導(dǎo) 語

過去十年來，金融健康愈加被視為普惠金融的關(guān)鍵組成部分。一些全球組織紛紛強(qiáng)調(diào)了當(dāng)前優(yōu)先考慮金融健康的重要性。同時，我國金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)也越來越重視金融健康，關(guān)注金融健康在增強(qiáng)微觀主體財務(wù)韌性、提升未來財務(wù)信心等方面的潛力。2024年，中國普惠金融研究院（CAFI）與螞蟻集團(tuán)研究院合作開展中國消費者金融健康研究，并撰寫了《逆風(fēng)破浪：中國消費者金融健康報告2024》，不僅提供了對我國消費者金融健康動態(tài)的最新觀察，還分析了不同群體中金融脆弱性的決定因素，探討了金融健康的改善策略，并考察了微觀經(jīng)濟(jì)主體的金融健康與更廣泛宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系。

以下為該項研究用到的研究分析方法的概述。

簡要地說，此項研究在進(jìn)行過程當(dāng)中使用的還是由CAFI結(jié)合國際標(biāo)準(zhǔn)開發(fā)的“4個維度共10個指標(biāo)”的框架。

金融健康度量框架

中國普惠金融研究院（CAFI）開發(fā)了一個多維度框架來評估金融健康。該框架包含日常管理、財務(wù)韌性、投資未來和掌控力4個維度共10個指標(biāo)，并與7種類型金融服務(wù)相關(guān)聯(lián)，有助于為金融機(jī)構(gòu)提供業(yè)務(wù)啟示。

2024年消費者金融健康調(diào)查

2024年8月，研究團(tuán)隊在螞蟻集團(tuán)研究院和消費者權(quán)益保護(hù)部的支持下開展了一項大規(guī)模在線調(diào)查，收集了來自高度多樣化人群的20424份有效問卷。

金融健康指數(shù)及解讀

采用項目響應(yīng)理論（IRT）構(gòu)建的金融健康指數(shù)分值范圍為1到100：根據(jù)問卷選項特征，金融健康指數(shù)60分或以上表示比較健康或非常健康的財務(wù)狀況，而60分以下則表示需要一定程度的關(guān)注。

金融健康度量框架：維度和指標(biāo)

金融健康的度量方法最早是由國際上金融健康領(lǐng)域的先驅(qū)提出的，其中包括美國金融健康網(wǎng)絡(luò)（Financial Health Network）、美國安信永金融包容中心（Center for Financial Inclusion at Accion）和消費者金融保護(hù)局（Consumer Financial Protection Bureau）、澳大利亞聯(lián)邦銀行等（CFPB, 2015; Ladha et al., 2017; FHN, 2019; Haisken-DeNew et al., 2019）。近年來，通過全球合作伙伴以及業(yè)內(nèi)持續(xù)的討論，這個度量框架一直在不斷的改進(jìn)與完善。

通過綜合參考國際主流度量框架，結(jié)合我國實際情況，中國普惠金融研究院在過去多年的研究中總結(jié)出了金融健康的四個維度，即日常管理、財務(wù)韌性、投資未來和掌控力。

10個金融健康指標(biāo)

指標(biāo)、維度和體現(xiàn)的金融服務(wù)

2024年消費者金融健康調(diào)查

在螞蟻集團(tuán)研究院和消費者權(quán)益保護(hù)部的大力支持下，課題組于2024年8月通過支付寶調(diào)研渠道向活躍用戶隨機(jī)投放問卷，開展了為期三周的在線調(diào)查，共收回樣本21354份。結(jié)合答題時間和年齡等變量進(jìn)行嚴(yán)格篩選后，保留有效樣本20424個。如圖2-1所示，這是一個大規(guī)模、具備充分多樣性的樣本。

圖 2.1 樣本人口統(tǒng)計學(xué)特征

注：本圖中顯示的比例是基于每個指標(biāo)的有效樣本量，即比例的分母不包括該指標(biāo)的缺失值數(shù)量。

樣本年齡分布廣泛，平均年齡40歲。其中，60歲和65歲及以上群體占比分別為10.6%、6.8%，低于總?cè)丝诶淆g化的比例。從性別分布來看，男性受訪者略多于總?cè)丝谥械谋壤允茉L者占比38.4%。樣本整體受教育程度較高，大專及以上占比63.7%。從城鄉(xiāng)分布來看，有大約兩成的樣本居住在鄉(xiāng)村。職業(yè)類型具有多樣化特征，固定工作者占比48.2%，靈活就業(yè)者占比18.3%，雇主[1]占比13.9%，自營勞動者占比7.6%，另外退休人員、在校學(xué)生、暫未就業(yè)者、務(wù)農(nóng)人員[2]樣本也都有覆蓋。

總之，該樣本構(gòu)成了一個反映多樣化人口組成的截面數(shù)據(jù)，為研究金融健康背后的經(jīng)濟(jì)社會特征提供了寶貴證據(jù)。與此同時，樣本具有一定的互聯(lián)網(wǎng)用戶特征，例如鄉(xiāng)村和老齡樣本比例低于我國人口總樣本。相應(yīng)地，雖然我們在第三章與前一年調(diào)查結(jié)果進(jìn)行比較時調(diào)整了權(quán)重，但仍可能對部分群體的情況覆蓋不足，如鄉(xiāng)村老人等。

[1] 此處指該受訪消費者的職業(yè)狀態(tài)是有雇員的小微企業(yè)主。沒有雇員的經(jīng)營者歸入自營勞動者。

[2] 雖然鄉(xiāng)村居民是根據(jù)其居住地進(jìn)行分類的，但這里的務(wù)農(nóng)人員特指不雇用他人且主要收入來源來自農(nóng)業(yè)的小規(guī)模生產(chǎn)者。需要注意的是，鄉(xiāng)村居民的范圍遠(yuǎn)大于以農(nóng)業(yè)為主要生計來源的務(wù)農(nóng)人員。根據(jù)2019年的中國家庭金融調(diào)查數(shù)據(jù)測算，在從事農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的家庭中，非農(nóng)收入占比中位數(shù)高達(dá)86.8%，這突顯了鄉(xiāng)村社區(qū)收入來源的日益多樣化。

金融健康指數(shù)的解讀

基于調(diào)查問題的結(jié)構(gòu)，金融健康指數(shù)可以映射到調(diào)查問題中的不同選項而具有現(xiàn)實含義。具體而言，每個調(diào)查問題都有5個選項，代表不同的金融健康水平，單項賦值從最差到最好分?jǐn)?shù)為1到5。

• 如果對所有問題都回答了最佳選項（即5分回答），金融健康指數(shù)將為100。

• 大約60分的評分反映了中等水平的平均反應(yīng)，對應(yīng)于3分的回應(yīng)。

• 盡管項目響應(yīng)理論（IRT）方法會計算出不同的項目區(qū)分度，但這種解讀與調(diào)查選項的結(jié)構(gòu)基本相一致。

• 相應(yīng)地，金融健康指數(shù)使用60分作為受訪者金融健康是否需要關(guān)注的閾值。

• 60分及以上為金融健康較好：60至80分（不含）為比較健康，80至100分表示非常健康。

• 低于60表示金融健康欠佳：得分在40至60分（不含）之間表示受訪者金融健康狀況需要一定程度的關(guān)注，得分低于40表示受訪者的金融健康狀況需要重點關(guān)注。

點擊文末“#洞察”合集，查看CAFI洞察往期內(nèi)容

THE END

CAFI公眾號部分文章亦發(fā)布于以上平臺