導 語

過去十年來，金融健康愈加被視為普惠金融的關鍵組成部分。一些全球組織紛紛強調了當前優先考慮金融健康的重要性。同時，我國金融監管機構也越來越重視金融健康，關注金融健康在增強微觀主體財務韌性、提升未來財務信心等方面的潛力。2024年，中國普惠金融研究院（CAFI）與螞蟻集團研究院合作開展中國消費者金融健康研究，并撰寫了《逆風破浪：中國消費者金融健康報告2024》，不僅提供了對我國消費者金融健康動態的最新觀察，還分析了不同群體中金融脆弱性的決定因素，探討了金融健康的改善策略，并考察了微觀經濟主體的金融健康與更廣泛宏觀經濟發展的關系。

以下為該項研究用到的研究分析方法的概述。

簡要地說，此項研究在進行過程當中使用的還是由CAFI結合國際標準開發的“4個維度共10個指標”的框架。

金融健康度量框架

中國普惠金融研究院（CAFI）開發了一個多維度框架來評估金融健康。該框架包含日常管理、財務韌性、投資未來和掌控力4個維度共10個指標，并與7種類型金融服務相關聯，有助于為金融機構提供業務啟示。

2024年消費者金融健康調查

2024年8月，研究團隊在螞蟻集團研究院和消費者權益保護部的支持下開展了一項大規模在線調查，收集了來自高度多樣化人群的20424份有效問卷。

金融健康指數及解讀

采用項目響應理論（IRT）構建的金融健康指數分值范圍為1到100：根據問卷選項特征，金融健康指數60分或以上表示比較健康或非常健康的財務狀況，而60分以下則表示需要一定程度的關注。

金融健康度量框架：維度和指標

金融健康的度量方法最早是由國際上金融健康領域的先驅提出的，其中包括美國金融健康網絡（Financial Health Network）、美國安信永金融包容中心（Center for Financial Inclusion at Accion）和消費者金融保護局（Consumer Financial Protection Bureau）、澳大利亞聯邦銀行等（CFPB, 2015; Ladha et al., 2017; FHN, 2019; Haisken-DeNew et al., 2019）。近年來，通過全球合作伙伴以及業內持續的討論，這個度量框架一直在不斷的改進與完善。

通過綜合參考國際主流度量框架，結合我國實際情況，中國普惠金融研究院在過去多年的研究中總結出了金融健康的四個維度，即日常管理、財務韌性、投資未來和掌控力。

10個金融健康指標

指標、維度和體現的金融服務

2024年消費者金融健康調查

在螞蟻集團研究院和消費者權益保護部的大力支持下，課題組于2024年8月通過支付寶調研渠道向活躍用戶隨機投放問卷，開展了為期三周的在線調查，共收回樣本21354份。結合答題時間和年齡等變量進行嚴格篩選后，保留有效樣本20424個。如圖2-1所示，這是一個大規模、具備充分多樣性的樣本。

圖 2.1 樣本人口統計學特征

注：本圖中顯示的比例是基于每個指標的有效樣本量，即比例的分母不包括該指標的缺失值數量。

樣本年齡分布廣泛，平均年齡40歲。其中，60歲和65歲及以上群體占比分別為10.6%、6.8%，低于總人口老齡化的比例。從性別分布來看，男性受訪者略多于總人口中的比例，女性受訪者占比38.4%。樣本整體受教育程度較高，大專及以上占比63.7%。從城鄉分布來看，有大約兩成的樣本居住在鄉村。職業類型具有多樣化特征，固定工作者占比48.2%，靈活就業者占比18.3%，雇主[1]占比13.9%，自營勞動者占比7.6%，另外退休人員、在校學生、暫未就業者、務農人員[2]樣本也都有覆蓋。

總之，該樣本構成了一個反映多樣化人口組成的截面數據，為研究金融健康背后的經濟社會特征提供了寶貴證據。與此同時，樣本具有一定的互聯網用戶特征，例如鄉村和老齡樣本比例低于我國人口總樣本。相應地，雖然我們在第三章與前一年調查結果進行比較時調整了權重，但仍可能對部分群體的情況覆蓋不足，如鄉村老人等。

[1] 此處指該受訪消費者的職業狀態是有雇員的小微企業主。沒有雇員的經營者歸入自營勞動者。

[2] 雖然鄉村居民是根據其居住地進行分類的，但這里的務農人員特指不雇用他人且主要收入來源來自農業的小規模生產者。需要注意的是，鄉村居民的范圍遠大于以農業為主要生計來源的務農人員。根據2019年的中國家庭金融調查數據測算，在從事農業生產經營的家庭中，非農收入占比中位數高達86.8%，這突顯了鄉村社區收入來源的日益多樣化。

金融健康指數的解讀

基于調查問題的結構，金融健康指數可以映射到調查問題中的不同選項而具有現實含義。具體而言，每個調查問題都有5個選項，代表不同的金融健康水平，單項賦值從最差到最好分數為1到5。

• 如果對所有問題都回答了最佳選項（即5分回答），金融健康指數將為100。

• 大約60分的評分反映了中等水平的平均反應，對應于3分的回應。

• 盡管項目響應理論（IRT）方法會計算出不同的項目區分度，但這種解讀與調查選項的結構基本相一致。

• 相應地，金融健康指數使用60分作為受訪者金融健康是否需要關注的閾值。

• 60分及以上為金融健康較好：60至80分（不含）為比較健康，80至100分表示非常健康。

• 低于60表示金融健康欠佳：得分在40至60分（不含）之間表示受訪者金融健康狀況需要一定程度的關注，得分低于40表示受訪者的金融健康狀況需要重點關注。

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