新一輪“降息 ”已經在路上了。

這次調降的除了千呼萬喚始出來的“貸款利率”，也有“存款利率”，兩者雙雙下調。

首先看“貸款利率”。

2025年3月，高層發文發布《關于發展消費金融助力提振消費的通知》，消費貸款市場迎來重大變革。

個人消費貸款額度從30萬元提升至50萬元，期限從5年延長至7年，部分銀行貸款利率已跌破2.5%。

比如，北京銀行“消費e貸”為部分客戶發放限時優惠券后利率能降到2.5%，寧波銀行“寧來花”疊加專享優惠券后利率最低可達到2.49%。

農商行在這波降息潮中也不甘示弱，浙江蕭山農商行個人消費貸利率最低可至2.4%。

這是實打實地在放水，就看各位能不能接得住，愿不愿意接了。

數據來源：招商銀行

另外，值得注意的是，還款政策也相當給力。

比如，招行的閃電貸居然可以“按月付息，按計劃還本”。

假如，你借10萬元，借3年。

前11個月，你每月只需償還利息220元左右；第12個月時償還10%的貸款本金＋利息，合計差不多1萬元出頭。

第13個月到第23個月，你每月只需償還利息200元左右（因為你的貸款已經還了一部分，所以利息也就低了）；第24個月時再次償還10%的貸款本金＋利息，依然是1萬元多點。

第25個月到第35個月，你每月只需償還利息170元左右，利息更低了。第36個月償還80%的貸款本金+利息，差不多8萬元。

說明什么？

貸款是真的好用，利率是真的好低，政策是真的給力。

這些都是白紙黑字，沒有任何套路。

再來看“存款利率”。

銀行的存款利率也在往下調整。

據央廣網報道，澄海潮商村鎮銀行、重慶富民銀行、廣西浦北農村商業銀行等都把一年期、二年期、三年期、五年期的存款利率進行了下調。

其實，國有大行的存款利率早已經倒掛。

比如，郵儲銀行App顯示，該行整存整取3年期最高利率為1.9%，而5年期最高利率僅為1.55%。

存5年不如存1年，這是什么信號？

說明短期資金偏緊，但是長期資金相當寬松。

而且，銀行普遍預期存款利率將會繼續下調，紛紛主動減少吸收利率較高的中長期存款，減少自己的負債成本。

所以，請一定要做好心理準備，今年的利率雖然很低，但是也一定是將來幾年利率的高點！

換句話說，這一輪降息持續的周期可能會很長很長。

政策力度空前，降息趨勢十分明顯！

但，水越來越多時，錢被通脹稀釋的概率就會越來越大。

該怎么辦？

答案很簡單。就是找到能夠覆蓋掉你借貸成本的資產!

該怎么找？

資金永遠是聰明的，看資金的流向即可。

今年以來，北向資金態度雖然不夠明朗；但是，南向資金的態度卻很堅決，一直在買買買，持續凈流入。

一個季度不到的時間，累計凈買入已經突破4000億港元的整數大關口。

如果按照當下資金的凈流入速度線性外推，全年凈流入規模將高達1.8萬億至2萬億港元。

資金，瘋狂極了！

而且有意思的是，這波南向資金的加速正是始于2024年的10月份！（見下圖）

想一想，當時發生了什么？

央媽降息20基點，將7天期逆回購利率從1.70%調降至1.50% ！

兩者結合起來，看似巧合的背后已經是資金的態度。

降息周期，南下淘金！

數據來源：長江證券研究所

這背后的邏輯并不復雜。

僅就市場而言，主要有兩個吧；分別是分紅高、科技硬。

先講分紅高。

同樣的一家企業，在香港上市的公司往往估值更加低估，也意味著分紅往往更加誘人。

舉個銀行的例子。

中國銀行在內地的上市公司，已經非常優秀了；估值約7倍，凈資產收益率為6.4%。

而中國銀行在香港上市的公司，更加優秀；估值約5.5倍，凈資產收益率差不多在8%，動態股息率更是高達8.44%。

這個分紅遠高于內地，誰見了不心動？！

所以，南向資金在利率越來越低的周期里，愿意配置更多的高分紅資產，哪怕承受一點兒波動。

因為，于穩健類資金而言，實在是找不到有比這更好的去處!

接下來講科技硬。

無論是頂級的大模型公司阿里巴巴（千問模型），騰訊控股（元寶模型），還是頂級的新能源科技公司小米集團、小鵬汽車，比亞迪汽車（AH同時上市）都在香港上市。

錢越來越毛，越來越不值錢的時候，東西就變得劃算，特別是好的公司。

這就好比菜市場開張時，而你又恰巧知道你的錢將在第二天貶值時，你肯定迫不及待地抄底囤貨那些新鮮青菜、蛋禽豬肉。

所以，南向資金拼命地搶購科技。

春節以來，南向資金增持前十大個股共計1,330.9億港元，占南向整體流入的55%，其中僅阿里巴巴-W(09988)就獲凈流入734.6億港元，占全部流入的31%。

此外，騰訊控股、小米集團、小鵬汽車也獲得資金青睞。

水漲船高。

這不僅僅是科技企業的局部上漲，更是整個科技板塊的整體上漲。比如，恒生科技指數ETF(513180)，春節以來從低點到高點，漲幅已經超過40%！

這表明，資金已經對科技形成了強烈的共識，希望在科技的這片藍海里獲得超額收益！

只要利率足夠低，資金就會不斷地存款搬家，自發地市場套利，持續地涌入確定性市場。

而我們只要選擇一個正確的方向，有一點兒耐心，最終會有好的回報。

THE END