昨天的A股縮量震蕩，普跌之下，新方向已經(jīng)露出了苗頭。

大跌的主要是前期火爆炒作的IP和AI概念股，IP龍頭光線傳媒繼續(xù)大跌6%，加上昨天的跌幅，兩天就跌去了三分之一。

AI概念板塊同樣普遍下跌，昨天領(lǐng)漲的AI醫(yī)療股，思創(chuàng)醫(yī)惠、迪安診斷、祥生醫(yī)療、嘉和美康、潤達醫(yī)療、貝瑞基因跌幅均超過10%。

這顯示短線資金在撤退，里面的泡沫確實有點大了。

不過，有趣的是，外資依然在奮力加倉中國科技資產(chǎn)，恒生科技指數(shù)漲了2%左右，創(chuàng)下三年內(nèi)的新高。

快手、小米、京東健康等龍頭的漲幅都在5%以上，港股IP龍頭泡泡瑪特也上漲3%。

這里面大概有兩個原因：

一是港股龍頭的企業(yè)質(zhì)量本身就更高，騰訊、阿里、小米這些企業(yè)的盈利能力和持續(xù)成長性要比A股里的那些deepseek概念股不知要強多少倍。

二是外資在中國核心資產(chǎn)中的占比依然在低位，沒有幾個月時間，這輪調(diào)倉難以完成。

說回A股。

前期狂歡的IP和AI概念股熄火后，市場的新方向已經(jīng)愈發(fā)清晰：兩會主題。

今天領(lǐng)漲的兩個板塊：電池和銀行，都是這個趨勢的體現(xiàn)。

先講銀行板塊。

昨天銀行板塊42只個股有40只飄紅，“工農(nóng)中建”四大行股價全部創(chuàng)下歷史新高。

宇宙行工商銀行的總市值，現(xiàn)在已經(jīng)比昔日股王茅臺大了三分之一。

這輪銀行股上漲的核心邏輯是流動性充沛。

消息面上，2月18日，央行以固定利率、數(shù)量招標方式進行4892億元7天期逆回購操作，利率1.50%。

對比上一次的操作，發(fā)生在一周前。

2025年2月13日，央行開展了1258億元7天期逆回購。

再上一次，發(fā)生在近一個月前的1月22日。

可以看到，近期央媽的出手明顯頻密，逆回購的資金量也在加大，這番操作將大量向市場注入流動性。

市場上的錢多了，將有利于銀行的信貸業(yè)務(wù)擴張，銀行業(yè)績自然值得看好。

近期公布的1月份信貸數(shù)據(jù)顯示，1月末，廣義貨幣(M2)余額318.52萬億元，同比增長7%，人民幣貸款余額260.77萬億元，同比增長7.5%。

這個數(shù)據(jù)還是比較亮眼的。

深入分析，增長動力由兩個因素帶來：

一個是房貸，1月個人住房貸款新增2447億元，同比多增1519億元。

有機構(gòu)測算，1月至春節(jié)前，全國新房銷售雖然平淡，但一二線的20個城市二手住宅成交套數(shù)同比增長19%。

另一個是企業(yè)貸款。

據(jù)央行數(shù)據(jù)，1月末，普惠小微企業(yè)貸款余額為33.31萬億元，同比增長12.7%；制造業(yè)中長期貸款余額為14.41萬億元，同比增長11.4%。

自從去年12月高層會議后，政策上轉(zhuǎn)向流動性寬松，銀行股的表現(xiàn)就一直是偏強的。

以四大行為例，近期的股價都已經(jīng)比去年10月最高峰時高出了10%-20%。

再講電池板塊。

昨天電池的領(lǐng)漲，同樣由政策面的因素驅(qū)動。

2月17日，工業(yè)和信息化部等8部門印發(fā)《新型儲能制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展行動方案》，推動產(chǎn)業(yè)因地制宜多元化發(fā)展，減少低水平重復(fù)建設(shè)。

說老實話，我國儲能市場的發(fā)展還是相當(dāng)快的。

2024年，我國新型儲能裝機規(guī)模達到73.8GW，較2023年底增長超過130%，并首次超過抽水蓄能的58GW，具有里程碑式意義。

按業(yè)內(nèi)預(yù)測，2025年的新型儲能裝機在保守場景下，累計裝機將達116.3吉瓦，理想場景下將達131.3吉瓦。

這表明，今年的同比增速將在57.58%-77.91%之間，依然是很快的。

但儲能行業(yè)的主要問題，是更快的產(chǎn)能擴張帶來的嚴重內(nèi)卷。

因此，如何“打破內(nèi)卷”就成了業(yè)內(nèi)關(guān)心的重點。

這個《行動方案》給出了幾個政策指引——

一個是培育集群，重點支持長三角、京津冀、粵港澳、成渝、呼包鄂、福建6個地方發(fā)展。

其余地區(qū)，一律嚴格限制，防止低水平重復(fù)建設(shè)。

另一個是拓展用戶側(cè)儲能多元應(yīng)用。

我國的儲能目前集中在發(fā)電側(cè)和電網(wǎng)側(cè)，合計占比在90%以上，用戶側(cè)儲能的占比極小。

這跟歐洲不一樣。

2024年歐洲用戶側(cè)儲能占比為70%，戶儲規(guī)模12GWh，而電網(wǎng)側(cè)儲能規(guī)模僅為3.6GWh。

雖然說國情不一樣，但也讓我國看到了用戶側(cè)儲能的巨大潛力。

尤其是這兩年，AI爆發(fā)式發(fā)展，面向數(shù)據(jù)中心、智算中心、通信基站等對供電可靠性、電能質(zhì)量要求高和用電量大的用戶，配置新型儲能的需求還是很旺盛的。

除此之外，《方案》還前瞻性規(guī)劃了“光儲充換檢”一體化充換電站藍圖，推動“光伏+儲能”系統(tǒng)融入城市照明、交通信號、農(nóng)村基建等多元場景，也進一步豐富了分布式光伏應(yīng)用生態(tài)。

整體來看，以上這些政策對于緩解行業(yè)內(nèi)卷是有積極意義的。

而且，跟銀行板塊一樣，近期政策層面上對新能源行業(yè)的支持也明顯頻密。

比如2月9日，發(fā)改委和能源局就聯(lián)合印發(fā)了“新能源上網(wǎng)電價市場化改革”的政策。

雖然市場上對這個政策看法不一，但有一點是可以確定的：

由于新政策將2025年6月1日作為新老劃斷補貼退出的時點，目前市場上已經(jīng)形成了5月底前將出現(xiàn)一波光伏和儲能搶裝的預(yù)期。

短期內(nèi)，對于光伏和儲能行業(yè)來說，顯然是一個重要的利好。

整體來看，新能源和銀行都是政策驅(qū)動的周期板塊，隨著兩會臨近，政策頻密發(fā)布，類似的機會可以預(yù)料將越來越多。