財聯(lián)社7月23日訊（記者 李迪）在今年的震蕩股市環(huán)境下，私募不同類型量化策略的業(yè)績呈現(xiàn)出較大差異。

1000指增策略受益于中小盤行情的推動，業(yè)績相對較好，靈均、信弘天禾、龍旗、啟林的1000指增策略均實現(xiàn)年內(nèi)收益超30%。300指增策略的業(yè)績則稍弱，年內(nèi)收益最高為19.13%。

量化選股策略的業(yè)績優(yōu)勢則最為明顯，績優(yōu)管理人的業(yè)績表現(xiàn)遠好于1000指增策略和300指增策略。其中，孝庸的量化選股策略在今年以來實現(xiàn)46.26%的收益，排名第一。

同一機構(gòu)的不同量化策略收益也存在較大差異。以聚寬為例，截至7月11日，該機構(gòu)300指增策略的年內(nèi)收益僅為9.61%，1000指增策略的年內(nèi)收益相對較高，達27.66%。

對此，業(yè)內(nèi)人士指出，量化選股策略具備更高的靈活性，能夠通過動態(tài)調(diào)整因子權(quán)重、行業(yè)暴露及風(fēng)格敞口等方式，精準捕捉市場結(jié)構(gòu)性機會并有效規(guī)避潛在風(fēng)險，因而業(yè)績優(yōu)于指數(shù)增強策略。

多家私募1000指增策略年內(nèi)收益超30%

受益于中小盤主導(dǎo)的市場風(fēng)格，多家私募的1000指增策略實現(xiàn)了亮眼業(yè)績。

據(jù)國聯(lián)民生量化策略業(yè)績周刊，年內(nèi)收益方面，截至7月11日，業(yè)績排名前十的私募1000指增策略收益均超過20%。其中，靈均、信弘天禾、龍旗、啟林的1000指增策略收益更是超過30%。

超額收益方面，排名前十的機構(gòu)均實現(xiàn)15%以上的超額收益，信弘天禾、龍旗的1000指增策略超額收益更是超過20%。其中，信弘天禾的年內(nèi)超額收益最高，達24.42%。

而私募300指增策略的業(yè)績表現(xiàn)則整體弱于1000指增策略。

從年內(nèi)收益方面來看，截至7月11日，靈均、玄元、前沿、鳴石、衍合、翰榮、進化論、明泓的300指增策略在年內(nèi)實現(xiàn)收益超10%。

同一家機構(gòu)的300指增策略和1000指增策略的業(yè)績也存在較大差距。以靈均為例，該機構(gòu)的300指增策略年內(nèi)收益達19.13%，遠低于1000指增策略的36.79%。

業(yè)內(nèi)人士指出，市場風(fēng)格對指增策略的收益產(chǎn)生了一定影響。今年的股票市場風(fēng)格整體有利于中小盤股票，中證1000、中證2000等指數(shù)表現(xiàn)相對較好，相關(guān)指增策略的投資環(huán)境也相對更好。

此外，今年市場震蕩顯著，中小盤股票也產(chǎn)生許多非理性波動，績優(yōu)私募可以通過高頻調(diào)倉捕捉短線定價偏差，實現(xiàn)更多超額收益。

不過，業(yè)內(nèi)人士也提示稱，中小盤風(fēng)格已持續(xù)了一段時間，部分板塊的估值被推高，如果后續(xù)市場風(fēng)格變化，1000指增策略的業(yè)績也可能會出現(xiàn)波動。因而投資者在挑選產(chǎn)品時，不僅要看收益，還要關(guān)注私募的風(fēng)控水平。

私募量化選股策略業(yè)績更優(yōu)，年內(nèi)收益最高達46.26%

在今年的震蕩市場環(huán)境下，量化選股策略優(yōu)勢顯著，整體業(yè)績也遠超指數(shù)增強策略。

截至7月11日，私募量化選股策略前10名的年內(nèi)收益全部超過36%。

其中，孝庸、衍盛銘量、子午三家私募分別以46.26%、43.00%、42.07%的回報位列前三。此外，云起、靈均的量化選股策略也實現(xiàn)40%以上的年內(nèi)回報。

分析同一機構(gòu)的不同量化策略收益情況，也能看出量化選股策略的業(yè)績優(yōu)勢。

以聚寬為例，截至7月11日，該機構(gòu)300指增策略的年內(nèi)收益僅為9.61%，1000指增策略的年內(nèi)收益相對較高，達27.66%。

而聚寬量化選股策略的年內(nèi)收益高達38.37%，遠高于300指增策略和1000指增策略。

對此，業(yè)內(nèi)人士指出，量化選股策略更加靈活，配置策略不受特定指數(shù)成分股和權(quán)重的限制。今年市場震蕩較多，而量化選股策略的因子權(quán)重、行業(yè)暴露、風(fēng)格敞口全部動態(tài)可調(diào)，能迅速地對市場做出反應(yīng)，及時捕捉結(jié)構(gòu)性機會并規(guī)避風(fēng)險，與指增策略相比優(yōu)勢明顯。