56歲的雷軍終于體驗(yàn)了一把“首富”的感覺，然而這張首富體驗(yàn)卡只有幾個(gè)小時(shí)的壽命。

2月27日，多家媒體報(bào)道，由于小米股價(jià)盤中一度上漲超過4%，創(chuàng)始人雷軍的財(cái)富超越農(nóng)夫山泉鐘睒睒，成為中國新首富。

沒想到當(dāng)日下午，雷軍本人就出面辟謠：假新聞。

另據(jù)當(dāng)日的彭博實(shí)時(shí)億萬富豪榜顯示，雷軍仍位居鐘睒睒身后，排名第31位。

這可能是命運(yùn)拿雷軍開了個(gè)玩笑，但不開玩笑的是，雷軍可能真沒有成為首富的命。

首富“潛規(guī)則”：選對行業(yè)比努力重要

自1999年以來，歷數(shù)中國首富名單，大多來自房地產(chǎn)、互聯(lián)網(wǎng)、消費(fèi)品、醫(yī)藥生物等行業(yè)，其中的密碼是：能當(dāng)首富的人，干的都是“躺賺”的生意。

比如依靠農(nóng)夫山泉登頂?shù)溺姳槺?，本質(zhì)上賣的是“生命剛需”：水。別看一瓶水只賣2元，但在2023年農(nóng)夫山泉的毛利率就達(dá)到了59.55%。全國擁有超過230萬個(gè)零售網(wǎng)點(diǎn)，4000多家經(jīng)銷商，每天能賣出1.4億瓶。

這種生意不但不需要每年砸下重金搞研發(fā)，也不用擔(dān)心被特斯拉降價(jià)“背刺”。更關(guān)鍵的是，賣水幾乎沒有技術(shù)迭代的風(fēng)險(xiǎn)：現(xiàn)在大家喝的瓶裝水，跟十年前有多大的不同？

反觀雷軍，小米手機(jī)要跟蘋果華為搶市場，小米汽車要喝特斯拉比亞迪拼刺刀，搞個(gè)AI機(jī)器人還得放著字節(jié)跳動(dòng)百度挖墻角。每個(gè)賽道都是真刀真槍，一步走錯(cuò)就是出局。

可能有人會(huì)問，比亞迪的王傳福也當(dāng)過中國首富，特斯拉的馬斯克更是當(dāng)今的世界首富，為什么雷軍不行？

理由很簡單，這兩個(gè)都不是雷軍和小米當(dāng)下能比的。

作為老牌汽車制造企業(yè)，比亞迪無論是在技術(shù)和市場上的沉淀，都要比剛出道的小米汽車來得深厚。小米汽車現(xiàn)在雖深得市場青睞，奈何身為后來者還有很長的路要追趕，一眾前輩的先發(fā)優(yōu)勢不是一兩款熱門車型就能抵消的。

而特斯拉跟小米汽車甚至國內(nèi)所有的新能源汽車都有一個(gè)致命的區(qū)別：特斯拉賣的不是車，而是“科技信仰”。資本市場給特斯拉的估值，60%來自自動(dòng)駕駛、能源網(wǎng)絡(luò)這些“未來錢景”，而中國新能源車還在卷價(jià)格、拼續(xù)航。

更何況，中國汽車行業(yè)已進(jìn)入“絞肉機(jī)模式”：2024年新能源車滲透率超40%，比亞迪帶頭打價(jià)格戰(zhàn)，蔚來虧了四年燒掉259億，威馬直接破產(chǎn)。雷軍要帶著小米汽車殺出重圍，可能還有待時(shí)日。

首富“致命傷”：雞蛋裝了太多籃子

雷軍難以成為首富的另一個(gè)“致命傷”，是資產(chǎn)太過分散。

雷軍的商業(yè)版圖堪稱一只八爪魚：小米集團(tuán)占了約60%，金山系占了約25%，順為資本占了約15%。

這種布局看似穩(wěn)健，實(shí)則暗藏風(fēng)險(xiǎn)。比如27日當(dāng)天，受小米新車發(fā)布會(huì)影響，小米股價(jià)暴漲4%后又暴跌7%，雷軍身家半天就蒸發(fā)約300億。

此外，雷軍通過順為資本投資了不少初創(chuàng)企業(yè)，其中不乏蔚來、小鵬等知名企業(yè)。不過，這種天使投資在放大了雷軍財(cái)富潛力的同時(shí)，也承擔(dān)著初創(chuàng)企業(yè)的高風(fēng)險(xiǎn)。一句話，賺了錢吃肉，賠了自己擔(dān)著。

同時(shí)，由于不少投資對象是字節(jié)跳動(dòng)、宇樹科技等未上市企業(yè)，其估值一般不會(huì)被福布斯等財(cái)富榜單計(jì)入，也會(huì)讓雷軍的實(shí)際財(cái)富被低估，在爭奪首富寶座時(shí)吃不小的暗虧。

再加上造車是資本市場公認(rèn)的“燒錢黑洞”，小米汽車研發(fā)3年燒掉了1500億。而小米素以性價(jià)比著稱，首款車SU7最高定價(jià)也不到30萬，新發(fā)布的SU7 Ultra定價(jià)50萬出頭，這要什么時(shí)候才能回本？

雷軍可能有耐心，消費(fèi)者可能也愿意陪著小米汽車成長，但現(xiàn)實(shí)的資本市場就難說了。曾經(jīng)的蔚來估值高達(dá)5000億，現(xiàn)在市值不到巔峰期的1/3；而號(hào)稱“中國特斯拉”的小鵬，現(xiàn)在股價(jià)跌得要?jiǎng)?chuàng)始人何小鵬自掏腰包增持。

投資者會(huì)給雷軍多少時(shí)間？恐怕比想象中的少。

首富“必考題”：怎樣才能不踩線

在中國，要成為首富，還有一道必考題：如何擁抱政策，又不被政策所傷。

過去十年，首富名單上的互聯(lián)網(wǎng)大佬們大多經(jīng)歷過同一件事：企業(yè)市值沖到頂峰后，主動(dòng)淡出公眾視野。

再看雷軍，小米生態(tài)鏈越做越大的同時(shí)，也在越來越多的“紅線”上跳舞：手機(jī)收集用戶數(shù)據(jù)、汽車涉及道路安全、AI大模型可能觸碰內(nèi)容審核。這些領(lǐng)域就像踩在監(jiān)管紅線的邊緣，稍有不慎就可能會(huì)引發(fā)連鎖反應(yīng)。2024年某新勢力車企因自動(dòng)駕駛事故被約談，市值一夜蒸發(fā)200億，就是前車之鑒。

面對這道“必考題”，雷軍能否過關(guān)，還不得而知。

在中國企業(yè)家中，雷軍可能是最接地氣的一個(gè)，也是與公眾最沒有距離感的一個(gè)。這既是他擁抱市場的優(yōu)勢，也是他登頂首富的劣勢。當(dāng)親民和性價(jià)比分別成為雷軍和小米的標(biāo)簽，資本市場會(huì)覺得他們不夠高端，而高端是品牌溢價(jià)的必要條件之一。

好在雷軍本人似乎也并不在意，與其去爭一個(gè)資本泡沫吹起來的首富，不如實(shí)實(shí)在在地走到消費(fèi)者中間。

沒有首富的“命”，就不會(huì)得首富的“病”。