2025年5月26日，美團發布2025年Q1財報，季度營收866億元，這么大的體量同比增長達到18%，很是振奮人心。

　　當時，我第一時間，總結了美團最新財報的幾個亮點。

　 1.閃購：即時零售崛起，年輕消費力爆發

　　90后成閃購主流人群(累計交易用戶超5億)，情人節閃購單日訂單量同比近翻倍，美團非餐飲品類日單量破1800萬單。

　　這個數據，說明即時零售從“應急補充”轉向“主流消費場景”，年輕人的“即時生活圈”正在被重新定義。

2.AI+科技：技術落地提速，重構零售基建

　　季度研發投入58億元(同比+15%)，AI應用加速落地，NoCode編程工具進入灰度測試，年內將推多個AI助手;第四代無人機獲全國載貨運營資質，已在多個城市開通55條航線、完單超52萬筆。

　　其實，對于美團來說，首先是一家技術公司，然后才是生活服務平臺或者“做外賣的”，從“工具創新”到“基礎設施”，這是美團用科技重塑零售行業的人、貨、場效率的重點。

3.出海：新興市場破局，全球化戰略清晰

　　前幾天，王興罕見露面(巴西總統會面)，為的就是國際化業務。

　　上季度，沙特業務Keeta憑借產品力站穩腳跟，未來即將進軍巴西市場。這一步，既驗證了“中國經驗+全球各國本地化適配”的打法有效性，也為美團打開“又一個增長曲線”。從中東到拉美，其全球化路徑正從“試水”邁向“規模化拓展”。

4.騎手生態：從“用工關系”到“共生發展”

　　最近幾個月，因為更多巨頭進入在線外賣行業，市場廣泛關注，才發現美團其實早就在著手生態建設。

　　美團其實很早就試點“新職傷”保險(7個試點省市覆蓋全量騎手、保費15億元，未來還將擴展至更多區域)，今年又推出無門檻養老保險補貼(4月試點、5月已發補貼)。另外，美團注重騎手實現自我人生夢想(美團很早就發起了“騎手上大學”項目)，86%管理崗由騎手晉升、數百人獲大學深造資助。

　　關于騎手福利保障，美團其實在過去多年做了很多工作，只不過沒好好宣傳，經常被罵。現在，美團強化了這一塊的宣傳，我認為是有必要的，因為這不僅是某一家給騎手權益保障的升級，更是將騎手納入“生態共建者”角色，同時用多種方式破解靈活就業群體的長期發展難題，為行業樹立“平臺責任”新標桿。

　　通過這些亮點，大家看出美團實現兩位數增長背后的門道沒有?

　　簡單來說，美團并未陷入行業內卷式競爭的泥沼，沒有像個別平臺采取 “殺敵一千自損八百”的零和博弈策略，而是始終遵循自身一以貫之的發展節奏，持續推進平臺生態體系的完善與升級。這里的平臺生態建設，既涵蓋騎手生態的優化，也包括商家生態的迭代，同時更包含消費者權益保障的深化。

　　在此基礎上，美團通過新技術的迭代升級、新業務的創新拓展以及海外市場的戰略布局等多重舉措，探索出一條獨具特色的“反內卷”路徑：所謂“反內卷”，本質上是既要在核心能力上“向上卷”，通過技術賦能與服務升級構筑競爭壁壘，讓整個行業都能螺旋上升;也要在發展空間上“向外卷”，以全球化視野開拓增量市場，實現從內到外的全域增長。

　　顯然，這種發展模式既規避了同質化競爭的消耗，又為企業開辟了可持續的發展新賽道。從更高的層面來看，也符合了有關部門近期多次釋放的信號--反“內卷”該出手時就出手。

01

行業為什么要反內卷?

　　這段時間，反內卷、構建健康的行業生態，又成為業界熱議話題。

　　在當晚的財報電話會上，美團首席執行官王興也表示，低質低價的“內卷式”競爭長期來看不可持續。

　　不過，很多人直到今天都不明白，我們為什么要反內卷?市場經濟時代，商品和服務，價格不是越便宜越好嗎?

　　咱們先不談經濟學原理和市場秩序健康穩定這樣的概念，我舉幾個例子就明白了。

　　金庸的《笑傲江湖》都看過吧。在原著中，為了提升武技，岳不群練了辟邪劍法，林平之也練了辟邪劍法，雙方相互間的競爭力沒有太大提升，但都給身體帶來了巨大“虧損”。這，就是內卷帶來的危害。

　　在電影院看電影，張三為了看清楚屏幕站了起來，但是擋住了身后的李四。李四為了看清屏幕被迫無奈也站了起來，就這樣身后的王五趙六也紛紛站了起來。最后大家都沒看清電影，但都不舒服了一下午。這，也是內卷的危害。

　　《唐伯虎點秋香》中，兩個角色在華府門口，為了能夠進入華府打工，雙方開啟了比慘內卷，不斷降低售價。你身上有爛瘡，我就打斷一只胳膊，看看誰更慘。這，業是內卷的危害。

　　在當下的中國商業界，尤其是電商行業，這種為了生存，進而“揮刀自宮”式的企業內卷競爭現象還少嗎?

　　為了爭奪用戶，無休止降價，忽視了對產品和服務合規體系構建;為了爭奪人才，陷入于高薪挖角、團隊復制的惡性競爭，卻輕視了組織建設與人才培育的長效機制;為了追求短期利潤率，無限制壓榨供應商合作伙伴，倒逼供應商以次充好……

　　如果任由這種內卷之風盛行，整個行業就會陷入低水平競爭，劣幣驅除良幣，最終所有人都將為這種畸形的生態買單。

　　回到在線外賣行業，有關部門看到了行業內卷式危害，因此對主流平臺企業進行約談，給激烈競爭的市場注入了一劑冷靜劑。希望企業明白，競爭不能沒有底線，需要在公平有序的環境中進行。

　　當然，多部門約談主流外賣平臺，是拍肩膀、扯袖子式的整改，是為了讓外賣行業走得更遠更穩，而不是更快更猛。是為了讓這個行業主動適應新發展節奏，而不至于將來有一天發生系統性風險時，全產業跟著遭殃。

02

反內卷:要向上卷，向外卷

　　既然我們已經看到了內卷式競爭的危害，那接下來應該怎么辦?

　　答案很簡單，就三個字：反內卷!

　　從這個意義上來看，美團打了一個很好的樣，值得行業借鑒。前文我們提到過，美團式反內卷，主要有兩條路，一條是“向上卷”，一條是“向外卷”。

　　“向上卷”，就是通過研發投入，提升自身的核心競爭力，以技術或創新優勢打破低水平的競爭循環。就像現在的華為和小米的高端旗艦手機一樣，明明售價越來越貴，但賣得越來越好。就是因為這些企業，通過高技術投入，將產品力提升到了業界一線水平，能夠吸引越來越多高凈值用戶，甚至從蘋果手里把高端用戶搶過來一些。

　　對于美團來說，其實是一家非常重視技術的企業。甚至，從某種程度上來看，技術是美團的立業之基。請試想，美團通過幾百萬騎手，連接了千萬級商家，能夠為幾億消費者帶來差不多30分鐘送達的外賣體驗，這背后的數據分發和業務調度是一個極其復雜的綜合系統。后端是成千上萬工程師，將技術貫穿調度、架構、數據、終端全鏈條，將復雜配送網絡轉化為可計算的智能系統，并且以算法優化效率、數據驅動運營，才實現了我們所感受到的一切。

　　上個季度，美團持續加大科技投入，研發投入達到58億元，同比增長15%。同時，美團也強化了AI技術的投入。關于這一點，我有發言權。可能很多人不知道，我現在是一名美團民宿的經營者，由于平日工作繁忙，無法及時回復顧客咨詢，就用了美團民宿的AI智能客服，這個AI客服對用戶問題識別準確率達到90%以上，還能引導顧客下單、入住。很快，在美團AI的助力下，我經營的民宿口碑持續上升，在呂梁市某地打響了知名度。

　　這次在財報發布會，美團也表示針對外部用戶的免費AI Coding應用NoCode已進入灰度測試，年內還將推出多個AI應用助手。

　　另外，截至3月底，美團無人機已在深圳、北京、上海、迪拜等城市開通55條航線，累計完單超52萬筆。與此同時，美團自研第四代無人機已獲批中國全境載貨類民用無人駕駛航空器運營合格證，積極進行更大規模的業務開展。當然，美團還有無人車家族，也已經常態化開展業務。

　　“向外卷”，則是以全球化視野開拓增量市場，實現從內到外的全域增長。

　　就像《倚天屠龍記》中的殷天正一樣，想把明教的基業擴大，就是全面外卷。殷天正不愿和組織內的幾大法王、光明二使內卷互撕，不想參與教主之爭，轉而把刀口卷向巨鯨幫、海沙派等門派，就此卷出來一個名震江湖的天鷹教。天鷹教好生興旺，敢于參與搶奪屠龍寶刀這種大項目，連張三豐都欽佩不已。

　　這些年，中國一大批領軍企業，紛紛把視野投向了更為廣闊的海外市場，尋找新的業務增量。汽車行業的幾大新勢力，海外營收持續增長，帶動大盤增長的同時，也提升了利潤率;電子3C品類更是四面開花，在海外多國取得領先地位，輸出中國制造的同時給企業帶來可觀增長。

　　過去一段時間，美團海外擴張戰略加速，Keeta(美團在2023年推出的面向海外的外賣品牌)已先后在中國香港和沙特阿拉伯上線，并取得當地用戶認可。截至今年1月，Keeta在沙特蘋果應用商店下載量達360萬次，位居免費榜第一。近期，美團正把目光投向拉丁美洲最大經濟體巴西。5月12日，巴西總統盧拉與美團王興會面并見證一項投資協議的簽署。根據協議，美團將在未來幾個月內，正式將其旗下外賣服務“Keeta”引入巴西，并計劃5年內在巴西投入10億美元支持該項目的發展。

　　盡管當下海外業務在美團整體的盤子中占比還不是很大，但從發展勢頭來看，海外增長非常迅猛。未來，隨著行業競爭進一步深化，隨著中國科技在海外受到更多認可，像美團這種企業，必然會實現更大增長空間。

03

破除零和博弈 共同把蛋糕做大

　　長期以來，外賣行業存在一種錯誤觀點，認為行業蛋糕總量固定，若A實現增長，必然會擠占B的市場份額。同時，若C進入行業，也會進一步分割市場，導致行業秩序混亂。

　　這是一種典型的零和博弈思維，不過這個觀點完全站不住腳。

　　《2024中國餐飲業年度報告》顯示，2023年我國餐飲外賣市場規模約1.2萬億元，占餐飲收入的比重為22.6%。這意味著，還有超過70%的市場增量空間可供各方開拓，行業增長潛力巨大。當前，整個外賣行業尚未觸及天花板，市場蛋糕遠未達到足夠大的程度。

　　況且，以前外賣以餐飲為主，現在拓展到全品類，實際上進一步激活了消費的潛力和活力。近期我接受多家媒體采訪，也表示“外賣市場不是在一個固有蛋糕上的零和博弈，它能夠創造新的蛋糕，各方都可以從中受益。

　　既然蛋糕可以做得很大，行業主要參與方就沒必要在一個固定的蛋糕上不斷下刀，而是通過服務升級、業務增值、市場開拓，把蛋糕做得更大，破除零和博弈。

　　更重要的一點在于，行業這些主流平臺，除了減少行業間的內卷，平臺自身也要減少內耗和內卷。也就是說，平臺要通過各項能力輸出，讓各個環節上的參與者都可以受益。

　　從這個層面來看，美團真的做了很多工作，只是很多人不知道罷了。

　　過去多年，我多次走近美團，并且走訪過入駐美團的多位商家，我還和多位騎手在線下的座談會以及通過在線社交工具，有過多次溝通。我想把我知道的一些情況，分享給大家。

　　在騎手層面，除了前文提過的“新職傷”和騎手管理崗晉升，美團還通過多種手段促進騎手收入提升，2025年一季度，全國高頻騎手月均收入在7230元至10100元之間，在北京、上海這樣的一線城市，勤奮點的美團騎手，月入過萬是常態。美團很重視讓騎手參與平臺建設，讓騎手化身為產品體驗官，根據騎手建議，完成各項流程升級，大大激發了騎手工作的主觀能動性。至于這一兩年推出的“超時免罰”“疲勞管理” 等機制，不僅僅是美團的工作，也正在被行業學習借鑒。

　　在商家層面，早在十多年前美團就做了大量扶持商家成長、發展的工作。比如在特殊的那幾年，美團投入資金和資源，推出“春歸計劃”，助力商家復工。去年，美團推出的首個“十億助力金計劃”，也在加速落地，至今年4月底，已有超18萬餐飲商家收到了美團真金白銀的補貼支持。未來三年，美團將投入1000億元助推行業高質量發展，這些資金將用于扶持行業內各類商戶并激發用戶需求。

　　在消費者層面，除了各種補貼福利以及服務體系完善等等基操之外，美團還將繼續深入推進食安體系建設，通過硬件補貼和流量扶持推動“明廚亮灶”，守護消費者舌尖上的安全。

　　總之，不內卷的、不搞零和博弈的生態，就是多方共贏的健康生態。也就是美團強調過的，讓用戶更好地消費、商戶更好地經營、騎手更好地工作、行業可持續提升。

　　本質上來說，平臺、商戶、騎手、用戶這四方是一個利益共同體，只要我們找到各方利益增長的最大公約數，行業增長的天花板將被持續突破。而這一點，也是美團以及各大主流平臺，接下來工作的重點。