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作者丨櫻木 編輯丨江籬、九黎

一向并不以速度見長的頭部車廠，卻正在掀起一場高速整合的風暴。

吉利顯然是這場變化最早的發起者，去年《臺州宣言》發布之后，“一個吉利”成了整個集團的目標。從領克并入極氪科技，再到極氪科技重歸吉利汽車，吉利的整合速度之快讓人有些猝不及防。甚至連安聰慧都坦言“我不是吉利汽車控股有限公司的董事，在合規要求下，我也是在看到上市公司公告后才得知合并消息。”

但吉利并非個例，另一家車企上汽從去年開始，便分別組建了大乘用車與大商用車業務。大乘用車業務由上汽總裁賈健旭掛帥，整合了乘用車公司（即榮威飛凡、名爵品牌）、研發總院、零束科技、上汽國際和海外出行五大主體，合并同類項、增強不同主體間的協同。

而到今年，據晚點報道，上汽集團內部的整合行動延伸至旗下零部件體系。上汽正按照“上車身”與“下車身”將零部件企業整合為兩大主體，“上車身”以延鋒為主，“下車身”則是籌備中的新底盤公司。

類似的案例還有很多，比如廣汽的“番禺行動”，以及近期比亞迪對智能化條線的整合。

如此大規模，如此深刻的變化，讓業內人士直呼“見證歷史”。而這場由頭部車企主導的“中臺化革命”正在重塑中國汽車產業格局。

2025 年，新能源滲透率突破 52%，價格戰從 10 萬級蔓延至高端市場，傳統多品牌戰略的 “規模紅利” 逐漸消失，取而代之的是 “效率革命”。

當汽車行業每年保持兩位數增長態勢時，車企秉持著大干快上、“多生孩子好打架”的理念，通過收購、自有品牌獨立等方式不斷擴張版圖；但一旦行業增速放緩，甚至進入存量廝殺時，車企則選擇正式告別“多生孩子好打架”時代，將五根手指頭握成一個拳頭打向市場，搶到決賽入場券以及活下去才是車企最重要的信念。

從這個視角來看，新的效率競爭才剛剛開始，而誰能夠最后突出重圍，仍在迷霧之中。

01

糾偏，傳統車企迎來整合潮

“時間不等人，市場已經沒有容錯的空間。”這句話來自吉利汽車行政總裁桂生悅。桂生悅坦言，吉利汽車必須要改變品牌“小而散、散而亂”的窘迫。

《臺州宣言》之后的吉利，仿佛換了個人設，從廣撒網、充分試錯，變成了今天的集中力量，合而為一。

而從此時此刻來看，桂生悅所言的小而散，其實指向的更多的是關于內部的“賽馬機制”。

根據汽車產經的報道來看，在此之前，僅輔助駕駛板塊，吉利旗下就多達五個團隊，例如，領克和極氪各自的研發團隊曾重復開發L3輔助駕駛系統。

路特斯、沃爾沃、領克等獨立子品牌都設有不同規模的研發團隊，僅極氪內部就有三條產品線，分別用以開發極氪001、007、X等車型。

在電池業務方面，過去吉利旗下有金磚和神盾短刀兩大電池品牌，前者主要供應極氪、領克等高端豪華品牌，后者主要應用于吉利銀河品牌，分別由極電、耀寧等公司生產。相關報道顯示，耀寧雖然脫胎吉利，但實控人為李書福的大兒子李星星，發展與運營獨立于吉利控股集團。此外，吉利還與寧德時代和欣旺達分別建有合資公司。

這樣的內部賽馬，也許在互聯網行業具備著競爭力，但對新能源車來說，現在來看，似乎是一種“歧途”。

典型的案例就是，秉承賽馬機制的車企在某些細分領域內，開始被后來者居上。比如理想在智能駕駛上對同行的反超。在晚點對千里科技印奇的訪談之中，印奇直言，理想將端到端做出來時，行業內對智駕已經到了沖刺的時刻，而對于理想來說，智能駕駛起步很晚，卻在2024年快速做到了第一梯隊，效率顯然比吉利多部門賽馬要高很多。

而類似的問題似乎也出現在比亞迪、上汽們身上。典型案例如，去年上汽集團總裁賈健旭就職一個月后在年中干部大會上提到，現在上汽最 的問題是整 企業和零部件企業之間的博弈，“我們主機 還在挖延鋒的 ，這不是 個笑話嘛。”

大型車企原本渴望的內部賽馬，小步快跑，快速迭代，在現實中，卻呈現出了截然相反的情形，浪費，內耗，以及低效，已經成了當下傳統車企的弊病。而加速整改，似乎就是對這種情形的一次回應。

但從另一個視角來看，如此激進的整合、提效，從外界體感上來說，也似乎是一次戰略收縮。而除了內部效率問題之外，是否還有什么行業級別的變化，引導著這場改變？

而當外部同行憑借著強大的組織效率來勢兇猛，行業已呈現出巨大壓力時，糾偏似乎就成了傳統車企們必須做的事情。

02

示警，魏建軍的“恒大”警告在內涵誰？

當然，除了外部壓力及行業競爭加速的客觀現實之外，內部的壓力，似乎也在最近露出了猙獰的面孔。

首先發難的是長城汽車董事長魏建軍。在一次訪談之中，魏建軍直言“汽車產業里的‘恒大’已經存在，只不過是沒爆而已。”

作為叱咤汽車圈多年的資深從業者，魏建軍的話激起千層浪。而當人們在猜測誰是汽車界“恒大”時，巧合的是，就在當天，比亞迪掀起了新一輪的降價——旗下22款車型降價，最高直降5.3萬元。緊接著，廣汽埃安、長安深藍等品牌紛紛跟進。

而根據業內人士的分析，此次價格戰的原因似乎與之前不太一樣。根據吳曉波頻道的報道顯示，2025年的價格戰，更多是車企為了應對庫存高壓與現金流壓力，從“外向競爭”開始轉向“內向自救”。

今年4月末，經銷商庫存規模依舊處于高位，庫存量達350萬輛，按此計算庫存天數為57天，創下自2023年12月以來的最高紀錄。

庫存壓力的產生，首先與車企在政策刺激下的“生產熱潮”有關。相關數據表明，4月乘用車產量為223萬輛，同比增長11.2%，然而同期零售量僅175萬輛，環比下降9.4%，呈現出“產量高、銷量低”的剪刀差現象。

在庫存情況中，純電車企的庫存增長尤為明顯。其庫存量從2024年初的66萬輛，大幅攀升至2025年4月的85萬輛，增幅達29%。

更值得關注的是庫存結構的惡化。2025年2月，高端豪華品牌庫存系數環比大幅上升58%，這一數據反映出市場消費能力已嚴重透支。

而在另一份海通證券的報告之中,似乎進一步將這一問題細化。

對于為何比亞迪不得不打這場價格戰，海通國際認為，首先，比亞迪此次率先推出大力度限時促銷，競爭加劇是主要驅動，吉利、零跑、小鵬等新勢力在技術和產品上追趕加快，同價位段比亞迪的配置優勢正逐步喪失。其次，比亞迪2025年銷量目標550萬輛，但1月-4月僅完成138萬輛，4月-6月為傳統銷售淡季，國內市場增長放緩，降價成為刺激銷量的重要手段。此外，1月-4月比亞迪庫存增加5.69萬輛，連續三個月補貼旨在加速庫存消化。

“新一輪價格戰已拉開序幕，降本能力將左右車企命運。”海通國際表示。

當然，市場中也存在著不同觀點。天風證券認為，長期來看，20萬元以下的乘用車市場中前三名占比將達到60%，比亞迪市占率將達到30%，吉利及零跑分別為20%及10%，因而對遠期銷量與盈利并不悲觀。

魏建軍的恒大預警，疊加上傳統車廠的庫存危機，似乎勾勒出了汽車行業，正在面臨的窘境，從二級市場來看，降價的消息一出，比亞迪、吉利等頭部車企紛紛開啟下跌。

而這場整合+價格戰的浪潮，是否為新一輪淘汰賽的起點，一切仍然不得而知。

03

終局，淘汰賽進入白熱化

在多個專業人士的預測中，2025年新能源乘用車滲透率將達到約56%-60%。這就意味著，新能源汽車將從“替代選項”變為“主流選擇”，傳統燃油車市場份額被大幅擠壓，行業將進入“新能源主導”的新紀元。

同時，行業競爭的邏輯也開始變化，更關注產品力（續航、智能配置、使用成本等），讓市場競爭回歸技術、品牌、服務等核心維度，都成了下個階段的關鍵。而在行業從業者看來，淘汰風險也正在加速。

在此背景下，自身的效率如何拉高？在國內市場加速進入下半場之后，如何開辟海外戰場？車企需要面對的問題將越來越多。

在新勢力中，小鵬、蔚來，已經將今年四季度，作為盈利的時間節點，剛剛發布業績的小米則喊出了“面對SU7的競爭，一個能打的都沒有。”豪言。高效的產品能力和對用戶的敏銳洞察，讓新勢力們似乎底氣十足。

但另一方面，傳統車企變革的緊迫性也在數據中尤為刺眼。銷量的不及預期，庫存的高企與透支，也迫使車企在“降價保份額”與“保利潤求生存”間艱難平衡。比亞迪等頭部企業掀起的價格戰，本質上是用短期利潤換取現金流安全，而魏建軍關于“汽車界恒大”的警示，則直指行業潛在的系統性風險。

在此背景下，車企的整合與轉型已非選擇題，而是必答題。吉利通過“一個吉利”戰略將分散的研發、供應鏈資源攥成拳頭，2025年一季度凈利潤同比激增264%，印證了效率革命的價值；上汽將零部件體系整合為“上車身”與“下車身”兩大平臺，目標直指成本降低與響應速度提升。這些案例共同揭示著：當行業增速放緩，唯有通過組織重構、技術聚焦、供應鏈優化，才能在淘汰賽中占據先機。

更值得關注的是，這場變革已從國內延伸至全球戰場。中國車企正加速出海，借鑒日本“全產業鏈協同”經驗，在東南亞、歐洲等地布局本地化生產與供應鏈體系。但全球化之路并非坦途——歐美國家的貿易保護主義升級、技術標準壁壘，以及海外市場對品牌認知度的要求，都考驗著車企的綜合實力。

站在行業變革的十字路口，頭部車企的整合潮與價格戰，本質上是一場關于生存權的爭奪。當效率革命取代規模紅利，當技術平權超越價格競爭，唯有那些能在電動化、智能化、全球化三條戰線同步突破的企業，才能在這場沒有硝煙的戰爭中笑到最后。

而這場變革的終局，或許正如某業內人士所言：“未來的汽車行業，將屬于那些能把組織效率轉化為市場競爭力，把技術優勢轉化為品牌溢價，把本土經驗轉化為全球影響力的企業。”在這場關乎生死存亡的較量中，真正的淘汰賽才剛剛開始。

參考資料：晚點auto，《“一個吉利” 加速成形：確定的和未知的》吳曉波頻道，《“恒大論”背后，是汽車行業的“清庫存”危機》財經汽車，《比亞迪、吉利、長安等齊降價，汽車股下跌到何時？》晚點latepost，《晚點對話印奇：AI 1.0 的教訓是，所有不能閉環的輝煌都是暫時的晚點latepost，《獨家丨上汽按 “上、下車身” 整合零部件企業，加強與內部整車企業的協同》晚點latepost，《獨家丨比亞迪智能化業務新變動：廖杰重回地平線，輔助駕駛、座艙團隊整合》