新博弈

文丨林一白

近日，在很多人還未搞懂什么是“谷子”時，A股多支股票已經因為涉及“谷子經濟”而迎來一輪瘋漲。據新博弈不完全統計，近幾日，包括華立科技、奧飛娛樂、星輝娛樂等在內的多個“谷子經濟”概念股漲幅都在50%以上，實豐文化、廣博股份等更是連續多日拉出漲停板，其中，廣博股份的漲幅超過180%。

簡單來說，“谷子”是英文中商品“goods”的中文音譯，泛指二次元相關的游戲、動漫等IP衍生品。受此輪股市上揚帶動，截至12月2日收盤，A股市場已有新媒股份、游族網絡、五芳齋、來伊份等81支個股新增了“谷子經濟”概念。不過，股市漲跌往往來去匆匆，自12月4日起，“谷子經濟”概念股中，已有多家股價開始下挫。

然而，即便股市有“炒谷”嫌疑，但資本的目光集聚于此的背后，“谷子經濟”大規模爆發的事實，已經很難再被忽視。一方面，“谷子經濟”的火爆早有跡象，Wind數據顯示，“谷子經濟”指數從下半年起就開始出現明顯漲幅，截至12月4日，累計漲幅達到35.01%。另一方面，“谷子經濟”的發展伴隨著二次元市場的持續擴大，隨著Z世代消費力持續上揚，以IP為支點的“谷子經濟”已然呈現出持續爆發的勢頭。

入“谷”不虧？

游戲、影視、玩具、家居…紛紛入場

從市場的布局情況來看，“谷子經濟”爆發于2023年。

企查查數據顯示，自2020年起，“谷子經濟”相關企業注冊量開始出現明顯增長，至2023年，全年注冊量同比增長106.70%至272.81萬家，創注冊量新高。高速增長下，國內目前現存“谷子經濟”相關企業近600萬家。

由此可見，“谷子經濟”在國內的發展已經醞釀了一段時間，在這個過程中，從IP授權到徽章、卡牌、盲盒、手辦等各類“谷子”落地，相關產業鏈逐漸建立起來。

向上游看，“谷子經濟”的核心賣點仍然是各類IP，上游產業鏈也多聚集著手握動漫、游戲、影視等IP的企業，此外，像泡泡瑪特這樣有能力孵化和運營原創IP的企業也多盤踞于此。

值得注意的是，這些擁有自有IP的企業，在“谷子經濟”鏈條上可探索的空間相對更大，比如奧飛娛樂本就是做玩具起家，孵化《喜羊羊與灰太狼》《超級飛俠》等IP的本意，就是為了助推玩具產品銷量走高。當然，即便沒有下游供應鏈，擁有熱門IP的廠商也能憑借IP授權快速入局，華策影視、上海電影等即是如此。且IP授權帶來的收益相當可觀，根據IP熱度差異，相關授權費用在幾十萬到幾百萬不等，據灼識咨詢預測，到2026年，二次元周邊衍生產業市場規模將達到1600億元，其中商品授權占到1300億元。

而看向下游市場，“谷子經濟”滲透的范圍更大。一方面，以徽章、卡牌等精神消費品為主的企業，是“谷子經濟”直接的下游生產商，例如，在廣博股份的三大業務中，借助外部IP聯名開發的二次元輕周邊產品已達上千種，華立科技則通過與動漫IP合作開發以卡牌為主的衍生品。

另一方面，基于IP與消費市場的深層連接，更多產業也在嘗試借助IP授權開發實用性“谷子”，以鞏固市場占位。中國玩協發布的《2024中國品牌授權行業發展白皮書》中的數據顯示，2023年，有42%的企業通過獲得授權，商品零售額增長了1%-49%。

比如，晨光股份目前已經與米菲兔、故宮、《海賊王》《鬼滅之刃》《原神》等多個IP合作，其中，晨光旗下的奇只好玩品牌與《原神》合作推出筆記本、收納包、亞克力立牌等6款周邊產品，累計銷售額約2000萬元。同樣，從事服裝產業的洪興股份，也曾通過與LINE、SNOOPY等IP聯名，打造多元化的家居服飾。

除此之外，“谷子經濟”概念股中，還涉及出版、廣告營銷、家居、文旅、教育等多個產業，“谷子”的多元化走向，也反映出隨著泛二次元消費群成為消費主力，“谷子經濟”的發展潛力還在加速釋放。

從“圈地自萌”到“塑料黃金”

千億市場的爆發力還有待挖掘

灼識咨詢數據顯示，2021年，國內泛二次元用戶已接近4.6億，預計到2026年，中國泛二次元用戶將進一步增長至5.2億人。

透過這組數據不難看出，國內二次元用戶不僅龐大，且已經持續了相當一段時間，深受二次元文化影響成長起來的年輕群體，一來經濟條件更寬裕，二來也愿意為情緒和興趣買單，新的消費觀念助推了“谷子經濟”的爆發，IP周邊衍生品以“谷子經濟”的新面目成為資本追捧的新目標，也反映出年輕消費力驅動下的增長勢能。

同時，為了更大程度帶動消費，大多“谷子”帶有收集、收藏的屬性，在二手交易市場，一些稀有品甚至能賣到幾千乃至上萬的價格。前不久，有消息稱一張名為“海盜碧琪PR卡”的小馬寶莉卡牌，在二手平臺以255666元的價格成交，不斷炒高的價格使“谷子”有了“塑料黃金”之稱，“谷子”外顯的增值能力，也在一定程度上刺激了更多人群入局。

在這個過程中，“谷子經濟”的發展呈現出線上與線下并行的趨勢。在線上，天貓原神旗艦店中，已有多款產品的銷量在10萬甚至30萬件以上，單店的“吧唧”（徽章）銷量超500萬。另外根據天貓官方公布的數據，今年雙11期間，疊紙心意旗艦店上新日成交額超2億元；代號鳶旗艦店開售1分鐘內破百萬元，開售15分鐘內銷售額破千萬元。

在線下，以潮玩星球、漫庫、三月獸等為代表的“谷子”店加速擴張，其中，潮玩星球已開設了100多家門店，僅在2023年就開店超60家。再加上泡泡瑪特、名創優品、TOP TOY等潮玩店，“谷子”的線下分銷渠道還在迅速蔓延。

不過，迅速擴張之下，“谷子經濟”雖然更快地走過了“圈地自萌”的時刻，但同時也面臨一些隱患。就“谷子經濟”當前的銷售情況來看，其主力產品為單價相對更低的徽章和卡牌，這反映出當前“谷子經濟”的核心消費人群為消費力相對較低的學生黨群體，這其中甚至不乏年齡更低的初中、小學消費群。好的一面在于，隨著更年輕一代的涌入，“谷子經濟”未來有望呈現出更大規模的爆發。不好的一面則在于，低幼市場也伴隨著沖動消費和更大的不確定性。

此外，風口之下，入局者激增也不完全是一件好事，這在一定程度上加劇了市場的混亂。畢竟，從更深的層面來說，“谷子經濟”本質上考驗的還是IP運營能力，但如何讓IP釋放潛能，并不是一件容易的事。眼下，除了股市股價回落潑下的冷水之外，還傳出一些“谷子”店已經關店的消息，顯然，邁向千億市場后，面對“谷子經濟”的新一輪爆發，行業該如何應對，還需要更多深入的思考和探索。

新博弈（ID：newgametheory）原創

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