“到5月底的所有去往美國的航線都接近爆艙了。”5月13日，物流服務平臺運去哪（以下簡稱“運去哪”）美線航管人士告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，預計美線在5月下半旬會有一波出貨潮。

“這么快嗎？昨天聽到消息說客戶決定出貨，然后下單，大家都預測會趕快往那邊（美國）運，但是實際應該不會現(xiàn)在就看出來。”馬士基相關(guān)人士這樣表示。

就在航運物流業(yè)高呼本輪會談進展“遠超預期”之時，資本市場率先反映出積極情緒。5月12日，集運指數(shù)各月合約收盤價均大幅上漲，其中具有旺季屬性的EC2508率先漲停。5月13日，A股港口航運板塊高開，寧波海運（SH600798，股價3.36元，市值40.54億元）漲停，國航遠洋（BJ833171，股價9.50元，市值52.76億元）漲超23%。

而本輪出貨潮是否會引發(fā)船期紊亂、港口擁堵乃至運價上漲？對此，記者做了進一步采訪分析。

上午“還好”下午“爆艙”

中美經(jīng)貿(mào)高層會談10日至11日在瑞士日內(nèi)瓦舉行。12日，雙方發(fā)布《中美日內(nèi)瓦經(jīng)貿(mào)會談聯(lián)合聲明》。

商務部新聞發(fā)言人就此發(fā)表談話時表示，本次中美經(jīng)貿(mào)高層會談取得實質(zhì)性進展，大幅降低雙邊關(guān)稅水平，美方取消了共計91%的加征關(guān)稅，中方相應取消了91%的反制關(guān)稅；美方暫停實施24%的“對等關(guān)稅”，中方也相應暫停實施24%的反制關(guān)稅。

中美關(guān)稅談判“超預期”成果會引發(fā)全球海運市場的“堰塞湖效應”嗎？

自4月以來，美國政府在此前單邊加征關(guān)稅的基礎(chǔ)上，又對華加征了所謂的“對等關(guān)稅”。運去哪美線航管人士觀察到，從4月底到5月中旬，中國向美國的出貨量減少了30%~40%，并逐步分散到歐洲線及拉美線。

5月8日，德路里董事總經(jīng)理Philip Damas與項目經(jīng)理Daniela Ghimp在線上會議中，分析了關(guān)稅政策對集運市場“停航潮”及船司運力的影響。他們提到，美國加征關(guān)稅后，承運人積極縮減運力，跨太平洋東行航線的航次取消比例從第14周的9%飆升到第18周的24%。其中地中海航運的空班率為30%，PA聯(lián)盟為25%，海洋聯(lián)盟為23%，雙子星聯(lián)盟為6%。

5月12日，雙子星聯(lián)盟中的馬士基表示，客戶已經(jīng)獲得了90天的關(guān)稅減免期，公司正在努力幫助他們充分利用這段時間。

市場上也出現(xiàn)了加快出貨的聲音。5月12日，有貨主在朋友圈稱：“我們艙位都訂好了，后天開始裝箱，據(jù)說今天下午美國線全部爆艙。”

越來越多的美國進口商開始行動起來，聯(lián)系中國廠商盡快發(fā)貨。“早上問了一些貨代，好像訂艙的情況還好，沒有那么積極，感覺需要幾天時間才能顯現(xiàn)出來。”5月13日中午，海通期貨研究所航運組負責人雷悅告訴記者。

到了下午，下手慢的中國外貿(mào)企業(yè)已經(jīng)在發(fā)愁近期無船可訂。運去哪方面在傍晚向記者更新了最新市場情況：“現(xiàn)在大家都在搶發(fā)貨，市場節(jié)奏非常緊張，目前整體已經(jīng)接近爆艙，有些船東還有少量艙位，有些已經(jīng)爆艙了。”

搶運規(guī)模預計低于普遍預期

Philip分析稱，在美線運力方面，4月以來，承運人不僅開始取消個別航次，還有多個班輪公司撤出跨太平洋航線服務，以努力平衡運力與急劇下滑的需求。

這意味著，此前，通過增加空班數(shù)量，承運人有效減少了可用運力。而與其他船司策略不同的是，5月，雙子星聯(lián)盟尚未取消任何航次，現(xiàn)在看起來似乎精準地預判了政策走向，但事實是“雙子星比較靈活，所以沒有取消航線，之前會空班，我們也換了小船”，馬士基相關(guān)人士告訴記者。

但隨著未來90天美國對中國的關(guān)稅稅率大幅下降，市場整體的運力恢復是否會滯后于本輪貨量上升的窗口期？

對此，雷悅向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，接下來，第22周至24周的空班規(guī)模已經(jīng)有所減少，且美線停航的船舶并沒有全部分流到其他航線，有的可能是被短暫閑置了，這部分運力是可以馬上恢復的。

對于搶運潮，雷悅的判斷更為冷靜，她表示：“搶運是肯定有的，只是實際規(guī)模可能比普遍預期要低一些。”

作為參考，雷悅指出，2018年下半年，受到美國第一輪關(guān)稅加征方案的推動，美線運量同比增速為8%。但由于30%的關(guān)稅規(guī)模依然覆蓋了較多貨品的出口利潤，搶運意義有限，因此判斷此輪貿(mào)易增量預計小于該值。另外，也可參考前期東南亞地區(qū)關(guān)稅減免至10%后，搶運持續(xù)性偏短且規(guī)模不明顯的情況。

對于后續(xù)市場，雷悅進一步分析，由于中美貿(mào)易近期發(fā)運端出現(xiàn)企穩(wěn)回升，部分是因為美國對其大型零售企業(yè)的隱性關(guān)稅減免已經(jīng)帶動部分貨量恢復，后續(xù)更多增量來自于中型企業(yè)的采購行為和是否存在前置性補庫，另外運價走勢仍需觀察美線短期搶運規(guī)模，以及發(fā)貨量激增的背景下美國港口的集疏運處理能力和港口擁堵變化。

也有觀點認為，5月7日，西雅圖港表示當天到港的集裝箱數(shù)量為零；5月9日，沒有一艘船從中國出發(fā)去往洛杉磯港和長灘港口。上述異常現(xiàn)象表明短期內(nèi)搶艙搶柜不可避免，航運公司再次階段性受益。

運去哪方面則告訴記者，在美國港口不出現(xiàn)罷工及勞資糾紛的條件下，港口擁堵是可控的，處于正常的狀態(tài)，預計未來的運價會持續(xù)上漲，需求會不斷上升，供需短期內(nèi)很難平衡。至5月下半旬，美線每40尺高箱的運價將上調(diào)1000美元，運力預計要1個月左右才能恢復，預計到6至7月，目的港海外倉也會進入爆倉狀態(tài)。

相關(guān)報道

中企電話被美國客戶打爆：現(xiàn)在一船難求 已接近爆艙

“他們說關(guān)稅將降至30%，這對我們的加熱器和其他產(chǎn)品意味著什么？請告訴我”。

5月12日19時58分，來自美國俄亥俄州的采購客戶Ben，在《中美日內(nèi)瓦經(jīng)貿(mào)會談聯(lián)合聲明》宣布后，第一時間給蘇州貝昂智能科技股份有限公司（以下簡稱貝昂智能）聯(lián)合創(chuàng)始人章燕發(fā)來了信息。

圖片來源：信息截圖

“所謂的‘對等關(guān)稅’以及之前的關(guān)稅疊加上來，我們的產(chǎn)品出口美國稅率高達175%。”章燕介紹，貝昂智能主營的空氣凈化器、殺菌消毒儀器等產(chǎn)品20%市場份額來自美國，“175%稅率，產(chǎn)品基本到美國就是虧損。”

作為章燕的大客戶，Ben自關(guān)稅戰(zhàn)以來一直是觀望且焦急的狀態(tài)。一方面，相比一年前的25%，175%的高關(guān)稅的確難以承受；另一方面，庫存正在持續(xù)下降，中美關(guān)稅談判超預期結(jié)果出來后，他第一時間向章燕核實。

美國對中國關(guān)稅稅率下降消息傳來，章燕說手機都快被客戶打爆了，但考慮到還有很多細節(jié)不明朗，她告訴Ben“先等待海關(guān)的詳細執(zhí)行信息”。

讓客戶等待，章燕自己卻并未閑著，她已經(jīng)開始著手找船運公司訂艙，但新問題接踵而至——“現(xiàn)在一船難求。”“運去哪”美線航管人士表示，需求多，但船少了，目前整體已經(jīng)接近爆艙。

焦急的美國客戶

5月12日20時到23時，Ben連續(xù)給章燕打了六七個越洋電話，他想拿到更多有關(guān)關(guān)稅下降的具體信息。章燕說：“美國客戶其實也很著急，比我們還著急。”

北京時間5月12日下午，《中美日內(nèi)瓦經(jīng)貿(mào)會談聯(lián)合聲明》發(fā)布。對出海企業(yè)以及外貿(mào)商家們而言，美國對中國商品關(guān)稅的調(diào)整幅度成為他們關(guān)注的核心。

據(jù)央視新聞報道，《中美日內(nèi)瓦經(jīng)貿(mào)會談聯(lián)合聲明》中提及，美國將修改2025年4月2日第14257號行政令中規(guī)定的對中國商品（包括香港特別行政區(qū)和澳門特別行政區(qū)商品）加征的從價關(guān)稅，其中，24%的關(guān)稅在初始的90天內(nèi)暫停實施，同時保留按該行政令的規(guī)定對這些商品加征剩余10%的關(guān)稅；取消根據(jù)2025年4月8日第14259號行政令和2025年4月9日第14266號行政令對這些商品的加征關(guān)稅。

“所有的外貿(mào)人都把心提到了嗓子眼，我也是戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢點開了這個消息。”在中美關(guān)稅談判“超預期”聲明發(fā)布后，章燕更新了一條個人視頻，看到關(guān)稅下降的談判消息，她覺得一方面的確是一個好消息，但具體落實到每個產(chǎn)品的關(guān)稅到底是多少，可能還要等美國海關(guān)甚至美國報關(guān)行的具體執(zhí)行情況。

所以當美國客戶Ben持續(xù)向她核實和求證的時候，她告訴Ben“先等待海關(guān)的詳細執(zhí)行信息”。

關(guān)稅稅率下調(diào)的這一天時間里，美國客戶要求發(fā)貨的多嗎？對此，章燕向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示：“多數(shù)美國客戶還沒有這么快響應，當然，也有一些庫存消耗一空的客戶著急補貨，會要求我們盡快發(fā)貨補充庫存。”

更現(xiàn)實的考量來了

關(guān)稅下調(diào)，更現(xiàn)實的考量撲面而來。

“貝昂智能的產(chǎn)品關(guān)稅稅率從175%下調(diào)到55%（注：55%為商家估算的該類產(chǎn)品出口美國實際關(guān)稅稅率），出口到美國市場，產(chǎn)品利潤空間還有多少？”

“沒有太多利潤空間了。”

“如果后續(xù)持續(xù)55%稅率，美國市場還繼續(xù)做嗎？”

“我們會調(diào)價，可能美國市場占比不高，但對我們是非常重要的戰(zhàn)略布局。”

這是在和記者交流過程中，章燕應對美國關(guān)稅稅率的市場策略。

“如果一直是175%的關(guān)稅稅率，那么我們就會直接放棄美國市場，基本沒法做了。55%的關(guān)稅稅率，可能利潤比以前少，但我們整體會進行協(xié)調(diào)，通過給采購客戶或者終端漲價的方式消化這部分關(guān)稅成本。”在章燕看來，相比于一年前25%的關(guān)稅稅率，如果后續(xù)按照55%的關(guān)稅，對他們而言有挑戰(zhàn)，但總比175%的稅率強。

從美國讀博歸國，章燕在蘇州創(chuàng)辦了貝昂智能，Airdog是公司的海外品牌，目前公司產(chǎn)品在全球96個國家和地區(qū)有銷售。美國占貝昂智能20%的市場份額，以線上渠道為主，既有B端（企業(yè)端）的采購客戶，章燕也在C端（消費端）平臺布局，譬如跨境電商網(wǎng)站以及建設(shè)獨立站做C端銷售。

其實，即便在175%的高關(guān)稅時期，章燕也沒有暫停向美國發(fā)貨。她說在平臺上銷售的產(chǎn)品不能戛然而止，為了維護線上店鋪正常運營，他們減少促銷、打折等活動，持續(xù)發(fā)貨維持公司海外倉一定的庫存量。同時，對產(chǎn)品進行了適度提價。

這一策略在此前上市公司投資者調(diào)研中也得到交叉驗證。

章燕接受采訪 圖片來源：受訪者供圖

樂歌股份高管在投資者調(diào)研中曾答復道，首先海外倉方面，可以看到客戶的情況是比較分化的，有一部分客戶因為擔心關(guān)稅問題而處于觀望狀態(tài)，選擇短期先不發(fā)貨，只要確保不斷貨就可以。但是對于比較大規(guī)模的跨境電商賣家，為了在平臺的排名不受斷貨影響，他們該出貨的還是得出貨，但是因為本身品牌影響力或者運營能力比較強，會適當提價。

章燕發(fā)現(xiàn)，這一輪關(guān)稅戰(zhàn)，美國消費市場也呈現(xiàn)了新的變化。一方面高關(guān)稅導致商品價格抬高，另一方面高通脹也對美國消費者購買力帶來沖擊，不是剛需的產(chǎn)品，美國消費者可能會減少購買。但空氣凈化器、殺菌消毒儀器這類和用戶健康息息相關(guān)的產(chǎn)品，美國市場的需求量仍不小，是很多用戶的剛需產(chǎn)品。

對貝昂智能而言，章燕認為進入了一個關(guān)鍵時期，“現(xiàn)在也是一個整理我們產(chǎn)品SKU（庫存保有單位）的關(guān)鍵時刻，明確哪些產(chǎn)品是客戶即使加價也會購買的，專注做好這一類產(chǎn)品。如果產(chǎn)品都很容易被替代，那么我們就得考慮轉(zhuǎn)型。”

“需求多、船少了”

“生意的確是越來越難做。”章燕說，但公司產(chǎn)品在全球多個國家和地區(qū)有售，目前產(chǎn)品海外市場主要在日本、東南亞、歐洲等區(qū)域。美國市場預計今年整體會受關(guān)稅影響有所下滑，但這部分下滑可以通過東南亞等市場的增長抵銷，從而維持企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展。

圖片來源：受訪者供圖

而眼下，根據(jù)《中美日內(nèi)瓦經(jīng)貿(mào)會談聯(lián)合聲明》，中美90天內(nèi)暫停實施24%關(guān)稅。90天的窗口期，對出海美國市場的企業(yè)而言，或許是新一輪“搶運潮”的開始。

“運去哪”美線航管人士觀察到，從4月底到5月12日，中國向美國的出貨量大幅減少，（航運運力）逐步分配到了歐洲線及拉美線。而據(jù)此前《每日經(jīng)濟新聞》報道，美國加利福尼亞州長灘港是全球最繁忙的港口之一，近期受美國政府關(guān)稅政策的影響，長灘港港口的貨運量下降了約30%。港口官員表示，這是近幾年來，長灘港貨運量最低的時候。

《中美日內(nèi)瓦經(jīng)貿(mào)會談聯(lián)合聲明》發(fā)布后，章燕抓緊時間去訂艙，但她發(fā)現(xiàn)，之前中美航線運力下調(diào)，而現(xiàn)在國內(nèi)很多外貿(mào)商著急發(fā)貨柜，出現(xiàn)了訂柜難的情況。

“需求多、船少了。美國政府現(xiàn)在像拉彈簧一樣，今天一個消息，明天一個消息，對社會發(fā)展肯定是不利的。”章燕表示，目前爭取在90天的窗口期，多備一些貨到美國的海外倉，避免90天后一些不確定的政策變化。

“到5月底的所有去往美國的航線都接近爆艙了。”5月13日，“運去哪”美線航管人士告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，“現(xiàn)在大家都在搶發(fā)貨，市場節(jié)奏非常緊張，目前整體已經(jīng)接近爆艙。”（每經(jīng)記者張韻對本文亦有貢獻）