圖源丨文軒圖庫(kù)

學(xué)習(xí)胖東來(lái)一年后，永輝超市交出了一份不及格的成績(jī)單。

4月25日晚，永輝超市披露2024年財(cái)報(bào)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約676億元，同比下降約14%；歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)虧損14.65億元，同比擴(kuò)大逾10%。

這是自2024年永輝超市全國(guó)范圍內(nèi)啟動(dòng)“學(xué)習(xí)胖東來(lái)”模式門(mén)店調(diào)改之后交出的成績(jī)單。

彼時(shí)，永輝超市正面臨激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和業(yè)績(jī)下滑壓力。2021年至2024年，永輝超市連續(xù)四年虧損，合計(jì)虧損約95億元。

每日虧掉幾百萬(wàn)，永輝超市流血狂飆。截至2024年9月，公司賬上只剩38億現(xiàn)金，按每年虧14億的速度，永輝超市最多還能能撐3年。

生死改革迫在眉睫。

經(jīng)過(guò)一番思考，永輝超市創(chuàng)始人張軒松決定學(xué)習(xí)網(wǎng)紅超市胖東來(lái)。

張軒松認(rèn)為，胖東來(lái)的理念能夠引領(lǐng)中國(guó)商業(yè)走向正確的道路，尤其是在員工福利、供應(yīng)商關(guān)系和商品品質(zhì)方面，胖東來(lái)模式具有顯著優(yōu)勢(shì)。他明確表示，永輝放下身段學(xué)習(xí)胖東來(lái)，是因?yàn)檫@種模式能夠幫助永輝實(shí)現(xiàn)更好的發(fā)展。

隨即，永輝超市開(kāi)始對(duì)全國(guó)124家門(mén)店進(jìn)行調(diào)改，除員工福利提升外，重點(diǎn)推進(jìn)供應(yīng)鏈優(yōu)化和商品結(jié)構(gòu)調(diào)整，在新的場(chǎng)景下60%~80%的商品被更新。

與此同時(shí)，在過(guò)去一年里，永輝超市為緩解債務(wù)壓力，出售了包括萬(wàn)達(dá)商管、紅旗連鎖在內(nèi)的多項(xiàng)資產(chǎn)，涉及金額超過(guò)61億元。關(guān)閉尾部門(mén)店232家，以優(yōu)化門(mén)店網(wǎng)絡(luò)，提升運(yùn)營(yíng)效率。

圖源丨網(wǎng)絡(luò)

在改革如火如荼之時(shí)，名創(chuàng)優(yōu)品創(chuàng)始人葉國(guó)富通過(guò)駿才國(guó)際闖入永輝超市，成為其第一大股東。與張軒松一樣，葉國(guó)富對(duì)胖東來(lái)模式也極為推崇，他認(rèn)為這是中國(guó)超市唯一的出路。

2025年3月，葉國(guó)富成為永輝超市改革領(lǐng)導(dǎo)小組組長(zhǎng)，代行CEO職務(wù)，全面加速門(mén)店調(diào)改。

葉國(guó)富提出“三大聚焦”策略，即聚焦核心供應(yīng)商、核心大單品和長(zhǎng)期主義?？车衄F(xiàn)有70%至80%的供應(yīng)商，首批鎖定200家頭部企業(yè)，由葉國(guó)富親自篩選并建立年度對(duì)話機(jī)制。

取消傳統(tǒng)KA模式的進(jìn)場(chǎng)費(fèi)、條碼費(fèi)等后臺(tái)費(fèi)用，采用“裸價(jià)直采”模式，降低中間環(huán)節(jié)成本。

未來(lái)三年與供應(yīng)商共同開(kāi)發(fā)100個(gè)年銷(xiāo)售額過(guò)億的單品，涵蓋食品、日用品等品類(lèi)。

門(mén)店SKU從3萬(wàn)+縮減至8000至10000個(gè)，自有品牌占比目標(biāo)從5%至15%提升至40%，強(qiáng)化商品競(jìng)爭(zhēng)力。2025年上架60支新品，孵化出至少10支超過(guò)1億元的超級(jí)戰(zhàn)略大單品。

2025年，葉國(guó)富計(jì)劃再關(guān)閉250至350家尾部門(mén)店，同時(shí)調(diào)改200家中部門(mén)店，預(yù)計(jì)到2026年底完成所有存量門(mén)店調(diào)整。

葉國(guó)富表示，2025年永輝超市的關(guān)鍵詞是“減虧”，主要通過(guò)“三提兩降”策略實(shí)現(xiàn)，即提高人效、業(yè)績(jī)、毛利，降低成本和費(fèi)用。

不過(guò)，按照葉國(guó)富的設(shè)想，要完成改革計(jì)劃，永輝超市預(yù)計(jì)將付出50億至60億元的資金代價(jià)，這包括200家門(mén)店的調(diào)改成本預(yù)計(jì)在2億至10億元之間； 250至350家尾門(mén)店關(guān)閉減值損失10億至14億元；以及供應(yīng)商、員工福利及后期的營(yíng)銷(xiāo)宣傳成本。

而外部因素也尤為關(guān)鍵。零售行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈，線上電商沖擊以及同行之間的競(jìng)爭(zhēng)，使得傳統(tǒng)商超面臨巨大挑戰(zhàn)。在這些因素共同作用下，改革中的永輝超市市場(chǎng)份額被進(jìn)一步擠壓。

2025年第一季度，永輝超市交出了一份不盡如人意的成績(jī)單：期內(nèi)，永輝超市實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入174.79億元，同比下降19.32%。歸母凈利潤(rùn)為1.48億元，同比下降79.96%。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~5.72億元，同比下降71.15%。

截至2025年4月25日收盤(pán)，永輝超市報(bào)收5.44元/股，下跌3.20%，總市值493.7億元。

顯然，永輝超市依然面臨營(yíng)收和凈利潤(rùn)下滑的雙重壓力。在此之下，留給永輝超市的改革空間和時(shí)間似乎并寬裕。

有機(jī)構(gòu)稱(chēng)，2025年毛利率修復(fù)至22%以上，且負(fù)債率下降5個(gè)百分點(diǎn)是永輝超市改革成本的關(guān)鍵數(shù)據(jù)。未來(lái)12至18個(gè)月將是改革成果集中釋放的關(guān)鍵窗口期，永輝超市需在資本和債務(wù)、品質(zhì)與成本之間找到平衡點(diǎn)，以實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)拐點(diǎn)。

葉國(guó)富曾說(shuō)：“永輝不學(xué)胖東來(lái)必死無(wú)疑！”，但在如今這個(gè)特定時(shí)間點(diǎn)上，激進(jìn)的爆改永輝也許并不一定適合于它。

葉國(guó)富不會(huì)明白，永輝過(guò)往成敗皆因激進(jìn)。

永輝超市成立于1998年，由張軒寧、張軒松兄弟聯(lián)合其他股東創(chuàng)立。永輝的發(fā)展根植于規(guī)模效應(yīng)，為謀求盡快上市，永輝瘋狂開(kāi)店，在2010年上市之后一年，永輝超市門(mén)店數(shù)量達(dá)1057家，這些門(mén)店中部分門(mén)店?duì)I收并不理想，甚至持續(xù)下滑，成為拖累營(yíng)收的“黑洞”。

當(dāng)新零售與社交網(wǎng)絡(luò)生態(tài)大肆興起，永輝超市很快被沖擊得體無(wú)完膚，它老舊的選品和場(chǎng)景加上刻板服務(wù)，有意無(wú)意的一步步將消費(fèi)者驅(qū)離。

所以，永輝超市的改革本質(zhì)上是消費(fèi)重塑，它必須在商品和服務(wù)上下足功夫，物美價(jià)廉，至上服務(wù)永遠(yuǎn)是零售的王道，伊藤洋華堂如此，胖東來(lái)也如此。

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