來源 | 鐳射財經(jīng)（leishecaijing）

作為持牌消金中業(yè)績一直穩(wěn)增的“黑馬”選手，長銀五八今年上半年突遇增長失速。

財報數(shù)據(jù)顯示，截至2024年6月末，長銀五八總資產(chǎn)292.04億元，同比增資4.83%；凈資產(chǎn)29.91億元。實現(xiàn)營收13.55億元，凈利潤1.5億元。

雖然資產(chǎn)規(guī)模相較年初仍有增長，但盈利能力下滑明顯。與2023年上半年同期業(yè)績相比，長銀五八今年上半年營收同比下滑11.21%，凈利潤同比下滑66.37%。

利潤降速大幅超過營收降速，意味著長銀五八消金的營業(yè)支出項增加幅度較大，其中最大支出科目信用減值損失可能可能呈現(xiàn)出較大增幅，而信用減值損失增加的直接原因為壞賬計提增加，反映出的則是資產(chǎn)質(zhì)量波動加劇。

從目前披露上半年業(yè)績的消金公司來看，多數(shù)機構(gòu)的業(yè)績均發(fā)生明顯波動，尤其是頭部消金公司的利潤下滑幅度較大。業(yè)內(nèi)人士表示，消金公司的利潤模型主要體現(xiàn)為核銷覆蓋壞賬，而核銷取決于營收，當營收增速難在超過壞賬增速，就會出現(xiàn)大規(guī)模侵蝕利潤的情況。

回到長銀五八本身，長銀五八在業(yè)內(nèi)一直堅持“去中介”的線下直營模式，展業(yè)主要依托線下直銷團隊，目標客群比較下沉。

相比其他線下消金公司客群，長銀五八的客群比較獨特，主要包括快遞物流客群、網(wǎng)約車和出租車等交通運輸客群、大型工廠產(chǎn)業(yè)工人、美容美發(fā)客群、外賣客群、旅游從業(yè)人員、自雇人群等。

長銀五八將該類客群稱之為城鎮(zhèn)化進程中從農(nóng)村進入城市的“城一代”群體，針對該類客群細分產(chǎn)品，差異化定價。據(jù)了解，長銀五八的產(chǎn)品定價為10.8%-21.6%，圍繞“城一代”客群相繼推出了“旅友快貸”、“工友快貸”等產(chǎn)品。

具體展業(yè)模式為，長銀五八基于前期對目標客群、行業(yè)、市場進行實地調(diào)研及客群畫像分析基礎上，對目標客群所在區(qū)域內(nèi)的產(chǎn)業(yè)行業(yè)資源以及關鍵圈子資源進行挖掘，找到關鍵渠道核心領袖，圍繞核心渠道打開營銷突破口。

盡管長銀五八在公司層面多次聲明未與任何渠道中介合作，但在貸款中介圈常見長銀五八消金產(chǎn)品推廣信息。行業(yè)人士表示，去年以來長銀五八不斷加強直銷團隊紀律建設，堅持“去中介”經(jīng)營策略。

今年7月份，長銀五八發(fā)布致員工家屬的一封信，其中提到家屬的理解、支持與監(jiān)督，對員工合規(guī)廉潔從業(yè)起著不可低估的重要作用…不私自對接融資中介辦理本公司授信業(yè)務，不收受客戶財物…

“去中介”的線下展業(yè)模式，雖然在過往為長銀五八帶來持續(xù)業(yè)績增長，但在行業(yè)資產(chǎn)荒來臨之際，單一模式的局限性也開始顯現(xiàn)。其實，近兩年，許多老牌線下機構(gòu)都開始不斷增加線上投放，如中銀消金、興業(yè)消金，通過助貸等線上模式維持業(yè)績穩(wěn)定。

根據(jù)年報信息，2020-2022年長銀五八的營業(yè)收入為13.68億元、15.44億元、23.27億元，同比增長92.13%、12.87%、50.71%；凈利潤2.81億元、3.63億元、5.26億元，同比增長25.27%、29.18%、44.90%。2023年，長銀五八實現(xiàn)營收32.33億元，營收增速38.93%；凈利潤6.83億元，利潤增速29.85%；總資產(chǎn)273.32億元，同比增長16.3%。

這些年長銀五八的業(yè)績表現(xiàn)可圈可點，但今年上半年其線下業(yè)務模式及下沉客群策略，似乎已無法維持其業(yè)績穩(wěn)增。接下來，長銀五八需要尋找更多業(yè)績支撐，客群結(jié)構(gòu)優(yōu)化是一方面，線上投放則可能是另一發(fā)力重點。

長銀五八此前線下業(yè)務之所以具備優(yōu)勢，是因為其產(chǎn)品準入門檻相對較低，息費設置比較靈活，如針對下沉客群的產(chǎn)品設計，貸款期限長、還款靈活（可先息后本）、寬限本金償還等。

不過隨著市場信用風險波動，風險暴露速度加快，長銀五八的準入風控和逾期清收似乎也在加強。從市場反饋來看，長銀五八消費貸更加偏好公積金社保客群、信用卡客群以及車貸房貸客群；同時市場前端客戶經(jīng)理參與貸后，協(xié)助催收。

資產(chǎn)質(zhì)量方面，長銀五八消費金融一直保持較低的不良貸款率。2020年至2023年上半年，長銀五八消費金融的不良率分別為1.59%、1.5%、1.52%、1.52%，遠低于頭部機構(gòu)，甚至優(yōu)于多數(shù)商業(yè)銀行水平。

較低的不良水平，很大程度取決于催收和核銷力度。今年8月份，長銀五八公示了委外催收機構(gòu)名單，長銀五八委外催收機構(gòu)全部是律師事務所，合作了22家律師事務所：

湖南天地人律師事務所、湖南湘軍麓和律師事務所、湖南芙蓉律師事務所、湖南執(zhí)誠律師事務所、湖南人和律師事務所、湖南金州律師事務所、湖南湘博律師事務所、湖南東放明律師事務所、湖南湘旭律師事務所、湖南方哲律師事務所、湖南大梵律師事務所、湖南聯(lián)進律師事務所、湖南德湘律師事務所、湖南淡遠律師事務所、湖南和弈輝律師事務所、湖南瀛啟律師事務所、湖南湘之說律師事務所、湖南瀜泰律師事務所、北京中倫文德（長沙）律師事務所、湖南融邦律師事務所、湖南弘一律師事務所、湖南驕陽律師事務所。

長銀五八表示，公司已與上述機構(gòu)簽訂相關法律文件，要求機構(gòu)對用戶的信息采取保護措施，監(jiān)督第三方合規(guī)使用用戶的信息，努力為用戶提供更加優(yōu)質(zhì)的服務。

此外，在展業(yè)模式上，長銀五八強化了數(shù)字化運營和線上業(yè)務投放。

去年，長銀五八與母公司長沙銀行開展業(yè)務合作，在長沙銀行“e錢莊”APP上線“長銀五八消費貸”產(chǎn)品。長銀五八指出，長銀五八與長沙銀行聯(lián)動合作，是在資源整合、聯(lián)結(jié)互補基礎上的積極嘗試，未來雙方還將在權益互通、生態(tài)打造、場景建設等方面持續(xù)深化互動。

線上業(yè)務投產(chǎn)的同時，長銀五八還著手儲備增信服務和科技能力。2023年，長銀五八采購信貸資產(chǎn)信用保險服務；在北京成立研發(fā)中心，據(jù)了解其北京研發(fā)中心團隊規(guī)模數(shù)十人，用于提升賬務系統(tǒng)、大數(shù)據(jù)、人工智能等核心技術的自研能力，加快數(shù)字化風控體系和數(shù)字化平臺的建設。

今年8月，長銀五八發(fā)布圖數(shù)據(jù)庫平臺集中采購項目招標公告，為賦能關聯(lián)圖譜分析等業(yè)務場景，提升數(shù)字經(jīng)營平臺能力，持續(xù)打造高效能、可持續(xù)的數(shù)據(jù)分析能力，長銀五八擬引入圖數(shù)據(jù)庫平臺。另外，長銀五八還采購樸道征信數(shù)據(jù)服務、電子簽、智能外呼系統(tǒng)等項目。

年初，長銀五八還曾發(fā)布一則競爭性選拔首席信息官的公告，補充該職位的目的是優(yōu)化企業(yè)班子結(jié)構(gòu)，促進企業(yè)全面健康發(fā)展，提升企業(yè)信息科技管理創(chuàng)新能力。

從招聘要求看，長銀五八的CIO任職門檻較高，具體職責包括負責公司 IT 戰(zhàn)略規(guī)劃的制定、實施，為企業(yè)數(shù)字化、智能化建設提供全方位及前瞻性的保障；參與制定公司發(fā)展戰(zhàn)略、年度經(jīng)營計劃，組織制定和實施重大技術決策；負責建立、完善公司 IT 工作相關流程制度，組織架構(gòu)及團隊管理等相關工作。

在穩(wěn)住線下業(yè)務基本盤的同時，增強數(shù)字運營能力，嘗試拓展線上業(yè)務，或是消金“黑馬”長銀五八延續(xù)增長的重要策略。