正文：

大家好啊，這個周末很熱鬧，懂王對集成電路、通信設(shè)備、智能手機、顯示模組等豁免征收所謂“對等gs”，繼續(xù)印證我們的觀點：

即所謂的加征“對等gs”可執(zhí)行性是非常弱的，懂王的核心目的還是要增加談判籌碼，但沒想到我們跟他玩硬的，繼續(xù)加碼已經(jīng)毫無意義，現(xiàn)在想要坐下來談，那就得放低姿態(tài)，所以有了這所謂的“讓步”。

我的觀點還是不變，無論是硬剛到底，還是談判，我們都不落下風(fēng)，無論是經(jīng)濟層面，還是市場層面，我們的比較性優(yōu)勢顯著，所以我們對市場還是比較樂觀的。

4月7日大跌的時候，有朋友評論我，這種明顯的利空，為什么不先出來？

1）我的核心持倉到今天已經(jīng)收復(fù)了4月7日的跌幅；

2）我判斷的邏輯就是繼續(xù)對市場樂觀，知行合一；

3）我認(rèn)為我沒能力判斷市場的每個拐點，現(xiàn)在我依舊認(rèn)為是市場底部區(qū)域，所以我選擇堅守，我不知道這位朋友4月7日出來的倉位是否有機會再買回來。

這里面其實兩個核心點，一個是對市場估值的判斷，一個是對個股估值的判斷，估值是我們在市場中航行的錨，我們的一切操作應(yīng)該是以估值為基準(zhǔn)，而不是以市場表現(xiàn)。

除此之外，多項經(jīng)濟數(shù)據(jù)也呈現(xiàn)出極佳態(tài)勢。

社融、人民幣貸款：3月社融規(guī)模增量為5.89萬億元，新增人民幣貸款3.64萬億元，均超越環(huán)比同比數(shù)據(jù)；

M2、M1：3月M2同比7%，M1同比1.6%，M2-M1剪刀差為5.4個百分點，較2月的6.9個百分點縮小了1.5個百分點；

3月份出口：月按美元計出口同比增長12.4%。

可以說，3月份的經(jīng)濟數(shù)據(jù)從多個層次反映出復(fù)蘇態(tài)勢，某種程度上，美的gs政策不僅沒有限制我們的出口，反而加速了出口，因為囤貨需求大增。

所以，你說我怎能不樂觀呢？

生物醫(yī)藥方面，基于懂王對特定商品的豁免，藥品從各個方面來說，都不應(yīng)該被納入征收對象，況且我們此前也分析了，對藥品加征gs對我們的創(chuàng)新藥企基本沒有太大影響，今天創(chuàng)新藥方向也是繼續(xù)反彈。

Gs對CXO其實也沒影響，但是CXO會受到美投融資的影響，所以相對會弱一些，但中長期看，不改我們對行業(yè)持續(xù)復(fù)蘇的判斷。

基于我們對市場和行業(yè)的判斷，現(xiàn)在我們繼續(xù)在高確定性，估值相對偏低的方向熬著，想跟我們一起熬的朋友歡迎加入圈子。（點擊加入）

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以下為市場評估表：