順德樂從積累三、四十年的家居產業優勢，養肥了不少南下的潮汕人。

前幾天，林氏家居輔助上市工作走到了最關鍵一步——落實前員工合作商、第三方回款等內控措施并按要求進行充分信息披露。

為什么說是最關鍵的一步？因為整個家居產業鏈，都是：

“近親繁殖”模式

敏華控股的“芝華士”部分經銷商由前員工控制，德爾家居曾因前員工控股裝飾公司虛增訂單、第三方回款未嚴格核查被問詢，皇朝家居第三方回款占比一度達到40%......其實，每一個家居家具老板發家，都十分相似：

夫妻或兄弟創業，老板親戚掌管核心崗位，經銷商是親戚或前員工

而在2023年6月披露的上市輔助報告中，林氏家居前員工合作商，2022年占比為5%左右；第三方回款方面，2020年占比為11.72%，啟動上市輔助后降到2022年的0.04%。

隨著林氏家居這部分輔助上市工作的完成，內部真實情況也將對外顯露，林佐義如何用從1.1萬元成本做到年銷100個億的秘密，也會被大家所知。

林氏家居，是一家典型的潮汕家族創業史。

2006年，還在廣州白云工商技師學院讀計算機與網絡應用專業的林佐義，南下順德樂從創辦了網頁設計工作室，這次創業沒有成功，但林佐義發現了一個商機——家居電商。

林佐義立刻轉變了想法，不再做給家居老板做網站，而是闖入淘寶網。

看到希望的林佐義和他的女友岳弟慧（內部稱“慧姐”），選擇了直接All in進場。

慧姐把全部嫁妝都投了進去。

林佐義拿著1.1萬元學費，再借錢籌夠2萬元，拉著幾個同班同學，在順德北滘租了一個兩房一廳，發貨的車是借著別人的三輪車，主要給順德家具貿易城商家，代理銷售200-400元的小家具，“林氏木業”淘寶店正式上線了。

他們也開始拉著親戚一起做，做好采購、倉庫、銷售重要崗位的分工，岳弟慧負責采購，其妹岳俊跟著林佐義做銷售，林中義負責倉庫，謝百俊負責產品拍攝。

順德樂從家居家具“前店后廠”的模式，加上電商一片空白，被林佐義、岳弟慧吃到了紅利。

淘寶店上線第二個月，林氏木業銷售額破30萬元，開業半年銷售突破400萬。其中，田園沙發成為了門店爆款單品。

2008年，林佐義抓住了時機，成立佛山阿里順林家具公司，開始研發設計田園系列沙發。這一年，林氏木業銷售額超過2000萬元，成為“淘寶家具第一家皇冠店”。

背靠樂從家居家具產業鏈，貼牌銷售生意可以很快做起來，但沒有話語權、沒有利潤。

林佐義選擇了再次All in——從貼牌轉為自產自銷。

2009年，他把前2年賺的100多萬，全部用來開始搭建林氏木業的生產線和倉儲，聘請了50多位木工和3名設計師。

林佐義抓到了另一個風口——淘寶雙十一，2009年“雙十一”大促戰打響，踩中風口的林氏木業，銷售額迎來爆發式增長，當年全年銷售近6000萬元。

“雙十一”是林氏家業重要銷售窗口，成交額從2013年的1.6億元做到了2023的約25.9億元。

另一邊，林氏家居也在走“線上交易+線下體驗”模式，2014年12月正式成立了林氏家居前身佛山承林家具有限公司。

林氏家居被資本盯上了。

2015年，紅杉資本入股了佛山阿里順林家具公司，持有比例為5%。資產入場，林氏家居逐漸走品牌化路線和擴寬品牌，比如推出家居用品“林氏生活”、嬰童家居“LINSY Kids”，開啟“整屋定制”業務發展。

2021年，林氏家居完成改名，并啟動了A股上市輔助工作，輔助機構為廣發證券，試圖撕掉“淘品牌”標簽，沖刺“互聯網家居第一股”。

公開信息中，林氏家居2018年營收破50億元，2024年營收76.2億元。

但其實，卷到極致家居生意，林氏家居成本更多砸在了流量上，從淘寶一步步拓展到京東、抖音、小紅書、美團等。

營收增長、核心產業線都寄托在經銷商。2019年，林氏家居提出“三年千店”計劃，門店數量僅有252家，到了2024年超過1500家，門店的擴張主要依靠加盟模式推動。

有意思的是，林氏家居"輕資產"模式也用在生產線上，2024年斥資10億元建造佛山南海產業集群智造基地，關鍵是：引入100家核心經銷商的生產線，林氏家居負責運營管理、材料采購、訂單下派和倉儲物流。

林氏家居，把營銷驅動的特性發揮到了極致。

背后的風險，是一眼也不看下，先前的教訓也一點不吸取。生產線由經銷商把控，說明容易喪失供應鏈話語權，甚至定價權也要聽經銷商的。而在2022年因代工廠產能不足，雙十一期間發貨延遲率高達15%，林氏家居遭到了用戶集體投訴。

實際上，產品質量、設計能力雙雙沒跟上擴張速度。

2017年，林氏家居兒童書柜、兒童床被檢出安全隱患；2019年，兒童學習桌椅不合格率超過50%，嬰兒床樣品不符合標準要求占比超過80%，超過1萬件斗柜系列產品被要求召回；2022年，產品質量問題登上"中國家居十大質量黑榜"，雙11中獎不兌現......品控漏洞嚴重。

設計端，林氏家居定制家居業務占到收入比例不足10%，訂單交付周期長達45天，根源也是業務生產過度依賴貼牌、代工。目前，林氏家居也頻頻被狀告，累計涉及154起法律訴訟，其中54條裁判文書指向外觀設計侵權。

事實證明，步子跨得太大，容易拉胯。

這也是林氏家居的IPO困局，本質是"電商基因"與"制造業規律"的沖突，以及核心競爭力的缺失與家族式高度集中管理。

借著順德家居、陶瓷、五金等產業鏈優勢，不只是林氏家居，還有箭牌家居、帕沙曼、美詩固系統門窗、恒發紳等潮汕老板，也悄悄做了起來。

結果，肥了南下的潮汕人。