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一面是業績暴跌，一面是高額分紅，東方雨虹的一系列操作讓投資人驚訝又迷惑。

根據最新財報顯示，2024年，東方雨虹營收280.56億元，同比下滑14.52%，凈利潤僅為1.08億元，同比暴跌95.24%，毛利率降至25.8%，總資產縮水12.62%。這是自2011年以來該公司利潤表現最差的一年，凈利潤不足2023年的5%。

面對巨大的業績波動，東方雨虹解釋稱，下游需求疲軟、客戶結構、渠道變化和業務模式轉型，是導致利潤下降的核心。

東方雨虹成立于1995年，總部位于北京，主要從事建筑防水材料的研發、生產、銷售及防水工程施工業務，是中國建筑防水材料行業龍頭企業，被行業戲稱為““防水茅””。2008年9月10日該公司在深圳證券交易所正式上市，股票代碼：002271。

東方雨虹所指的行業影響正是與防水建筑材料行業密切相關的中國房地產市場的巨大波動。

從2021年開始，受中國政府一系列樓市調控政策影響，房地產市場開始下滑，至2024年房價下跌超40%，房地產開發投資下降10.6%，相關產品市場需求急劇萎縮，防水材料、鋼筋、水泥等建筑材料銷量同比下降2%。

東方雨虹深受行業波動影響，該公司此前依賴大宗工程客戶，雖能快速提升營收，但應收賬款高企，截至去年末余額達73.4億元，占總資產16.42%，壞賬計提準備高達14.42億元。

行業窘境迫使東方雨虹探索新的路徑，試圖從大B端直銷模式向C端與小B端渠道銷售，但遺憾的是市場整體需求收縮，零售端需求復雜，營收和利潤均受影響。

2024年東方雨虹直銷業務收入同比減少60億元，降幅達58.75%，零售與工程渠道雖有增長，但難以填補缺口。成本無法有效攤薄，毛利率下降，費用率上升，進一步侵蝕利潤。

處境艱難，東方雨虹的改革卻收效甚微，就目前的大市場前景來看，該公司的營收和利潤雙降預計還將持續。

令人意外的是，就在這一關鍵時刻，東方雨虹管理層卻做出了一項驚人之舉，該公司宣布：每10股派發現金紅利18.50元，全年累計分紅58.81億元，創下歷史新高。

這一舉措迅速引發東方雨虹投資人擔憂，在營收利潤雙降的背景下，大股東的分紅無疑是對公司利潤的殘酷吸血，這必將影響公司的長期投資穩定能力。

對此，東方雨虹管理層回應投資者關切稱，該舉措是回報股東之舉。

然而，梳理該公司信息數據很快發現，大額分紅背后顯然是大股東解套心切。東方雨虹實際控制人李衛國持有公司股21.79%，質押率高達79.5%，面臨平倉風險，此次分紅他將獲得9.8億元現金。

分紅之后，東方雨虹的貨幣資金將從72.59億元降至約28.4億元，而短期借款高達46.12億元，流動負債總額達173億元，這將給該公司帶來短期償債壓力。

有投資者甚至將東方雨虹的行為稱為“清倉式分紅”，高額分紅掏空多年盈利家底，面對一個危機四伏的公司，讓投資人如何去相信公司未來持續的經營和盈利能力？

截至2025年3月5日收盤，東方雨虹每股13.11元，總市值：318.67億元。