近期DeepSeek的橫空出世促使一眾外資機(jī)構(gòu)對(duì)中國(guó)資產(chǎn)“刮目相看”:摩根士丹利表示中國(guó)股市將在 AI 的推動(dòng)下實(shí)現(xiàn)更加可持續(xù)的上漲;德意志銀行宣稱中國(guó)股票的估值折價(jià)將逐漸消失,A股和港股中期內(nèi)有望再創(chuàng)新高;高盛發(fā)布題為《是時(shí)候?qū)嵤癆計(jì)劃”了》的研報(bào),表示中國(guó)股票的價(jià)值將提升15%-20%......
與此同時(shí),特朗普政府的不確定性也加劇了美股的動(dòng)蕩,估值更低、政策預(yù)期更穩(wěn)定的中國(guó)資產(chǎn)確實(shí)有望讓外資機(jī)構(gòu)從“低配”轉(zhuǎn)向“高配”。
而當(dāng)前,外資機(jī)構(gòu)主要通過(guò)以下幾種途徑布局A股市場(chǎng):
- 成為合格境外機(jī)構(gòu)投資者(QFII)或是人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者(RQFII)。QFII允許符合條件的境外機(jī)構(gòu)投資者,在批準(zhǔn)的額度內(nèi)將外匯兌換為人民幣投資于中國(guó)境內(nèi)的證券市場(chǎng);而RQFII則允許境外機(jī)構(gòu)使用離岸人民幣直接投資中國(guó)市場(chǎng)。
- 通過(guò)滬港通和深港通借道布局A股。滬、深港通是連接中國(guó)內(nèi)地與香港股市的互聯(lián)互通機(jī)制,通過(guò)這一機(jī)制,外資機(jī)構(gòu)無(wú)需申請(qǐng)額外額度即可買賣A股股票,資金通過(guò)香港由南向北入市,因此被稱為“北向資金”。
- 通過(guò)成立私募基金、合資公司、戰(zhàn)略投資、并購(gòu)重組、衍生品市場(chǎng)等方式變相布局A股市場(chǎng)。
為了給讀者帶來(lái)有價(jià)值的增量信息,筆者特梳理了北向資金持倉(cāng)以及QFII機(jī)構(gòu)的持倉(cāng)、調(diào)研動(dòng)向。
北向資金持倉(cāng)超2萬(wàn)億!36只股被重倉(cāng)超百億!
Choice數(shù)據(jù)顯示,截至2024年12月31日,北向資金共持有3423只A股,持股市值合計(jì)22055億元。持股市值居前5的行業(yè)分別是銀行(2153億元)、電池(1632億元)、白酒(1569億元)、白色家電(1246億元)、半導(dǎo)體(964億元)。
具體到個(gè)股層面,共有36只個(gè)股持股市值在100億元以上,78只個(gè)股持股市值在50億元以上,持股市值居前5的分別是寧德時(shí)代、貴州茅臺(tái)、美的集團(tuán)、招商銀行、長(zhǎng)江電力。
北向資金有8只持倉(cāng)的持股占流通股比在15%以上,分別是益豐藥房(22.6%)、宏發(fā)股份(21.1%)、福耀玻璃(20.2%)、匯川技術(shù)(18.5%)、思源電氣(17.8%)、珀萊雅(17.7%)、雙環(huán)傳動(dòng)(16.3%)、美的集團(tuán)(15.9%)。
從邊際變動(dòng)來(lái)看,北向資金在2024年4季度增持市值居前10的個(gè)股依次為寧德時(shí)代(98.3億元)、藥明康德(49億元)、華泰證券(39.4億元)、東鵬飲料(27.5億元)、廣發(fā)證券(22.3億元)、思源電氣(21.1億元)、比亞迪(20.5億元)、晶澳科技(20.1億元)、海光信息、(19.4億元)、天合光能(17.8億元)。
高盛、摩根士丹利、阿布達(dá)比投資局等21大知名QFII機(jī)構(gòu)持倉(cāng)曝光!
QFII和RQFII同為外資布局A股的重要途徑,然而,QFII憑借其“先發(fā)優(yōu)勢(shì)”與出色的適應(yīng)性,已然成為外資布局A股時(shí)的主流選擇:QFII制度于2002年推出,較2011年推出的RQFII早了將近10年時(shí)間,在這歷程中積累了市場(chǎng)認(rèn)知度和信任度。對(duì)于外資機(jī)構(gòu)而言,QFII使用外匯資金投資,而RQFII則依賴境外人民幣資金池,且資金額度相對(duì)較少。
Choice數(shù)據(jù)顯示,截至2024年3季度末,有21家知名QFII機(jī)構(gòu)出現(xiàn)持股市值在1億元以上,其中包括阿布達(dá)比投資局、科威特投資局、新加坡政府投資、淡馬錫富敦投資4家國(guó)家主權(quán)財(cái)富基金。持股市值居前5的機(jī)構(gòu)分別是新加坡華僑銀行、法國(guó)巴黎銀行、阿布達(dá)比投資局、摩根士丹利、高盛。
具體到持倉(cāng)層面,共有87只個(gè)股被QFII機(jī)構(gòu)重倉(cāng)持有超1億元。值得一提的是,持股市值居前3的公司均為銀行股;阿布達(dá)比投資局在3季度新進(jìn)同花順的前十大股東名單,而截至2025年2月28日,該公司自4季度以來(lái)已漲超55.79%。
值得關(guān)注的是,上述名單中,有12只個(gè)股同時(shí)被2家及以上QFII機(jī)構(gòu)重倉(cāng)持有:如珀萊雅獲富達(dá)基金新進(jìn),獲新加坡政府投資局增持31%;馬應(yīng)龍獲瑞銀環(huán)球資管、香港金融監(jiān)督管理局新進(jìn)十大股東;金誠(chéng)信同時(shí)獲阿布達(dá)比投資局和澳門金融監(jiān)督管理局。
硬件設(shè)備、半導(dǎo)體板塊成外資關(guān)注焦點(diǎn)!
對(duì)于QFII機(jī)構(gòu)而言,參與上市公司調(diào)研是他們近距離了解上市公司的主要途徑之一。而被外資機(jī)構(gòu)機(jī)構(gòu)頻繁調(diào)研的公司通常會(huì)被視為行業(yè)內(nèi)具有潛力或競(jìng)爭(zhēng)力的公司,因此備受市場(chǎng)關(guān)注。
Choice數(shù)據(jù)顯示,截至2025年2月28日,QFII機(jī)構(gòu)共調(diào)研了450次,涉及194家公司。劃分行業(yè)來(lái)看,硬件設(shè)備、半導(dǎo)體、電氣設(shè)備是關(guān)注度前3的行業(yè)。
具體到個(gè)股層面,共有21只個(gè)股同時(shí)被5家及以上QFII機(jī)構(gòu)同時(shí)調(diào)研。其中,關(guān)注度最高的公司為匯川技術(shù),該公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為自動(dòng)化設(shè)備、高性能電機(jī)、傳感器、機(jī)器視覺等工業(yè)自動(dòng)化核心部件及解決方案。它同時(shí)為工業(yè)機(jī)器人、小米汽車概念股,據(jù)工信部信息顯示,小米汽車使用的驅(qū)動(dòng)電機(jī)為該公司全資子公司提供。
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