很多年輕人真的很不像話，沒有錢花了，都是覺得父母給的太少或者企業公司老板給的工資太低。很少有年輕人去反思，可能是因為自己的專業素質、專業能力水平不夠，所以才有這么低的工資。

--知名的經濟學家、偉大的基金經理 鄧海清先生

中航基金首席經濟學家鄧海清“試水”基金經理告一段落。

根據中航基金公告，鄧海清辭任中航混改精選基金經理，辭任原因是公司內部工作調整，繼續擔任公司副總經理、首席投資官。

《一個月虧12%！？經濟學家界的“李佳琦”試水基金經理，曾PUA年輕人工資低是水平不夠！》

鄧海清此前曾憑借犀利吐槽“年輕人不要抱怨工資低”火出圈，并贏得經濟學家界的“李佳琪”之名。

基毛哥不知道鄧海清先生在中航基金的工資水平，但好在公募的數據公開透明，可以較為直觀的欣賞到鄧海清先生的專業素質和專業能力。

據Wind數據顯示，鄧海清任期內中航混改精選虧損13.45%，跑輸基準21.64%，同類排名3645/4030。

按照證監會發布《推動公募基金高質量發展行動方案》，鄧海清這個水平是需要降薪的。

從自然年度來看，鄧海清管理的中航混改精選2024年虧損0.58%，今年以來虧損6.28%，均沒能排進前50%。

相較于倒數的排名，鄧海清的投資框架更是槽點滿滿。

在筆者想象中，經濟學家的投資應該是那種“三思而行，謀定而動”的風格。

但現實中似乎不是，鄧海清的投資框架似乎是一種很新的東西。

據2024年的年報和半年報顯示，中航混改選的持倉只有14只，而且幾乎全部集中在地產，行業和個股高度集中的程度真是讓人嘆為觀止。

但是，你以為這樣就完了嗎？沒有，精彩的還在后面。

據天天基金網數據，中航混改精選的換手率在2024年飆升至1571.45%。

滿倉一個行業，還要在這個行業身上不停地摩擦。

這真是既想要行業的β，又想要自己的α，鄧海清的辛苦又有誰人懂？

不過說一句不中聽的，辛苦歸辛苦，鄧海清只有苦勞，沒有功勞。

上圖是中航混改精選的實際凈值和重倉股虛擬凈值的比對，差額可以粗略理解為換手率帶來超額收益。

可以看到，虛擬組合近2年跑贏實際凈值幅度約12%左右。

這代表了鄧海清的汗水一直在為產品提供負收益......如果鄧海清買定離手，不那么辛苦操勞，可能產品現在會多賺12%左右。

當然了，鄧海清的汗水也不是沒有受益者。

據Wind數據顯示，中航混改精選2024年平均規模約為0.54億元，但股票成交額達到了夸張的5.24億元！

在鄧海清不懈努力下，中航混改精選為券商貢獻了27萬元。

額，對了，中航混改精選95.56%的成交額是在中航證券旗下席位完成。

而中航基金的大股東正是中航證券！

另外基毛哥還注意到，中航基金在2024年股票傭金為889.36萬元，相較于2023年增長了139.37%，是為數不多傭金上漲的基金公司。

而這889.36萬元的傭金，有534.61萬元進了中航證券的口袋，占比為60.11%。

中航基金的傭金上漲，一方面是自身的權益基金規模上漲。據Wind數據顯示，2023年年末中航基金股票型基金和混合型基金規模分別是2.2億元和4.57億元，2024年年末則分別為1.93億元和12.59億元。

另一方面還是要歸功于旗下基金經理的努力。例如我們一再提起的韓浩，這位大佬的投資風格主打一個“狡兔三窟”，管理四只產品，押寶不同賽道。

2024年，韓浩的中航機遇領航憑借押中“易中天”，收益率高達43.68%。但是中航新起航押寶在電力設備，虧損4.53%。

2025年風向變了，“易中天”概念熄火，新能源車又行了，中航機遇領航虧損10.70%，而中航新起航賺了13%。

另外，韓浩也是一位勤奮的基金經理，他的中航機遇領航在2024年換手率達到了943.37%。

產品全年為中航證券貢獻了442.67萬元的傭金！