3月30日，建設(shè)銀行、中國銀行、交通銀行和郵儲銀行齊齊發(fā)布公告稱，董事會通過了向特定對象發(fā)行A股股票的議案，擬發(fā)行規(guī)模均不超過發(fā)行前總股本的30%，合計募資規(guī)模達5200億元。
這5200億中，財政部以現(xiàn)金方式出資達5000億元，剩余的200億，來自于三家巨型央企——中國移動、中國船舶、中國煙草。
2024年底，上述4家銀行營業(yè)收入分別為7501.51億、6300.9億、2598.26億、3487.75億，合計為19888.42億；歸屬于股東凈利潤分別為3355.77億、2378.41億、935.86億、864.79億，合計7534.83億。總資產(chǎn)分別為40.57萬億、35.06萬億、14.9萬億和17.08萬億，合計107.61萬億。
這可以說是最不缺錢的企業(yè)啦，為啥還要給錢呢？

公告顯示，建設(shè)銀行募資總額不超過1050億，中國銀行募集資金規(guī)模不超過1650億，交通銀行擬募集資金規(guī)模不超過1200億，郵儲銀行擬募集資金總額1300億元。這些錢將被用來補充銀行核心一級資本，增強資本實力，并提高盈利能力和風(fēng)險抵御能力。
核心一級資本簡單說就是銀行自己的錢，包括實收資本（股東注入的資金）、未分配利潤（經(jīng)營賺得錢）等。
眾所周知，銀行主要靠負債經(jīng)營，也就是用儲戶的錢放貸，賺取差價，但是銀行不能完全靠負債經(jīng)營。按監(jiān)管的要求，國有大銀行的核心一級資本充足率要大于等于8.5%，這是最低的要求。
中國建設(shè)銀行、中國銀行、交通銀行、中國郵政儲蓄銀行核心一級資本充足率分別為14.48%、12.2%、10.24%、9.56%。
可以看出，當(dāng)前國有大行核心一級資本充足率明顯高于監(jiān)管底線。因此，注資并非單純?yōu)榛怙L(fēng)險，更多還是著眼于中長期發(fā)展，夯實國有大行資本基礎(chǔ)，為其更好地支持國家戰(zhàn)略和經(jīng)濟轉(zhuǎn)型提供保障。
國有大行是對企業(yè)貸款的主要渠道，建設(shè)銀行、中國銀行、交通銀行和郵儲銀行去年底貸款總額分別為25.04萬億、21.59萬億、8.56萬億、8.91萬億，合計達到了64.1萬億。
國家金融監(jiān)督管理總局局長李云澤此前就表示，“大型商業(yè)銀行是我國金融體系中服務(wù)實體經(jīng)濟的主力軍，也是維護金融穩(wěn)定的壓艙石。”
銀行雖然可以通過把獲取的利潤轉(zhuǎn)為核心一級資本，提高一級資本充足率，不過隨著銀行減費讓利的力度不斷加大，凈息差不斷在下降，銀行通過貸款獲取利潤的能力也在減弱。
去年第四季度國有大行平均凈息差是1.44%，2023年第四季度還是1.62%，2022年為1.9%，2021年為2.04%。

建設(shè)銀行、中國銀行、交通銀行和郵儲銀行2024年凈利息收入分別為5898.82億（同比下降4.43%）、4489.34億（同比下降3.77%）、1698.32億（同比增長3.48%）、2861.23億（同比增長1.53%）。或者下降，或者增速放緩，這對銀行的利潤影響很大。
另外，這幾年對上市公司分紅要求越來越多，國有大行分紅比例普遍保持在30%左右，這就進一步壓縮了利潤。
凈息差不斷縮小、壞賬壓力增大，依靠自身利潤補充資本金愈發(fā)困難。若不及時通過外部渠道注資，銀行在發(fā)展中可能出現(xiàn)縮表傾向，這顯然與要求國有大行落實服務(wù)實體經(jīng)濟、維護金融穩(wěn)定的宗旨相背離。
所以，通過直接注入資本金，補充核心一級資本，更加快捷。
此次注入更多資本金，這些銀行可以對實體經(jīng)濟提供更多貸款。若按照8倍乘數(shù)效應(yīng)進行計算，5000億元注資約可撬動4萬億元信貸增量。
歷史上，財政直接出手注資銀行的事非常少見，也只有兩次：
第一次是1998年，那個時候金融危機剛結(jié)束，全球金融業(yè)都遭遇了大麻煩，財政部向四大行注資2700億元。
第二次是從2003年至2007年，財政部通過匯金公司向工商銀行、建設(shè)銀行、中國銀行、交通銀行分別注資并實現(xiàn)A、H兩地上市。
由此可見，讓財政出手直接注資都是有著特殊時代背景和目的。
此次注入資本金，也并非沒有預(yù)兆。
2024年9月，金融監(jiān)管總局就提出，“國家計劃對六家大型商業(yè)銀行增加核心一級資本”。
2024年10月，財政部稱，將積極通過發(fā)行特別國債等渠道籌集資金，穩(wěn)妥有序支持國有大型商業(yè)銀行進一步增加核心一級資本”。
到2025年3月，政府工作報告披露，“擬發(fā)行特別國債5000億元，支持國有大型商業(yè)銀行補充資本”。
所以此次給幾大國有行注資基本是“明牌”。
有人提出，因何工商銀行與農(nóng)業(yè)銀行沒有在此次注資范圍之內(nèi)？
其實之前都提出是按照“統(tǒng)籌推進、分期分批、一行一策”的思路，有序?qū)嵭小ｎA(yù)計在2025年四大行完成注資后，工行與農(nóng)行也會推進。
此次注資方案充分考慮了各銀行的實際情況和資本需求，呈現(xiàn)出鮮明的“一行一策”特征。差異化注資方案遵循市場化定價機制，避免二級市場資金流動性的沖擊，又有效維護了市場穩(wěn)定。
根據(jù)公告，中國銀行、建設(shè)銀行、交通銀行、郵儲銀行將分別發(fā)行約272.73億股、113.27億股、137.77億股、205.696億股的A股股票，發(fā)行價格分別為9.27元/股、6.05元/股、8.71元/股、6.32 元/股。定價原則都是按照不低于定價基準(zhǔn)日前20個交易日A股股票交易均價的80%。

對于本次財政部注資，四大行高管集中進行了回應(yīng)：
中國銀行董事會秘書卓成文表示， 中國銀行將進一步優(yōu)化資金投向，積極支持培育新質(zhì)生產(chǎn)力；主動服務(wù)擴大投資和消費，加大對重大戰(zhàn)略、重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的金融支持，助力全方位擴大國內(nèi)需求；全力服務(wù)區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展，因地制宜加大對重點產(chǎn)業(yè)的信貸支持，有效推動重點區(qū)域產(chǎn)業(yè)升級。
交通銀行交通銀行董事會秘書何兆斌表示，交行將以本次資本補充為契機，深入貫徹中央經(jīng)濟工作會議和中央金融工作會議精神，切實做好金融“五篇大文章”，持續(xù)深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，體現(xiàn)國有大行服務(wù)實體經(jīng)濟的責(zé)任擔(dān)當(dāng)，為經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展貢獻更大金融力量。
建設(shè)銀行首席財務(wù)官生柳榮表示，本次發(fā)行后，建行風(fēng)險抵御能力進一步增強，確保在市場環(huán)境變化、資產(chǎn)質(zhì)量管控及非預(yù)期事件沖擊中保持合理安全邊際，更好發(fā)揮國有大行維護金融穩(wěn)定的壓艙石作用，為全體股東創(chuàng)造更大的價值。
郵儲銀行副行長、董事會秘書杜春野表示，財政部及國有股東參與本次增資，既體現(xiàn)了對資本市場和對中小股東利益的呵護，更充分凸顯了對該行未來發(fā)展的堅定信心以及對我行長期投資價值的高度認可。“本次注資安排著眼于中長期發(fā)展，能夠進一步鞏固提升銀行的穩(wěn)健經(jīng)營能力，促進銀行高質(zhì)量發(fā)展，為投資者創(chuàng)造更大價值和帶來長期穩(wěn)定的回報，有利于國有大行實現(xiàn)資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化、服務(wù)國家重大戰(zhàn)略能力提升、實體經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級支撐強化等目標(biāo)”。