那到底誰是中國汽車行業(yè)當中的恒大？這個問題可能大家也一直都在討論。最近有關汽車界的恒大出現(xiàn)的話題風靡全網(wǎng)，大家討論非常多。

這句話的主要起源是長城汽車的董事長魏總在接受一段采訪的時候說，別看現(xiàn)在汽車行業(yè)這個勢頭這么好，搞得這么火熱，汽車界的恒大其實已經(jīng)存在了，只是它現(xiàn)在還沒有爆。

談到恒大這個事件，大家都非常熟悉。恒大當時號稱自己是中國地產(chǎn)界的老大，規(guī)模是第一的。很多網(wǎng)友就說魏總其實在暗示比亞迪公司是不是有可能是中國汽車界的恒大。

其實就個人理解，覺得魏總可能不是這個意思。他的意思可能是說，確實汽車行業(yè)里面現(xiàn)在存在一批公司有可能有比較大的經(jīng)營風險，而不是說比亞迪存在這種暴雷的風險。

為什么這么說呢？首先，比亞迪這家公司目前來說，它的規(guī)模確實在中國汽車界可以說是老大了，可以說是汽車界規(guī)模上的恒大。但從它的整個盈利狀況和負債率來看，比亞迪和恒大有本質(zhì)區(qū)別。

恒大當時一度追求規(guī)模擴張，是空中樓閣式的規(guī)模擴張，還一度追求跨產(chǎn)業(yè)的外延并購，追求生態(tài)和多元化發(fā)展。而比亞迪是國內(nèi)汽車品牌的代表，它還是兢兢業(yè)業(yè)在做自己的新能源汽車，是中國最早做新能源汽車的上市公司，而且一直堅持到現(xiàn)在，非常專一，一直在耕耘于新能源汽車市場。所以覺得它跟恒大還是有很大的區(qū)別。

其次，從負債率和盈利狀況來看，比亞迪現(xiàn)在盈利狀況不錯，去年賣了400萬輛左右的汽車，而且已經(jīng)沖進全球汽車銷量的前十位。從負債率來看，比亞迪負債率大概70%左右，在國內(nèi)相對偏高，但不是最高，像奇瑞汽車負債率可能比它還高一點。

從全球汽車生產(chǎn)廠商來看，70%也談不上非常高，像奔馳、寶馬負債率大概60%多，美國的福特汽車、通用的負債率也在百分之七八十的水平。而且比亞迪的負債中，有息負債只占到13%左右，有息負債的占比非常低，大部分負債是供應商的一些欠賬、定向增發(fā)、發(fā)債等無息負債。所以從整個負債率來看，認為魏總所談的應該也不是比亞迪。

從最近兩年的情況來看，去年有極越汽車資金斷裂，今年哪吒汽車好像也出了很大問題，之前還有高合汽車也出現(xiàn)了資金斷裂。近5年國內(nèi)新能源汽車市場大踏步向前發(fā)展，但在發(fā)展過程中，很多新勢力，特別是一些中小型汽車生產(chǎn)廠商如雨后春筍般爆發(fā)出來。在這個過程中，必然有一批要被淘汰，這是必然趨勢。

所以從新勢力的發(fā)展情況來看，如果說汽車界的恒大，極大概率有可能會誕生在新勢力生產(chǎn)廠中。比如說國內(nèi)前三的新能源汽車新勢力當中的某一家，它上市這么多年，過去6年中總體虧損已經(jīng)超過1000億，去年虧損220億，而且已經(jīng)發(fā)展了快十年，還沒有實現(xiàn)盈利，虧損狀況越來越惡化。

這對于一個創(chuàng)業(yè)型的汽車廠商來說是個大問題，因為市場會容忍一段時間虧損，但不可能一直虧損下去。就像之前同濟大學的一位教授也提到，說蔚小理三個廠未來都有可能不存在。因為從它們的商業(yè)模式、整個規(guī)模、盈利狀況，以及新能源市場未來的潛在空間、競爭角度、價格戰(zhàn)角度來看，都很難支撐它們向前走。雖然不能說一定會這樣，但到目前為止這么長時間還沒有盈利的企業(yè)，蔚來風險是很大的。