作者 |付影 高巖

編輯|李曉曄

來(lái)源 | 獨(dú)角金融

2025年的上海陸家嘴，霓虹依舊在江面投下璀璨倒影。緊鄰頂級(jí)豪宅湯臣一品、以低調(diào)奢華聞名的諾萊仕（上海）企業(yè)發(fā)展有限公司（下稱(chēng)“諾萊仕”）的高端游艇會(huì)，用10余年時(shí)間編織的財(cái)富神話(huà)，將上海灘眾多富豪、中產(chǎn)收割，因涉嫌非法吸收公眾存款13億遭到立案而暴雷。

圖源：諾萊仕公眾號(hào)

這家曾經(jīng)名流匯聚、米其林主廚坐鎮(zhèn)，繳納百萬(wàn)會(huì)費(fèi)才能加入的上海私人高端游艇會(huì)的真相，隨著3月5日上海靜安區(qū)人民法院一審判決書(shū)的公布開(kāi)始揭秘。

案件主角李瑞華作為諾萊仕公司實(shí)際控制人，十年間通過(guò)虛構(gòu)游艇會(huì)“百萬(wàn)會(huì)員項(xiàng)目”、內(nèi)部保障性投資、酒吧投資等噱頭瘋狂吸金。然而，錢(qián)一到手便通過(guò)非法途徑將巨資轉(zhuǎn)移至香港等境外，用于收購(gòu)控股港股諾發(fā)集團(tuán)（英文名稱(chēng)“Mega Expo”，股票代碼：1360.HK），部分用于購(gòu)買(mǎi)豪宅、豪車(chē)、填補(bǔ)債務(wù)黑洞等，剩余資金被揮霍一空，導(dǎo)致投資人7億元資金血本無(wú)歸。

來(lái)源：網(wǎng)絡(luò)

李瑞華的“精妙騙局”離不開(kāi)“左膀右臂”。根據(jù)一審判決書(shū)，李瑞華的配偶、諾萊仕資金結(jié)算總監(jiān)吳寶玉，一審被判集資詐騙罪獲刑9年半，以及洗錢(qián)罪合計(jì)刑期10年3個(gè)月，處罰金710萬(wàn)元

諾萊仕資金結(jié)算中心出納經(jīng)理薛桂英一審被判集資詐騙罪、洗錢(qián)罪獲刑合計(jì)6年半，處罰金60萬(wàn)元；諾萊仕游艇俱樂(lè)部總經(jīng)理陳超一審被判非吸罪，獲刑4年3個(gè)月，處罰金20萬(wàn)；許俊一審被判非吸罪，獲刑1年10個(gè)月，處罰金10萬(wàn)。

目前除吳寶玉可能上訴之外，暫無(wú)其他人傳出上訴消息。

如今，四名核心涉案人員紛紛獲刑。而“始作俑者”李瑞華不知所蹤，員工依據(jù)其護(hù)照信息及售賣(mài)豪宅的新聞判斷其已逃至澳大利亞。

1

資金斷裂前的瘋狂：

百萬(wàn)游艇會(huì)員的斂財(cái)騙局

諾萊仕（上海）游艇俱樂(lè)部（也稱(chēng)“NYC”）成立于2011年12月，主營(yíng)酒吧、游艇俱樂(lè)部等業(yè)務(wù)。諾萊仕碼頭，毗鄰湯臣一品、中糧海景一號(hào)等地標(biāo)，有著黃浦江一線江景資源。當(dāng)時(shí)在中國(guó)酒吧界占據(jù)半壁江山的“娛樂(lè)大亨”李瑞華（上海頂奢女性高端私密會(huì)所白馬會(huì)所就是其產(chǎn)業(yè)之一），斥巨資打造的高端社交之所。

圖源：網(wǎng)絡(luò)

2013年開(kāi)始，以低調(diào)奢華著稱(chēng)的諾萊仕突然一改此前的風(fēng)格，通過(guò)媒體、宣講會(huì)、網(wǎng)紅、文藝活動(dòng)、親友介紹等廣泛宣傳，游艇會(huì)員會(huì)籍從百萬(wàn)下降至11.8萬(wàn)、內(nèi)部保障性投資、酒吧投資等名義，承諾固定年化收益率及保本保息為誘餌向公眾斂財(cái)。

模式為諾萊仕的會(huì)員繳納保證金成為會(huì)員，可以得到1.5倍的消費(fèi)金，約定在3年內(nèi)使用，合作到期返還保證金及未使用消費(fèi)金。

這種模式下，諾萊仕需持續(xù)吸引新會(huì)員充值以維持消費(fèi)金兌付，餐飲也是吸引會(huì)員加入的重要環(huán)節(jié)之一。2020年開(kāi)始，游艇會(huì)以“低價(jià)升級(jí)會(huì)員”為非會(huì)員制進(jìn)行開(kāi)放。例如宣稱(chēng)，一頓百元外灘和牛火鍋即可享受游艇會(huì)的私享會(huì)員權(quán)益。

在大力宣傳之后，諾萊仕招徠了眾多會(huì)員。然而，2023年3月游艇會(huì)突然停擺，會(huì)員們發(fā)現(xiàn)保證金不翼而飛了。

2021年7月，在繳納100萬(wàn)元保證金成為諾萊仕會(huì)員的吳某，一年多之后，按照約定游艇會(huì)應(yīng)返還其100萬(wàn)本金及未使用的15萬(wàn)消費(fèi)金，遲遲未能收到退款而起訴。其判決書(shū)顯示，該俱樂(lè)部因涉嫌非法吸收公眾存款罪于2023年5月16日被上海公安機(jī)關(guān)刑事立案，吳某民事案件后被移送公安機(jī)關(guān)合并刑事案件處理。

實(shí)際上，在諾萊仕游艇會(huì)被曝推出的1.5倍消費(fèi)金活動(dòng)，例如充值10萬(wàn)元會(huì)員費(fèi)可獲15萬(wàn)元消費(fèi)金用于后續(xù)服務(wù)。這種設(shè)計(jì)表面上是“增值福利”，實(shí)則通過(guò)資金杠桿放大負(fù)債，本質(zhì)依賴(lài)新會(huì)員資金填補(bǔ)舊會(huì)員的消費(fèi)金缺口。而贈(zèng)予的“1.5倍消費(fèi)金”未消費(fèi)需返還的模式加劇了運(yùn)營(yíng)資金的壓力，與龐氏騙局的“借新還舊”邏輯高度相似，需要源源不斷的“接棒者”才能維系這一模式。

來(lái)源：諾萊仕公眾號(hào)

工商信息軟件天眼查顯示，諾萊仕（上海）游艇俱樂(lè)部曾將股東從上海諾萊仕集團(tuán)變更為AMB，而擔(dān)任董事的LEE TING則是李瑞華的女兒李潤(rùn)婷。

目前，諾萊仕游艇俱樂(lè)部總計(jì)有189起司法案件，其中13起案件涉及民間借貸和借款糾紛，案件的3名原告，均起訴過(guò)李瑞華及其妻子吳寶玉。

此外，因借款合同糾紛，大眾交通（集團(tuán)）股份公司控股的上海長(zhǎng)寧大眾小額貸款公司、上海青浦大眾小額貸款公司對(duì)諾萊仕（上海）游艇俱樂(lè)部起訴，案件均進(jìn)入二審程序。

2023年至今，諾萊仕游艇俱樂(lè)部成為被執(zhí)行人和歷史被執(zhí)行人總計(jì)139起被執(zhí)行標(biāo)的1811萬(wàn)元，原告多為上海本地企業(yè)和本地人。

上海市人民檢察院也通過(guò)官方微博發(fā)布普法漫畫(huà)，警示此類(lèi)游艇會(huì)理財(cái)騙局的風(fēng)險(xiǎn)。

圖源：“上海檢察”官微截圖

一場(chǎng)游艇會(huì)“造富夢(mèng)”，終成眾多上海富豪和中產(chǎn)的“噩夢(mèng)”。當(dāng)犯罪披上“金融創(chuàng)新”的外衣，普通投資者如何穿透華麗包裝看見(jiàn)背后的風(fēng)險(xiǎn)？

答案或許就藏在那句警示中：“任何承諾保本付息的高收益，都是通往深淵的入場(chǎng)券。”

2

10年吸金13億，

部分用于收購(gòu)港股公司

隨著一審判決書(shū)的出爐，游艇會(huì)13億資金的流向也逐漸清晰。截至案發(fā)的2023年3月的10年里，諾萊仕沒(méi)有獲得金融主管部門(mén)許可，總計(jì)非法吸收資金13億元。

依據(jù)被害人及當(dāng)事人、諾萊仕公司相關(guān)人員的筆錄，上海公信會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限公司審計(jì)報(bào)告等，證實(shí)諾萊仕公司使用吳寶玉、薛桂英等員工個(gè)人賬戶(hù)收取非法集資款項(xiàng)，由資金結(jié)算中心負(fù)責(zé)層層轉(zhuǎn)賬后形成資金池實(shí)際控制人李瑞華調(diào)配使用。期間，李瑞華使用相關(guān)資金用于購(gòu)置豪宅、豪車(chē)供個(gè)人及他人使用。還使用部分上述資金用于償還金融機(jī)構(gòu)債務(wù)等。

值得注意的是，《刑事判決書(shū)》提到據(jù)諾萊仕公司及關(guān)聯(lián)公司8人的筆錄、6戰(zhàn)持倉(cāng)統(tǒng)計(jì)表等，證實(shí)諾萊仕公司內(nèi)設(shè)部門(mén)“六戰(zhàn)”，主要職責(zé)是將非法集資的資金轉(zhuǎn)移至香港用于收購(gòu)、控股港股諾發(fā)集團(tuán)（英文名稱(chēng)“Mega Expo”，股票代碼：1360.HK）。

這件事還要從2014年前后，李瑞華結(jié)識(shí)了香港“殼后”、金利豐證券老板朱李月華說(shuō)起，李瑞華隨后組建了“上海第六戰(zhàn)略委員會(huì)”，并出臺(tái)了HK專(zhuān)項(xiàng)和23計(jì)劃。

所謂HK專(zhuān)項(xiàng)就是借殼上市計(jì)劃，而23計(jì)劃則是指組織23位員工去香港開(kāi)戶(hù)，并且由專(zhuān)門(mén)的操盤(pán)手炒作股價(jià)的計(jì)劃。

先說(shuō)HK專(zhuān)項(xiàng)，諾亞方舟從2016年開(kāi)始拿下港股Mega Expo（1360.HK）部分股權(quán)。從2016年10月開(kāi)始，諾亞方舟麾下的諾迪聯(lián)盟的監(jiān)事鄧仲鱗還先后擔(dān)任了Mega Expo行政總裁和董事會(huì)主席；2018年6月至2021年5月，諾亞方舟旗下的搜浩企業(yè)公司的男子組合“中國(guó)力量”的成員許楓，取代鄧仲麟，擔(dān)任行政總裁。

來(lái)源：網(wǎng)絡(luò)

2016年末，“六戰(zhàn)”組織魏先生等22名員工在不明真相的情況下，分批赴港開(kāi)設(shè)銀行和證券賬戶(hù)，其還以NoahsGlobal Group Holding Limited的名義開(kāi)了一個(gè)機(jī)構(gòu)戶(hù)，合計(jì)在金利豐開(kāi)設(shè)了23個(gè)賬戶(hù)。

隨后又增補(bǔ)了一批名單，在香港茂宸、青石、日發(fā)、佳富達(dá)、中金、中泰、北方等券商開(kāi)設(shè)賬戶(hù)。截至2023年4月，包括上述22人在內(nèi)，合計(jì)45人，以及一家機(jī)構(gòu)，開(kāi)設(shè)賬戶(hù)炒作1360.HK的股價(jià)。

他們所有人赴港開(kāi)設(shè)的銀行卡、證券賬戶(hù)，隨后均被老板親信組建的上海六戰(zhàn)遴選出的多位“操盤(pán)手”掌握，截至2023年4月合計(jì)持有Mega Expo（1360.HK）57.9%的股票。其中僅在金利豐證券開(kāi)戶(hù)的22人和一家機(jī)構(gòu)戶(hù)，持股比例高達(dá)42.88%，動(dòng)用金額約2.5億美元，是“莊家”主力。賬戶(hù)均是交保證金，由金利豐提供杠桿的孖展戶(hù)。

根據(jù)Wind顯示，2017年6月末，1360.HK的第一大股東變?yōu)殛惓止沙^(guò)10%；到2019年6月末，Noahs Global Group Holding Limited成為第二大股東，與陳超合計(jì)持股17.18%。二者都是23計(jì)劃的成員。

上海六戰(zhàn)“操盤(pán)手”操作期間，Mega Expo股價(jià)猶如坐上了火箭。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，2016年12月30日 ，報(bào)0.84港元/股，到2019年3月1日，飆升至4.24港元/股，漲幅超400%，市值從11.75億港元升至63.69億港元。

但好景不長(zhǎng)，2019年1月，諾亞方舟旗下品牌“白馬會(huì)所”一位帥哥28歲生日宴上，一位女恩客贈(zèng)送了28份禮物，包括一只純金的杯子和一輛奧迪車(chē)。照片發(fā)上微博的那一刻，迅速點(diǎn)燃了公眾的八卦之心。“白馬會(huì)所”這一上海私密高端女性會(huì)所，一夜爆紅。

隨后，“白馬會(huì)所”就因涉黃被上海警方端了。

白馬會(huì)所的新聞，讓有著“殺人鯨”威名的做空機(jī)構(gòu)藍(lán)鯨資本（Blue Orca）發(fā)現(xiàn)了其與港股1360.HK的關(guān)系。2019年5月9日，正值1360.HK股價(jià)瘋漲時(shí)，Blue Orca發(fā)布了做空?qǐng)?bào)告，認(rèn)為該公司股價(jià)為0。

理由是，公司虛假信披，諾亞方舟已經(jīng)悄悄拿下了控股權(quán)。公司有95%的收入來(lái)自諾亞方舟，而諾亞方舟旗下白馬會(huì)所及藍(lán)黛俱樂(lè)部等多個(gè)公司因?yàn)樯纥S被查處，面臨極高的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。而且公司有嚴(yán)重的財(cái)務(wù)造假嫌疑。

上海六戰(zhàn)僅僅在金利豐一家券商操作的資金量就高達(dá)2.66億美元，資金從何而來(lái)？

目前看來(lái)，六戰(zhàn)的“彈藥庫(kù)”首先有從金利豐證券質(zhì)押融資而來(lái)的資金，還有上市公司發(fā)債、定增融資而來(lái)的7.17億港元；可能還有分布在全國(guó)各地的酒吧、會(huì)所、餐飲、酒店的資金；以及諾萊仕游艇俱樂(lè)部非吸案的資金；另外，諾亞方舟旗下公司還向銀行、小貸公司、資產(chǎn)管理公司等金融機(jī)構(gòu)融資

在1360.HK的“畫(huà)皮”被做空機(jī)構(gòu)戳穿后，股票價(jià)值大幅下挫，杠桿融資接連出現(xiàn)問(wèn)題，又影響到了酒吧的實(shí)體業(yè)務(wù)，諾亞方舟的動(dòng)作開(kāi)始變形，陷入惡性循環(huán)。

藍(lán)鯨資本做空之后1360.HK的股價(jià)從2019年的4.24港元/股下跌至2023年10月3日0.012港元/股，總市值0.2億港元，申請(qǐng)停牌至今。李瑞華負(fù)責(zé)炒股的指揮部“六戰(zhàn)”控制的股票價(jià)值幾乎歸0。因此，李瑞華從上海諾萊仕游艇會(huì)轉(zhuǎn)移到香港炒股的資金也遭遇重挫無(wú)力償還游艇會(huì)會(huì)員資金，最終爆雷。

圖源：罐頭圖庫(kù)

3

李瑞華的“左膀右臂”紛紛獲刑

陳超，曾在上海六戰(zhàn)的操作下，一度買(mǎi)股票買(mǎi)成Mega Expo（1360.HK）的第一大股東。

他的真實(shí)身份是在2018年1月-2023年3月?lián)沃Z萊仕(上海)游艇俱樂(lè)部的總經(jīng)理，負(fù)責(zé)行政管理，并參與游艇會(huì)百萬(wàn)會(huì)員項(xiàng)目審批。《刑事判決書(shū)》顯示，任職期間，陳超參與非法吸收公眾資金1億余元，未兌付金額7000余萬(wàn)元。被判處4年3個(gè)月，處罰金20萬(wàn)元。

吳寶玉作為李瑞華的配偶，在其中扮演重要角色。一審判決書(shū)顯示，吳寶玉在諾萊仕擔(dān)任資金結(jié)算中心總監(jiān)，參與公司宣講會(huì)等投資宣傳活動(dòng)，并提供個(gè)人銀行賬戶(hù)作為集資詐騙犯罪的收款賬戶(hù)，協(xié)助諾萊仕轉(zhuǎn)移資金形成資金池，為李瑞華轉(zhuǎn)移犯罪所得為個(gè)人使用創(chuàng)造了便利，因此構(gòu)成洗錢(qián)罪、詐騙罪。除了被判處10年零三個(gè)月刑期、處710萬(wàn)罰金外，吳寶玉名下的一部勞斯萊斯轎車(chē)也被勒令退賠。

薛桂英于2012年起在資金結(jié)算中心擔(dān)任出納經(jīng)理，負(fù)責(zé)管理銀行賬戶(hù)并進(jìn)行資金調(diào)配。其在明知諾萊仕公司從事非法集資經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的情況下，使用大量銀行賬戶(hù)收取投資款，通過(guò)層層轉(zhuǎn)賬形成資金池供李瑞華調(diào)配使用。

許駿在2015年3月至2016年12月?lián)沃Z萊仕（上海）游艇俱樂(lè)部財(cái)務(wù)總監(jiān)，負(fù)責(zé)財(cái)務(wù)核算等，任期內(nèi)參與非法吸收資金3100萬(wàn)元，未兌付金額300萬(wàn)元。許駿構(gòu)成非法吸收公眾存款罪。一審被判刑1年10個(gè)月，罰金10萬(wàn)元。

圖源：罐頭圖庫(kù)

四人中吳寶玉、陳超為2023年5月25日被公安機(jī)關(guān)抓獲，薛桂英和許駿則為主動(dòng)向公安機(jī)關(guān)投案自首。四人的刑期均自2023年5月25日即進(jìn)入看守所當(dāng)日起算，吳寶玉最早出獄日為2033年8月，薛桂英至2029年11月，陳超與許駿的刑期結(jié)束日期分別為2027年8月24日和2025年3月24日。

4

李瑞華遠(yuǎn)遁國(guó)外，追責(zé)路漫漫

雖然李瑞華的左右手均被依法判決，但“始作俑者”卻早已金蟬脫殼。

在香港上市公司遭遇做空之后，李瑞華旗下酒吧產(chǎn)業(yè)諾亞方舟的一位區(qū)域負(fù)責(zé)人馮曄（化名）回憶，李瑞華也曾試圖挽回局面，在2021年底開(kāi)籌劃過(guò)將內(nèi)地資產(chǎn)打包上市，但計(jì)劃很快流產(chǎn)。

之后，李瑞華先是聲稱(chēng)去國(guó)外治病2023年初就不知所蹤了。

有員工分析，李瑞華已經(jīng)跑到了澳大利亞，負(fù)責(zé)訂機(jī)票的同事看過(guò)其護(hù)照，李瑞華為澳大利亞籍。 而早在2003年，李瑞華兄弟三人就曾經(jīng)開(kāi)設(shè)過(guò)澳大利亞安博投資公司福州代表處。

此外，2015年李瑞華及吳寶玉曾以3080萬(wàn)澳元的價(jià)格買(mǎi)下了位于澳洲富人區(qū)的Leura莊園，占地4260平米，帶網(wǎng)球場(chǎng)和游泳池以及8個(gè)帶獨(dú)立浴室和臥室。

不過(guò)，在吳寶玉剛剛被上海警方羈押之際的2023年6月，李瑞華就以7000萬(wàn)澳元的價(jià)格將豪宅賣(mài)給了澳洲花卉大亨Leo Lynch。

來(lái)源：“澳洲財(cái)經(jīng)見(jiàn)聞”頭條號(hào)

李瑞華遠(yuǎn)遁國(guó)外，把爛攤子留在了國(guó)內(nèi)。

匯生國(guó)際資本總裁黃立沖分析，李瑞華利用員工賬戶(hù)買(mǎi)賣(mài)公司股票，主要意圖除了操縱股價(jià)，還可能包括規(guī)避監(jiān)管、掩蓋實(shí)控人身份、規(guī)避信息披露義務(wù)等，可能構(gòu)成嚴(yán)重的證券犯罪。

北京安劍律師事務(wù)所周兆成律師認(rèn)為，如果李瑞華推高股價(jià)的資金來(lái)源于非法集資、詐騙等違法所得，再通過(guò)操縱股價(jià)、低價(jià)發(fā)股、高息舉債等復(fù)雜操作，將非法資金混入上市公司的資金流，使其表面合法化，可能構(gòu)成洗錢(qián)罪；如果還存在做空機(jī)構(gòu)質(zhì)疑的將上市公司資金轉(zhuǎn)移到殼公司，再通過(guò)殼公司進(jìn)行資金的隱匿、轉(zhuǎn)移，以實(shí)現(xiàn)資金的洗白，也涉嫌洗錢(qián)行為，反之，則不構(gòu)成。

他表示，《刑法》對(duì)非吸罪及操縱證券市場(chǎng)罪、洗錢(qián)罪均有明確的規(guī)定。只要有初步證據(jù)證明李瑞華作為諾亞方舟實(shí)控人參與或指使了犯罪行為，就可以依法啟動(dòng)立案調(diào)查程序。

中國(guó)企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長(zhǎng)柏文喜建議，如果存在非法使用員工身份信息開(kāi)戶(hù)、操縱證券市場(chǎng)等行為，員工除了向香港證監(jiān)會(huì)投訴外，還可以向內(nèi)地公安機(jī)關(guān)報(bào)案。 此外，因諾萊仕游艇會(huì)涉嫌非法吸收公眾存款罪，已于2023年5月16日被公安機(jī)關(guān)刑事立案，如有證據(jù)表明該案資金與操縱股價(jià)相關(guān)，業(yè)內(nèi)也認(rèn)為可以爭(zhēng)取并案處理。

周兆成還提到，即便李瑞華卷款跑到境外，如犯罪事實(shí)清楚，證據(jù)確鑿，是可以申請(qǐng)列入國(guó)際刑警組織紅色通報(bào)（紅通）名單的，向全球發(fā)布通緝信息。

北京周泰律師事務(wù)所李馨寧律師還補(bǔ)充到，如果李瑞華被列為刑事犯罪嫌疑人，可以通過(guò)紅通機(jī)制對(duì)李瑞華協(xié)助定位和臨時(shí)逮捕。但考慮到李瑞華作為外國(guó)公民（澳大利亞國(guó)籍）的特殊身份，兩國(guó)沒(méi)有引渡協(xié)議，需要通過(guò)互惠原則協(xié)商。

李馨寧稱(chēng)，除了直接引渡之外，還可以考慮第三國(guó)中轉(zhuǎn)、驅(qū)逐出境、境外追訴等其他方案。

樹(shù)欲靜而風(fēng)不止，隨著李瑞華的“四大干將”被判刑，雖然李瑞華暫時(shí)逃脫法律的制裁，但他的命運(yùn)最終如何？可以拭目以待。