前 言

光伏尚未完全回暖，但一家跨界光伏、跨界TOPCon的企業，竟然已經實現扭虧為盈。現在看來，一些主業尚好的跨界企業，在這一輪光伏周期中，由于原來業務板塊的韌性，反而能經受住市場沖擊。

和老玩家相比，跨界企業雖然在產業經驗、光伏技術、客戶渠道上尚市場新兵，但優勢是沒有老產能需要計提，沒有庫存產品需要減值，更沒有類似東南亞四國的光伏產能經受貿易戰的生死考驗。

當下，光伏仍處在全行業性虧損階段，跨界企業主業仍能保持穩健的，還可以通過非光伏業務來對沖風險，而不像光伏老玩家那樣剛性承壓，退無可退。這樣的例子有很多，比如合盛硅業、三一硅能、明牌珠寶等。原來的主業優秀，即使遭遇到光伏的一些挫折，也能扛。

起家于環境治理行業的仕凈科技，也屬于這類企業。今年一季度，公司一舉扭虧為盈，在雷聲陣陣的當下讓人眼前一亮。

01扭虧為盈

當下的光伏，外有地緣政治與貿易戰的關稅困擾，內有分布式新政下的市場承壓，市場環境錯綜復雜。作為仕凈科技新能源板塊的全資子公司仕凈光能——這家立足于N型技術創新、全球化布局的光伏企業，正展現出穿越周期的強悍韌性和清晰的戰略定力。

4月28日，仕凈科技發布了2025年一季報。今年一季度，仕凈科技實現營業收入7.35億元，歸母凈利潤0.53億元，單季實現扭虧為盈！

2025年一季度，國內光伏新增裝機59.71GW，同增30.5%，其中3月新增20.24GW，同增124.06%。受“430”、“531”光伏裝機新政節點臨近的影響，市場搶裝潮爆發，同時3月份電池組件出口30.01GW，同比增長11%，環比更是大增53%，巴基斯坦、巴西、沙特等新興市場維持高景氣。

受以上因素影響，TOPCon電池新貴——仕凈科技的光伏廢氣治理業務、以及太陽能電池片業務均實現顯著增長。今年一季度營業收入7.35億元，歸母凈利潤0.53億元，一舉扭虧。與此同時，依托于主業的強大支撐，仕凈科技在今年一季度的毛利率為18.66%，遠超同業水平。

02長期錨定泛半導體產業，迅速找準定位

公開信息顯示，蘇州仕凈科技股份有限公司成立于2005年，是一家具備高技術水準的環境污染治理綜合研發制造企業。

目前，仕凈科技擁有寧國環創(生產基地)、蘇迪羅(遠程在線監測中心)、順澤環境(VOCs泄漏檢測監測)、順澤檢測(第三方多種污染檢測中心)等13家子公司，2家分公司，擁有自建研發中心。

公司是多行業領域的工業污染治理整體解決方案提供商，服務的行業主要包括泛半導體、精細化工和汽車制造等需要對制造工藝流程進行污染控制的精密制造業，以及鋼鐵冶金、水泥建材等對生產末端污染治理需求量大的傳統制造業。截至目前，公司擁有262項專利，包括60項發明專利和202項實用新型專利，在光伏廢氣治理和太陽能電池片方面有充足的技術儲備。

所以，和其它從完全陌生的領域跨界光伏的企業不一樣，仕凈科技非但對于光伏電池制造比較了解，就是泛半導體行業也絲毫不感到陌生。或許這也正是公司迅速找準定位、踏準經營節奏的重要原因。

目前，仕凈科技資建設了24GW高效太陽能電池片及其產業配套生產基地，一期年產18GW TOPCon高效太陽能電池片項目已于2023年12月28日投產。

長期服務于泛半導體行業的經驗與客戶積淀，也讓仕凈科技很快在光伏電池環節站穩腳跟。目前，公司已經與晶科能源、隆基股份、天合光能、歐菲光、兆馳股份、長城汽車、長安汽車、巴德士、中建材、沙鋼集團在內的各行業的龍頭領軍企業建立了長期穩定的合作關系，這既保障訂單的數量，又能緊跟行業需求變化機動調整。

能得到客戶信任，靠的是硬實力。目前，仕凈光能的TOPCon電池轉換效率已經突破26.5%，處于行業領先地位，為后續攤薄成本、提升市場份額提供了技術保障。未來，隨著技術不斷優化和產能逐步釋放，這一業務有望成為公司未來的主要盈利點。

03挺進墨西哥

剛剛跨界光伏，仕凈科技就邁出全球化第一步。與眾多企業選擇在北美、中東、東南亞不同，仕凈科技落子在了墨西哥。

去年10月28日，仕凈光能通過官微公布在墨西哥建設光伏電池項目的全球化。該光伏電池項目位于墨西哥普埃布拉州韋約青戈市，將建設高效光伏電池生產線，預計2025年達產。

項目所在地普埃布拉州，地處墨西哥中部，交通便捷，距離墨西哥城僅150公里。項目所在區域周邊有多個工業園區，資源共享及上下游協作便利，平坦地勢和溫和氣候，適合工廠和物流設施的建設與運營。

盡管近期美墨兩國在汽車關稅、移民等問題上摩擦不斷，但墨西哥作為北美供應鏈的 “戰略支點” 地位并未動搖。

這是因為，《美墨加協定》（USMCA 框架）非常穩定性，更重要的是墨西哥對于美國的這種“近岸外包”，具有不可替代的優勢，體現在地理位置、貿易協定、電力及人力成本、產業配套成熟度等等。

除了美國市場以外，墨西哥與50多個國家簽署了自貿協定，通過當地生產，可以零關稅進入巴西、阿根廷等新興光伏市場。