今天大A泄了，倒是還算是正常的震蕩范圍，市場成交量在1.8萬億，很大的量能，風向標創業板和科創50指數跌幅都在2%以上，個股飄綠的有4600多只，跳水就一個原因，成也熱點，敗也熱點。

這一波行情對市場情緒最大的貢獻是超強熱點deepseek，喚醒了沉睡資金，喚醒了進場情緒，也喚醒了部分國內資產的估值折價比如港股頭部內資科技和互聯網公司。這個我只能說部分，沒法說全部，因為熱點里面還有很多完全沒道理的垃圾大漲高估值，早晚還要跌下來的，即使沒有馬斯克發布Grok3這種無厘頭的消息刺激。

刀哥前幾天提示過的，AI產業鏈雖然在加速向應用端和產業端滲透，未來可期，但是靠熱點和前排妖股帶動的行情已經分化了好幾天，分化的時候你炒熱點要跑得快，否則進得去出不來。我還是以具體個股的走勢為例，比如先出信號的美格智能、夢網科技、浙江東方，以及今天出信號的杭鋼股份、華揚聯眾、浙數文化，退潮的時候，裸泳的肯定是無腦跟風的。

今天比較強的熱點機器人、鋰電、銀行板塊有點兒后勁不足，畢竟大部分熱點稀里嘩啦的對情緒有太多負面影響。鋰電這塊，政策影響比較大，尤其是儲能和電動車的購買，1月份的大滑坡比預期嚴重的多。我舉一個例子，我這次探親，原本是給家里人參謀下，買臺小型SUV，走親戚和接送孩子代步用的，去4S店看的時候，實際上只有舊車換新的置換補貼1萬塊，首購并沒有毛線補貼，然后家里人就暫時擱置待議了，這說明很多地方還是財主思維，對真正我需要的購車人沒什么誠意的。

銀行這個漲法，可能是因為最近降準降息無望，1年期利率飆升。其實按照目前這個量能和市況，無法支撐銀行的大級別估值和股價抬升，耗資太大，而且有悖論。銀行在國內非常特殊，一方面利差受限，一方面利潤年年漲，說它是吸血鬼其實一點兒都不過分。而且一說到銀行，我家那位就是活生生的例子，今天四大行齊創歷史新高，她的銀行持倉還在掙扎，你們猜為什么？在不合適的時機入場，在不合適的時機頻繁動倉位，某人也一樣，亂動不如不動。

今天港股雖然盤中大跳水，但是整體走勢還是非常理想的狀態，在保持巨震洗盤的同時趨勢上并無太大問題，甚至恒生科技指數收盤漲幅還超過2%，恒生互聯網指數馬上逼近前期高點，小米、泡泡瑪特股價再創歷史新高。

為什么同一波行情，同樣有巨震，港股和A股的走勢區別這么大？刀哥給你解釋下，這就是機構市和散戶市的最大區別，別看港股慫了也挺久，但是一旦行情回來，機構資金和外資入場，港股的趨勢性牛市會持續很久，這個我們在2016年和2020年見過兩次大級別牛市。A股目前依然是散戶市和熱點市，這一波反彈風格上有點改觀，但是并沒有擺脫熱點行情，deepseek退潮必然砸一波，活該如此，這叫哀其不幸，怒其不爭。

最近私信和評論問我問題的人不少，刀哥最后加個答疑舉例環節吧。

今天有人問了光線，前面進去100股賺了1000多塊錢，昨天追高倒賠100多，最后來句感時花濺淚，恨別鳥驚心。這個行為太常見了，技術上，光線超過3個20厘米板兒都屬于賭博，估值上股價超過16都屬于嚴重高估，情緒上，你忍不住的時候就是上頭了，基本都得被套的。