至多通過本次發行募集98.90億港元（約12.67億美元）。

本文為IPO早知道原創

作者｜Stone Jin

據IPO早知道消息，江蘇恒瑞醫藥股份有限公司（以下簡稱“恒瑞醫藥”）今起招股、至5月20日結束，并計劃于2025年5月23日正式以“1276”為股票代碼在港上市。

恒瑞醫藥計劃在本次IPO中發行224,519,800股H股。其中，香港公開發售12,348,600股H股，國際發售212,171,200股H股。

值得一提的是，恒瑞醫藥在本次發行中共引入7大國內外頂級機構作為基石投資者，累計認購5.33億美元——其中，GIC認購2.68億美元，Invesco和瑞銀分別認購7500萬美元和6000萬美元，博裕資本和高瓴各自認購4000萬美元，Millennium和Oaktree則分別認購3000萬美元和2000萬美元。

以招股區間頂部的每股44.05港元計算，恒瑞醫藥至多通過本次發行募集98.90億港元（約12.67億美元）。

目前，恒瑞醫藥已形成行業領先且高度差異化的創新產品矩陣，其中多款產品具有成為重磅藥物的潛力。其中，恒瑞醫藥戰略性地將腫瘤產品組合從實體瘤拓展至血液惡性腫瘤，并實現從新輔助、輔助到后線治療的全方位覆蓋。同時，恒瑞醫藥亦全面布局主要的慢性疾病，提供從預防到治療的治療方案。截至2025年5月5日，恒瑞醫藥擁有19款已上市的新分子實體創新藥和超90款處于臨床或更后期階段的新分子實體在研創新藥。

近年來，恒瑞醫藥還不斷加速全球化擴張，以釋放并最大化產品矩陣和技術平臺

的潛力——截至2025年5月5日，恒瑞醫藥已在美國、歐洲、澳大利亞、日本及韓國等地區啟動超過20項海外臨床試驗，產品在40多個國家實現商業化。此外，自2018年以來，恒瑞醫藥與全球合作伙伴進行了14筆對外許可交易，涉及17個分子實體。這些交易的總交易額約為140億美元，首付款總額約為6億美元，以及若干合作伙伴的股權。在這些交易中，恒瑞醫藥與Kailera Therapeutics交易總額約為60億美元的交易是中國制藥行業合作交易的標桿。其他交易還包括向德國達姆施塔特默克集團（Merck KGaA,Darmstadt, Germany （“MRKDG”））的全資子公司、IDEAYA Biosciences及Aiolos BioInc. （“Aiolos Bio”）（后被GSK收購）的對外許可。

財務數據方面。2022年至2024年，恒瑞醫藥的營收分別為212.75億元、228.20億元和279.85億元。其中，自2014年起恒瑞醫藥營收的復合年增長率約為14%，遠超同期全球制藥市場約4%的復合年增長率。

2022年至2024年，恒瑞醫藥的凈利潤率分別為17.9%增、18.7%和22.6%。

值得注意的是，恒瑞醫藥致力于為股東帶來可觀的回報——自A股上市以來，恒瑞醫藥的累計現金分紅約80.29億元，相當于其當年A股上市募集資金的16.8倍，而這也是其此前唯一一次資本市場融資。