近期多家電池企業(yè)發(fā)布固態(tài)電池消息，在技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)能布局、應(yīng)用拓展等方面取得顯著進(jìn)展。固態(tài)電池目前已進(jìn)入預(yù)量產(chǎn)階段，呈現(xiàn)“半固態(tài)過渡、全固態(tài)突破”的特點(diǎn)，產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程不斷推進(jìn)。

固態(tài)電池優(yōu)勢(shì)突出，技術(shù)演進(jìn)方向較為確定，同時(shí)下游需求空間巨大，隨著固態(tài)電池進(jìn)入小規(guī)模應(yīng)用階段，設(shè)備、材料等相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)有望迎來(lái)投資機(jī)會(huì)。

固態(tài)電池是鋰電池的終極形態(tài)，用固態(tài)電解質(zhì)層取代了鋰電池隔膜和電解液的功能，具有更高比能、更安全、更迅速、更長(zhǎng)壽的優(yōu)勢(shì)，在新能源汽車和低空飛行領(lǐng)域需求空間廣闊，其中正極、固態(tài)電解質(zhì)價(jià)值量占比較高。消費(fèi)鋰電、eVTOL等成本不敏感的市場(chǎng)構(gòu)成了產(chǎn)業(yè)初期的發(fā)展動(dòng)能，具有良好的需求結(jié)構(gòu)，頭部企業(yè)的目標(biāo)量產(chǎn)時(shí)間大都定于2026-2027年。

從需求空間來(lái)看，摩根士丹利預(yù)測(cè)全球固態(tài)電池市場(chǎng)規(guī)模2030年達(dá)1200億美元，年復(fù)合增長(zhǎng)率45%，中國(guó)將占據(jù)40%份額。國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)則測(cè)算，固態(tài)電池成本2027年降至100美元/kWh，較液態(tài)電池溢價(jià)30%，高端車型滲透率或突破15%。遠(yuǎn)期固態(tài)電池滲透率有望超50%，電池技術(shù)具有一定顛覆性，為新進(jìn)入者提供了發(fā)展空間，或令產(chǎn)業(yè)格局發(fā)生巨變。

從投資角度來(lái)看，當(dāng)前固態(tài)電池處于從主題投資到產(chǎn)業(yè)小規(guī)模應(yīng)用的過渡階段，產(chǎn)業(yè)仍面臨界面穩(wěn)定性、成本控制等挑戰(zhàn)，對(duì)技術(shù)路線、量?jī)r(jià)等均沒有相對(duì)確定的指引，但企業(yè)產(chǎn)品逐步成熟，階段性成果頻出，并在一些高端剛需場(chǎng)景開始應(yīng)用，設(shè)備、材料等相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)有望迎來(lái)投資機(jī)會(huì)。通常來(lái)說，小規(guī)模應(yīng)用情況可關(guān)注終端消費(fèi)，大規(guī)模量產(chǎn)情況需跟蹤設(shè)備和供應(yīng)鏈。后續(xù)可對(duì)固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化落地信息保持關(guān)注，如相關(guān)產(chǎn)品的性能、應(yīng)用場(chǎng)景、客戶、試驗(yàn)線的成本與良率等。