圖：逗鴨

A股這幾天又回調(diào)，光靠大藍(lán)籌們硬撐著。

要不指數(shù)就更差了。

噢，藍(lán)籌們，比如銀行——還不斷地創(chuàng)新高。

讀者又開始慌：

“銀行股咋還一直漲、一直漲，糾結(jié)要不要賣了。”

這就屬于幸福煩惱吧！

haha。

四大行今年股價(jià)平均已經(jīng)漲了7%。

銀行、包括很多收息股之所以漲，離不開一個(gè)重要背景：

我們持續(xù)滑落到低息深淵

資金們買銀行股，普遍訴求還是：

穩(wěn)穩(wěn)吃息。

一

我復(fù)盤了下近1年，市場(chǎng)利率變化：

從去年7月1號(hào)，到今天，全社會(huì)平均利率降了-0.5%左右。

其中， 四大行的定期存款降了-0.5%。

這個(gè)趨勢(shì)保持的話：

再過(guò)1年時(shí)間，大銀行存款利息，極可能降到1%下面了吧。

WOW，這世界終于癲了，我們也摸到小日子的劇本了。

講一個(gè)雞賊的地方：

存款利息，比貸款降得更快。

過(guò)去一年大行存款降了-0.5%。而貸款，也就是 五年期LPR降了-0.45%。

存款人獻(xiàn)出了100毫升血，90毫升輸送給了房奴。

10毫升補(bǔ)給了銀行。

好精巧的微操。

對(duì)了——

前面說(shuō)了，全社會(huì)的利率都降了-0.5%。

買銀行股拿分紅，還行得通嗎？

以四大行為例——

它們股價(jià)持續(xù)上漲，股息率過(guò)去一年降了-0.84%。

這降幅也就還好，沒和社會(huì)脫節(jié)。畢竟股息率的基數(shù)更高。

那銀行股的漲幅，似乎也就合理了。

不怪銀行股強(qiáng)勢(shì)，怪就怪...

社會(huì)利息滑坡太快，低息擋不住。

資金實(shí)在找不到高回報(bào)資產(chǎn)了，跑到收息里，成為了收息股股價(jià)的頑固擁躉。

啥時(shí)會(huì)逆轉(zhuǎn)？

可能經(jīng)濟(jì)過(guò)熱、就業(yè)春暖花開...咱們又開始高通脹，高利息的時(shí)候。

收息股會(huì)被捶爆吧

希望有這么一天。

二

其實(shí)，我隱隱擔(dān)憂的是：

收息股們的利潤(rùn)，會(huì)有多堅(jiān)挺？

收息股也受大環(huán)境影響，大家都是一個(gè)窩里的蛋；

窩要是被捅了，誰(shuí)也好不了。

現(xiàn)在，許多收息股的利潤(rùn)增速也在下降——注意，是利潤(rùn)增速下降。

不是它們虧損、或者沒法分紅了。

比如茅臺(tái)的利潤(rùn)，利潤(rùn)增速已經(jīng)從前年18.6%，降到去年15.2%。

今年鐵定還要降。

注：紅色為增速連續(xù)下降的行業(yè)。有的行業(yè)的業(yè)績(jī)，需要考慮季節(jié)性因素。

當(dāng)然了，像茅臺(tái)還有兩位數(shù)的增長(zhǎng)，已經(jīng)很厲害了。

萬(wàn)一它不增長(zhǎng)、或者負(fù)增長(zhǎng)呢？股價(jià)又會(huì)如何表現(xiàn)？

聽說(shuō)今年茅臺(tái)股東大會(huì)都簡(jiǎn)樸了不少，送的禮物是筆記本、招待股東喝的是果汁。

不是傳說(shuō)中的飛天任喝了，haha。

又比如銀行股。

銀行的利潤(rùn)增速明顯在慢慢停滯、壞賬的風(fēng)險(xiǎn)也在上升。

雖然它這幾年一路漲漲漲，但我始終不敢大筆押注某一個(gè)銀行。

也不敢買小銀行。

就幾大國(guó)有銀行分散著買。

可能水電龍頭好些？

這是一個(gè)收息股里面的大BUG，不受經(jīng)濟(jì)大環(huán)境影響，看老天爺臉色。

雨下得多，發(fā)電就多。

唯一問(wèn)題是——

實(shí)在沒啥成長(zhǎng)性了。

一眼能看到頭，更像一個(gè)債券，買了就慢慢吃點(diǎn)“利息”。

不要期望這“利息”能有多高的增長(zhǎng)了。

哎，可能我重倉(cāng)收息，所以憂慮也多。

擔(dān)心得就有點(diǎn)太遠(yuǎn)了...

總之咱們收息佬，并不是完全高枕無(wú)憂的。

PS.

說(shuō)了半天不開心的。

聊點(diǎn)開心的吧~~

昨天有一個(gè)REITs上市，漲幅挺驚喜。

叫恒泰租住，上個(gè)月我有寫過(guò)它，推薦過(guò)大伙打新。

它上市兩天，兩天都漲停，已經(jīng)賺42%了。

這肉吃得挺舒服。

今年REITs打新很火，8個(gè)上市，6個(gè)當(dāng)天漲停。一旦打中，基本能保證吃上肉。

所以認(rèn)購(gòu)時(shí)能參與，就參與一下吧。

但，只是小肉，大肉別想了。因?yàn)椤稹?/p>

打新的人太多太多了，每個(gè)人只能分到一丟丟。

像恒泰租住，你拿出10萬(wàn)塊打新，凍結(jié)了兩天，只能分到120元。

120漲停了兩天，也就賺到50塊...

能多吃兩頓外賣