大葉股份，爆了！

5月6日漲幅20%！

4月30日漲幅17.07%

4月29日漲幅19.98%

你很難想象，國(guó)內(nèi)一家名不見(jiàn)經(jīng)傳的割草機(jī)公司，近三個(gè)交易日累計(jì)區(qū)間漲幅68.55%。

實(shí)際上，4月9日開(kāi)始，大葉股份就開(kāi)啟上漲通道，截至5月6日收盤(pán)，不到一個(gè)月時(shí)間，區(qū)間漲幅達(dá)到130.11%，儼然成為一只黑馬。

大葉股份上漲的主要支撐還是業(yè)績(jī)。2024年，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入17.61億元，同比大幅增長(zhǎng)89.67%，凈利潤(rùn)扭虧為盈至1611.52萬(wàn)元，同比增幅達(dá)109.22%。

2025年一季度，營(yíng)業(yè)收入15.18億元，同比增長(zhǎng)138.72%，歸母凈利潤(rùn)1.94億元，同比增長(zhǎng)326.94%。

業(yè)績(jī)的穩(wěn)定增長(zhǎng)無(wú)疑可以給市場(chǎng)輸送信心。

而業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)背后的原因也是多方面的。

第一，大葉股份業(yè)績(jī)的反轉(zhuǎn)主要還是源于上一年虧損較大。2023年，大葉股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9.28億元，同比下降36.91%；歸母凈利潤(rùn)-1.75億元，同比下降1654.26%。由于利潤(rùn)下降過(guò)大，還收到了深交所年報(bào)問(wèn)詢函。

2020年9月大葉股份登錄創(chuàng)業(yè)板，上市之后業(yè)績(jī)并不樂(lè)觀。凈利潤(rùn)連續(xù)四年下滑且下滑幅度逐漸擴(kuò)大，營(yíng)業(yè)收入也連續(xù)兩年下降。

這也使得今年的利潤(rùn)變化讓市場(chǎng)對(duì)其價(jià)值進(jìn)行重估。

第二，2024年底，大葉股份發(fā)布重大資產(chǎn)重組公告，擬以現(xiàn)金方式收購(gòu)AL-KOGer?teGmbH（以下簡(jiǎn)稱(chēng)目標(biāo)公司）100%股權(quán)，交易價(jià)格為2000萬(wàn)歐元（約合人民幣1.58億元）。

2025年2月收購(gòu)?fù)瓿桑錃W洲及澳洲市場(chǎng)渠道（如“AL-KO”“SOLO”品牌）一季度并表，貢獻(xiàn)約6.6億元收入，直接拉升營(yíng)收規(guī)模。

AL-KO在歐洲擁有21家子公司，覆蓋專(zhuān)業(yè)經(jīng)銷(xiāo)商、商超等多元化渠道，與大葉股份原有ODM模式形成互補(bǔ)。

此外，墨西哥生產(chǎn)基地一期工程已投產(chǎn)，年產(chǎn)6萬(wàn)臺(tái)騎乘式割草機(jī)項(xiàng)目預(yù)計(jì)2026年達(dá)產(chǎn)，預(yù)計(jì)2025年滿產(chǎn)后年產(chǎn)值可達(dá)20億元，不僅進(jìn)一步降低北美市場(chǎng)的物流成本。還成功規(guī)避了美國(guó) “雙反” 關(guān)稅。

通過(guò)AL-KO獲得奧地利工廠，形成“中國(guó)+墨西哥+歐洲”三角供應(yīng)鏈，增強(qiáng)全球市場(chǎng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力，并拓展歐洲高端市場(chǎng)。

第三個(gè)主要還是近期的熱點(diǎn)板塊機(jī)器人概念。據(jù)悉，大葉股份已掌握路徑規(guī)劃、藍(lán)牙/WiFi控制、超聲波傳感等關(guān)鍵技術(shù)，第二代割草機(jī)器人完成量產(chǎn)，第三代研發(fā)中（融合AI視覺(jué)與窄通道模式）。

相關(guān)預(yù)測(cè)顯示，智能割草機(jī)器人全球市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)2028年達(dá)40.4億美元，市場(chǎng)前景廣闊。AL-KOGerteGmbH在奧地利工廠批量生產(chǎn)智能割草機(jī)器人，具備視覺(jué)識(shí)別、智能避障等功能。

大葉股份的客戶主要還是在海外，2024年境外收入占比高達(dá)97.86%，其在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率不足5%，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)與地緣政治仍然存在較大不確定性。