今日聚焦

昨天市場低開低走，全天沒有像樣的反彈，滬指再度跌破3400點(diǎn)，超3800股票下跌，成交額縮了1600多億，整體表現(xiàn)比較沉悶。。

至于調(diào)整的原因，有一個比較"明確"的說法，就是午后傳出反指高盛的最新觀點(diǎn)，其維持對中國股票的超配評級，認(rèn)為滬深300指數(shù)12個月內(nèi)有17%的潛在上漲空間，高盛反指的功力還是太強(qiáng)了。。

說歸說鬧歸鬧，高盛提出的配置方向倒是可以細(xì)品品，內(nèi)需驅(qū)動型板塊中，高盛認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)與服務(wù)行業(yè)將受益于消費(fèi)復(fù)蘇。同時，在政策寬松周期下，頭部房企估值修復(fù)可期。在政策刺激受益領(lǐng)域，建材、工程機(jī)械以及新能車等有望鞏固發(fā)展勢頭。

結(jié)構(gòu)性增長主題方向，高盛建議關(guān)注AI產(chǎn)業(yè)鏈，如算力基礎(chǔ)設(shè)施、智能駕駛等垂直場景應(yīng)用；新興市場出口商，如拓展東盟、中東市場的制造業(yè)龍頭；以及股東回報提升主題相關(guān)的高股息國企改革標(biāo)的、回購力度加大的消費(fèi)白馬等。

一手政策驅(qū)動，一手產(chǎn)業(yè)驅(qū)動，思路蠻清晰的，不過就是方向比較分散，各自的驅(qū)動邏輯和發(fā)力契機(jī)都不太一樣，僅供參考吧。

昨天盤后出了不少大消息，下面和大伙簡單聊聊：

1、最高法和村里重拳出擊，表示對于"小作文"損害他人權(quán)益且構(gòu)成犯罪的，依法追究刑事責(zé)任。小作文這玩意百害無一利，很容易造成投資者損失，且損失還難以量化，索賠困難。。但讓其蹲班房并不難，希望實打?qū)嵉耐刂拢苓€A股一片凈土。。

另外，兩部門還聯(lián)合發(fā)布了服務(wù)資本市場的指導(dǎo)意見，核心聚焦內(nèi)容就是保護(hù)投資者，打擊違法行為的同時，便利投資者依法維護(hù)自身合法權(quán)益，降低投資者維權(quán)成本，未來投資者索賠會更容易。

2、有關(guān)部門印發(fā)《關(guān)于持續(xù)推進(jìn)城市更新行動的意見》，主要內(nèi)容如下：

a.推進(jìn)老舊街區(qū)、老舊廠區(qū)、城中村、老舊小區(qū)等更新改造或整治改造；

b.穩(wěn)妥推進(jìn)危險住房改造，加快拆除改造D級危險住房；

c.加強(qiáng)城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)改造，推進(jìn)新型城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)；

d.支持利用存量低效用地建設(shè)保障性住房、發(fā)展產(chǎn)業(yè)、完善公共服務(wù)設(shè)施；

e.建立房屋使用全生命周期安全管理制度；

f.財政要支持實施城市更新行動，鼓勵各類金融機(jī)構(gòu)在可持續(xù)的前提下積極參與城市更新。

老舊小區(qū)改造現(xiàn)在很熱鬧，金融支持的力度也非常大，但感覺這塊的增量可能被市場低估了，因為預(yù)期實在太低，后面可以重點(diǎn)跟蹤下建材、基建等板塊經(jīng)營數(shù)據(jù)以及Q2的業(yè)績變化。

3、村里表示，抓緊出臺深化科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板改革的一攬子政策措施，進(jìn)一步增強(qiáng)制度的包容性、適應(yīng)性，加力支持科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，推動提升中長期資金入市規(guī)模和比例。

雙創(chuàng)的定位比較高，承載著科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，需要較好的流動性和估值環(huán)境。感覺這次提出的"包容性、適應(yīng)性、提升比例"等政策預(yù)期就是在往這塊發(fā)力，比較有想象力。

4、阿里巴巴Q1營收2364.5億元，同比+7%，經(jīng)調(diào)凈利潤298.5億元，同比+22%，營收不及預(yù)期，利潤超預(yù)期，不過市場對阿里的要求比較苛刻，營收有瑕疵，昨晚市場直接用腳投票了，美股阿里大跌超7%。

市場關(guān)注的Ai方面，阿里自身的Ai業(yè)務(wù)實現(xiàn)連續(xù)七個季度三位數(shù)增長，勢頭還是很猛的，但其資本開資環(huán)比下滑明顯，可能對板塊情緒造成擾動。但拉長時間看，包括阿里、鵝廠在內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)巨頭，在Ai方向的布局不會停歇，對Ai的長期愿景不會改變。

昨晚的三周年直播大家很熱情，原定一個小時左右的直播，最后扯了快兩個小時。直播中我們既回顧了組合過去的一些心路歷程，也聊了很多當(dāng)前的思考，變化以及展望，包括對一些行業(yè)的理解和定投的策略。總之內(nèi)容還是比較豐富，如果大家沒看到的建議去蹲下回放。

不過直播下來，我也發(fā)現(xiàn)大家還普遍存在幾個共性問題，集中再回答下：

1、關(guān)于咱們每期的發(fā)車邏輯在哪里看。一般每周四發(fā)車后，我們就會推送邏輯，小助理會群發(fā)一個鏈接，或者大家可以直接找到源頭地，即點(diǎn)睛的學(xué)習(xí)小組，新的發(fā)車邏輯以及過往的內(nèi)容都在那里，包括每周一的流動性周報等。

一個便捷的入口是下方的點(diǎn)睛溫度計圖片，我嵌入了鏈接，大家點(diǎn)擊溫度計的圖片就會進(jìn)入點(diǎn)睛的學(xué)習(xí)小組，然后就可以看到最新的內(nèi)容，還是比較方便的。昨天的最新邏輯已經(jīng)在里面了，詳細(xì)闡述了我們昨天定投和止盈調(diào)倉的思路，大家可以去看看。

2、關(guān)于補(bǔ)倉功能。適合于老用戶，這個功能開通后，系統(tǒng)會自動提醒大家可以補(bǔ)倉的機(jī)會。觸發(fā)機(jī)制是，"某標(biāo)的組合浮虧超過8%以上+你相對組合低配了這個標(biāo)的"，本質(zhì)是讓大家合理的去抄組合的底。

建議的補(bǔ)倉金額是基于你當(dāng)前的自動跟車金額測算的，如果自己覺得金額偏大，可以在范圍內(nèi)自行降低補(bǔ)倉金額，但不能超過系統(tǒng)推薦的金額。

具體的開通方式如下圖:

3、關(guān)于底倉模板。適合于比較新的跟投用戶，通過轉(zhuǎn)入底倉模板可以一次性對齊組合現(xiàn)有的持倉比例(不是100%復(fù)刻，但比較接近)。轉(zhuǎn)入底倉后，就相當(dāng)于建立了一個新的跟投賬戶，之后可以用這個賬戶繼續(xù)跟車組合每周的定投信號。

強(qiáng)調(diào)下，如果是跟投比較久的用戶，倉位也比較充分了，就不建議買入底倉模板了，平時按照正常發(fā)車的節(jié)奏跟就夠了。即便過去落下車了，可以通過補(bǔ)倉功能適當(dāng)撿撿便宜就行了。

另外提醒下，底倉模板一個賬戶只能轉(zhuǎn)入一次，也就是只有新賬戶的第一筆是支持的，再想轉(zhuǎn)入就相當(dāng)于又開一個賬戶。。由于持倉涉及限購標(biāo)的，所以底倉模板的轉(zhuǎn)入金額有上限，目前是25萬。底倉模板我的建議很簡單，老用戶直接繞路，新用戶可根據(jù)自身情況考慮。

具體方式如下圖:

就這了，承蒙大家一路對點(diǎn)睛的支持與厚愛，這也將成為我們繼續(xù)前進(jìn)的動力

1、國內(nèi)大循環(huán)工作推進(jìn)會召開，會上強(qiáng)調(diào)把發(fā)展的戰(zhàn)略立足點(diǎn)放在做強(qiáng)國內(nèi)大循環(huán)上，以內(nèi)在穩(wěn)定性和長期成長性，對沖國際的不確定性。關(guān)稅戰(zhàn)短暫停歇，但仍有不確定性，國內(nèi)循環(huán)順暢才可大大降低外部的負(fù)面擾動。

2、有關(guān)部門推動推動工業(yè)母機(jī)產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，避免"內(nèi)卷式"競爭、同質(zhì)化發(fā)展，新能源卷出來的痛太深刻，制造業(yè)都要有所警惕。說白了，解決之法就是業(yè)內(nèi)企業(yè)協(xié)作分工，別扎堆干一件事，把精力用在創(chuàng)新上，不斷開辟新賽道。

3、中國對巴西等5國試行免簽政策。擴(kuò)大開放實打?qū)嵲谧觯夂瀲絹碓蕉啵鈬讶硕紒碓蹅冞@看看，可以改變很多刻板印象，回去再宣傳一波，都來咱們這花錢，不單單是帶動旅游業(yè)，也可以提振消費(fèi)。

4、四部門召開科技金融工作交流推進(jìn)會，全方位支持科技創(chuàng)新，大力投早、投小、投長期、投硬科技。這是此前政策的延續(xù)，開始逐步落地，未來科技產(chǎn)業(yè)的變化會接踵而至。話說回來，雙創(chuàng)也得硬起來，才能更好的助力科技企業(yè)發(fā)展。

公司觀察

數(shù)據(jù)來源：choice

【公司調(diào)研】

數(shù)據(jù)來源：choice

盤前必讀

【隔夜數(shù)據(jù)】

數(shù)據(jù)來源：iFinD

【限售解禁】

今天無大額可售解禁。

數(shù)據(jù)來源：iFinD

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