圖：逗鴨

A股這幾天又回調(diào)，光靠大藍籌們硬撐著。

要不指數(shù)就更差了。

噢，藍籌們，比如銀行——還不斷地創(chuàng)新高。

讀者又開始慌：

“銀行股咋還一直漲、一直漲，糾結要不要賣了。”

這就屬于幸福煩惱吧！

haha。

四大行今年股價平均已經(jīng)漲了7%。

銀行、包括很多收息股之所以漲，離不開一個重要背景：

我們持續(xù)滑落到低息深淵

資金們買銀行股，普遍訴求還是：

穩(wěn)穩(wěn)吃息。

一

我復盤了下近1年，市場利率變化：

從去年7月1號，到今天，全社會平均利率降了-0.5%左右。

其中， 四大行的定期存款降了-0.5%。

這個趨勢保持的話：

再過1年時間，大銀行存款利息，極可能降到1%下面了吧。

WOW，這世界終于癲了，我們也摸到小日子的劇本了。

講一個雞賊的地方：

存款利息，比貸款降得更快。

過去一年大行存款降了-0.5%。而貸款，也就是 五年期LPR降了-0.45%。

存款人獻出了100毫升血，90毫升輸送給了房奴。

10毫升補給了銀行。

好精巧的微操。

對了——

前面說了，全社會的利率都降了-0.5%。

買銀行股拿分紅，還行得通嗎？

以四大行為例——

它們股價持續(xù)上漲，股息率過去一年降了-0.84%。

這降幅也就還好，沒和社會脫節(jié)。畢竟股息率的基數(shù)更高。

那銀行股的漲幅，似乎也就合理了。

不怪銀行股強勢，怪就怪...

社會利息滑坡太快，低息擋不住。

資金實在找不到高回報資產(chǎn)了，跑到收息里，成為了收息股股價的頑固擁躉。

啥時會逆轉？

可能經(jīng)濟過熱、就業(yè)春暖花開...咱們又開始高通脹，高利息的時候。

收息股會被捶爆吧

希望有這么一天。

二

其實，我隱隱擔憂的是：

收息股們的利潤，會有多堅挺？

收息股也受大環(huán)境影響，大家都是一個窩里的蛋；

窩要是被捅了，誰也好不了。

現(xiàn)在，許多收息股的利潤增速也在下降——注意，是利潤增速下降。

不是它們虧損、或者沒法分紅了。

比如茅臺的利潤，利潤增速已經(jīng)從前年18.6%，降到去年15.2%。

今年鐵定還要降。

注：紅色為增速連續(xù)下降的行業(yè)。有的行業(yè)的業(yè)績，需要考慮季節(jié)性因素。

當然了，像茅臺還有兩位數(shù)的增長，已經(jīng)很厲害了。

萬一它不增長、或者負增長呢？股價又會如何表現(xiàn)？

聽說今年茅臺股東大會都簡樸了不少，送的禮物是筆記本、招待股東喝的是果汁。

不是傳說中的飛天任喝了，haha。

又比如銀行股。

銀行的利潤增速明顯在慢慢停滯、壞賬的風險也在上升。

雖然它這幾年一路漲漲漲，但我始終不敢大筆押注某一個銀行。

也不敢買小銀行。

就幾大國有銀行分散著買。

可能水電龍頭好些？

這是一個收息股里面的大BUG，不受經(jīng)濟大環(huán)境影響，看老天爺臉色。

雨下得多，發(fā)電就多。

唯一問題是——

實在沒啥成長性了。

一眼能看到頭，更像一個債券，買了就慢慢吃點“利息”。

不要期望這“利息”能有多高的增長了。

哎，可能我重倉收息，所以憂慮也多。

擔心得就有點太遠了...

總之咱們收息佬，并不是完全高枕無憂的。

PS.

說了半天不開心的。

聊點開心的吧~~

昨天有一個REITs上市，漲幅挺驚喜。

叫恒泰租住，上個月我有寫過它，推薦過大伙打新。

它上市兩天，兩天都漲停，已經(jīng)賺42%了。

這肉吃得挺舒服。

今年REITs打新很火，8個上市，6個當天漲停。一旦打中，基本能保證吃上肉。

所以認購時能參與，就參與一下吧。

但，只是小肉，大肉別想了。因為——它太火。

打新的人太多太多了，每個人只能分到一丟丟。

像恒泰租住，你拿出10萬塊打新，凍結了兩天，只能分到120元。

120漲停了兩天，也就賺到50塊...

能多吃兩頓外賣