.40元,市盈率48倍;
北方長龍(301357)流通股本2380萬股,2023年扣非每股收益0.12元,22日收盤價26.37元,市盈率219倍;(市盈率超高剔除)
星源卓鎂(301398)流通股本2390萬股,2023年扣非每股收益0.84元,22日收盤價33.02元,市盈率39倍;
正強股份(301119)流通股本2730萬股,2023年扣非每股收益0.92元,22日收盤價16.88元,市盈率18倍;
斯菱股份(301550)流通股本2750萬股,2023年扣非每股收益1.33元,22日收盤價41.20元,市盈率31倍;
恒勃股份(301225)流通股本3018萬股,2023年扣非每股收益1.02元,22日收盤價23.36元,市盈率23倍;
明陽科技(837663)流通股本3038萬股,2023年扣非每股收益0.64元,22日收盤價9.06元,市盈率14倍;
上述與新股富特科技(301607)行業相近、流通股本相近的8家公司平均市盈率為29倍。新股富特科技(301607)2023年發行后扣非每股收益0.87元,如果以29倍市盈率計算,則新股估值給為25元左右。考慮到新股發行價格為14.00元,因此申購該股算是有利可圖!
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(一家之言僅供參考)
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