今天一個非常有意思的交易，是估值 130 億美金的 Grammarly 對估值 14 億美金 Coda 的收購，這個收購給我的感覺是雙方在彌補自身缺陷的同時，可能會打造出一個 Notion 的強大對手。

此次收購從 Coda 的角度來說，它在與 Notion 的競爭中基本上已經(jīng)很難翻身了，一位創(chuàng)始人提到：

1. 在廣大的 B2B 市場這塊，Coda 完全不是 Notion 的對手，同時它自己又不夠強大，無法與 Jira/Atlassian 在更大的工程/產(chǎn)品團隊和工作流程上競爭。雖然 Coda 的產(chǎn)品很好，但他們的理想客戶群（ICP）比較窄（20-100人的產(chǎn)品/工程團隊）。

2. AI 的影響可能成為它潛在的隱患。未來 5-10 年，如果平均工程團隊的生產(chǎn)力提升 5 倍，那么整體上工程/設(shè)計/產(chǎn)品經(jīng)理的人員需求會大幅減少，那還需要多少協(xié)作？（這點我覺得也是 Figma 正在面臨的問題，以前 ，但在 AI 時代，當(dāng)很多東西可以直接生成時，協(xié)同的價值可能將大大減弱）

3. 第一點導(dǎo)致增長困難，而第二點使得 Coda 從投資人那里融資變得困難。與 B2B 套件中的另一個工具合并，可能為爭取客戶預(yù)算提供更多籌碼（現(xiàn)在你可以以一個月費同時獲得 Grammarly 和 Coda），但要重新教育市場并可信地展示協(xié)同效應(yīng)將會是一場硬仗。

對于 Grammarly 來說，彌補了它在產(chǎn)品層面的單薄，就像一位創(chuàng)始人所說，雙方彼此需要：Grammarly 總是在戰(zhàn)略上受到其他人的文檔系統(tǒng)的阻礙，而 Coda 從來沒有像 Notion 和 Airtable 那樣真正爆發(fā)過。

從估值層面來看，Grammarly 上一輪的估值為 130 億美金，Coda 估值 14 億美金，此次合并后估值至少也在 130 億美金以上了，這比 Notion 的 103 億美金估值還要高不少。

用戶這塊，Notion 在今年 7 月份宣布突破 1 億《》，月活用戶估計超過了 3000 萬；而Grammarly 現(xiàn)在的日活用戶是 4000 萬，與此同時，Grammarly 的渠道覆蓋能力非常強，它與 50 多萬個應(yīng)用和網(wǎng)站協(xié)同工作，無論你在哪里工作，它都能直接提供有意義的幫助。

收入這塊，之前有預(yù)估稱 Notion 的 ARR 在 5.76 億美金左右，預(yù)估方法是付費用戶 400 萬左右，每個用戶平均每月付費 12 美金，但據(jù)說 Notion 的實際 ARR 在 3 億美金多；

而 Grammarly 的 ARR 我前段時間的文章里預(yù)測的是 2.75 億美金，但后來有投資人朋友跟我反饋說 Grammarly 在去年就已經(jīng)達到 8 億美金 ARR 了《》，如果屬實，那么 Grammarly 的賺錢能力可能被低估了。

產(chǎn)品這塊，Grammarly 之前的產(chǎn)品相對是比較單薄的，很難做更深入的延伸，它在語法修改這塊的能力 Notion 引入 AI 后也做了覆蓋，雖然 Grammalry 的渠道覆蓋能力讓其它 AI 產(chǎn)品很難取代它。

現(xiàn)在加入 Coda 后，Notion 擁有的一些核心能力 Grammarly 也差不多補上了，這讓 Grammarly 的產(chǎn)品不再那么單薄，更重要的是可以往企業(yè)級市場做更深的延展。

Grammarly 在官方博客里說，通過 Coda Brain，企業(yè)人工智能解決方案可以利用你公司的所有知識和數(shù)據(jù)，其目標(biāo)是讓你無論在哪里工作，都能獲得所需的上下文，Coda Docs 為構(gòu)思和創(chuàng)新提供了一個新的平臺。

雖然 Notion 的企業(yè)級市場非常受歡迎，覆蓋了財富 500 強里的 62%的企業(yè)如豐田，福布斯 Cloud 100 里的 90%科技企業(yè)如 Figma，福布斯 AI 50 里的 94%的 AI 企業(yè)如 OpenAI，以及 YC 里 51%的創(chuàng)業(yè)公司《》。

但 Grammarly 在企業(yè)級市場這塊的覆蓋同樣非常寬，根據(jù)今年 2 月份其公布的數(shù)據(jù)，96%的財富 500 強企業(yè)的團隊都在使用其產(chǎn)品，包括了像 Atlassian、Zoom、Databricks 和 Siemens 等企業(yè)的 7 萬多個團隊每天都在使用。

不過從雙方產(chǎn)品形態(tài)的差異也能感受到，企業(yè)使用的強度應(yīng)該差別很大，而 Notion 可以讓企業(yè)的知識和數(shù)據(jù)留在自己產(chǎn)品里，這點非常重要。現(xiàn)在有了 Coda，Grammarly 這塊的能力也將具備。所以 Coda 的產(chǎn)品對于 Grammarly 來說，我覺得是很有價值的。

此次收購后 Coda 的 CEO 將成為 Grammarly 的新 CEO，而 Grammarly CEO 則擔(dān)任顧問的角色，從這里或許也可以看到 Coda 對于 Grammarly 未來的價值。

Coda CEO Shishir Mehrotra 在官方博客里說，Grammarly 和 Coda 都對未來有同樣的愿景，那就是人工智能將重新定義每一個業(yè)務(wù)應(yīng)用和工作流程，并重塑我們今天所知的生產(chǎn)力，使其成為一個人類和人工智能共同協(xié)作完成工作的地方。

他談到了兩個短期的預(yù)期：

• 首先，如果你將 Grammarly 視為世界上最無處不在的人工智能助手之一，那么我們將通過添加 Coda Brain 的上下文，使這個助手變得更加 "聰明 "和 "更有幫助"。試想一下，如果這個助手不僅能根據(jù)今天所看到的寫作提供令人驚奇的建議和改進，而且還能與你的所有其他系統(tǒng)（從電子郵件到文檔到 CRM 到項目跟蹤器等）建立權(quán)限感知連接，那將會是怎樣一番景象。

• 其次，我們將致力于統(tǒng)一 Coda 文檔和 Grammarly 助手，為用戶提供一個靈活的工作場所。你所熟悉和喜愛的 Coda 文檔將一如既往地工作，但 Grammarly 助手將無縫地融入其中，為你的體驗增色不少。而無處不在的 Grammarly 助手將繼續(xù)在你工作的每一個地方提供巨大的價值，但現(xiàn)在你的工作也將有一個自然的人工智能原生家園。

而長期目標(biāo)，他說計劃將 Coda 和 Grammarly 的精華融合在一起。它將結(jié)合你的公司知識、生成式人工智能聊天功能、完整的生產(chǎn)力套件和數(shù)百個 Agent 代理，幫助你更智能地工作。其目標(biāo)是重新定義人工智能時代的生產(chǎn)力。

如果我們再去詳細(xì)看 Notion 的產(chǎn)品和規(guī)劃，會發(fā)現(xiàn)大家的思路都非常類似了《》，因此此次收購或者說合并，我的看法是可能會給 Notion 帶來一個強大的競爭對手。

雖然正如前面所說，要重新教育市場并可信地展示協(xié)同效應(yīng)將會是一場硬仗，但一位投資人的觀點我比較認(rèn)同：Grammarly 是 AI 應(yīng)該在你需要的地方工作的方式，Shishir Mehrotra 是 CEO 應(yīng)該的工作方式，他總是在構(gòu)建更好的系統(tǒng)來提高團隊的生產(chǎn)力，這是個好兆頭。

現(xiàn)在，Grammarly 有了一個不錯的 CEO，一個具有廣度覆蓋的工具 Grammarly，以及一個具有一定深度可擴展的產(chǎn)品 Coda，三者相集合，或許會產(chǎn)生一些化學(xué)反應(yīng)。

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