5月13日，市場傳言稱通威股份、協鑫科技、大全能源、新特能源、東方希望和亞洲硅業六家企業擬通過成立基金的方式，收購其余企業硅料產能，進而實現產能出清。

綜合相關報道，這6家硅料企業將牽頭成立規模為700億元的大基金，用于并購整合6家以外的硅料產能。若計劃得以實施，6家企業將連同光伏行業協會，針對硅料采取“限產限價”措施，以助力硅料價格盡快回歸到合理水平。

5月14日，其中一名參與過相關討論的主要負責人向記者確認，該傳聞為真，但仍處于“非常早期”的狀態。

從2024年上半年開始，硅料價格一直處于下跌態勢。盡管歷經企業自主減產、行業協會限價、產量配額等各種措施，多晶硅仍處于供過于求的狀態。目前國內多晶硅產能約324.7萬噸，約能供應1500GW光伏組件產能，但2024年全年光伏組件產量約600GW。

庫存壓力仍大

以目前多晶硅的庫存量來看，去庫壓力仍然較大，且本身大部分產能已經停產。去年年中，硅料價格跌破成本線之后，硅料企業開始主動降低產能。比如，擁有30.5萬噸產能的大全能源從三季度開始減產，從超過6萬噸/季度降至三季度的4萬噸，四季度的3萬噸。

上個月舉辦的協鑫科技業績說明會上，協鑫科技聯席CEO蘭天石表示，目前的多晶硅產量“不夠生產配額”。

根據Infolink數據，目前多晶硅產量維持在10萬噸/月左右，即120萬噸/年，行業整體開工率僅為40%。

但即便在低開工率下，多晶硅庫存仍然在上升。2024年6月至10月，多晶硅庫存從30萬噸下降到25萬噸左右，此后又回升至30萬噸左右，目前多晶硅庫存量約25萬噸。

其主要原因是下游硅片產量大減，導致市場對硅料需求相應減少。2024年上半年，硅片廠商大多執行滿產策略，硅片產量保持在60GW—70GW/月左右，而每月電池片產量大約保持在50GW，累庫嚴重。2024年下半年開始，以TCL中環為首的硅片生產商大幅縮減產量，2024年10月份硅片產量甚至降至43GW/月的低點，硅片逐步實現去庫存。

根據安泰科數據，2024年11月底硅片累計庫存約2.49GW，部分小尺寸硅片甚至出現短缺現象，硅片去庫存逐步完成。一般而言，生產1GW硅片大約需要2000噸硅料，即市場對硅料的產能需求減少了約每月6萬噸。

去庫完成之后，直到今年3月份終端出現光伏搶裝潮，硅片產量才回升到70GW/月。今年4月，光伏搶裝潮逐漸消退后，硅片產量又大幅下降，目前產量約50GW/月，以此計算，約需要10萬噸多晶硅。截至去年底，兩家頭部企業通威股份和協鑫科技分別持有82萬噸和48萬噸的多晶硅產能。

根據百川盈孚數據，今年4月13日當周，多晶硅周度總庫存錄得24.4萬噸，環比增加3.39%。5月份，多晶硅預計產量9萬噸—9.3萬噸，相當于45GW硅片產量。

目前，多晶硅庫存還能支撐約120GW的硅片產能，以全行業停產計算，仍然需要2個月到3個月的時間消化庫存。

價格仍有下行空間

去年底，中國光伏行業協會組織頭部企業協商光伏產品價格，要求成員企業不得以低于成本價格銷售產品，硅料企業也在內。

這一舉措基本上穩住了硅料價格持續下降的態勢，到2024年底，硅料價格維持在4萬元/噸左右。

根據上海有色金屬網統計，隨著工業硅價格在今年年初進一步下行，從約1.2萬元/噸下降到1萬元/噸，多晶硅生產成本已經跌到3.9萬元/噸左右。今年以來，多晶硅生產成本已經下降了2760元/噸，價格仍有下探空間。

如果追溯到工業硅的生產端，硅石和還原劑的價格自今年初以來均有所下降，工業硅的生產成本目前在1.04萬元/噸，對于新疆地區有自備電廠的企業而言，工業硅的成本能夠做到1.00萬元/噸。

從2023年開始，工業硅和多晶硅的產能從云南轉移到了新疆、內蒙等地。新疆、內蒙采取新能源電廠或煤電廠發電，不受水電季節性影響。在云南工業硅、多晶硅成本升高之際，新疆、內蒙等地的廠商可以擴大市場占有率。

根據國聯期貨統計，從去年下半年到今年上半年，新疆地區有機硅新增產能超過70萬噸/年，主要投放的產能包括天合光能青海基地的15萬噸和寶豐能源寧夏基地的35萬噸等。去年11月、12月，云南因進入枯水期導致的減產，由西北地區的產能進行了補充。

（作者 潘俊田）

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潘俊田

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