通信板塊午后爆發，多只個股漲幅巨大，相關行業ETF--通信ETF（515880）量價齊升，漲幅超3%。

通信ETF（515880）前十大重倉股中，信維通信漲超7%,中際旭創、工業富聯漲幅超5%；新易盛，天孚通信漲幅超4%；中信通訊等跟漲。

目前來看，通信板塊利好較多。消息面，2025年5月12日至5月22日，國際電信聯盟無線電通信部門第五研究組下設5A、5C工作組會議在瑞士日內瓦召開。本次會議是2027年世界無線電通信大會研究周期WP5A、WP5C的第三次會議。

Google I/O 2025 開發者大會舉行，展示了公司在AI、多模態模型、跨設備整合與開發者工具方面的最新成果，展現的不僅是模型的性能提升，更是AI從“信息工具”進化為“通用智能體”的進步。

基本面來看，2025年一季度，通信（申萬）行業板塊交出較好成績單：行業營收同比增長7.15%，歸母凈利潤同比增7.77%。剔除中國移動、中國聯通、中國電信三大運營商后，行業一季度歸母凈利潤同比大增23.4%。（數據來源：華創證券、申萬宏源證券），展現出行業高景氣+盈利能力提升兩大亮點！

最新數據顯示，當前我國已累計建成開通5G基站超439.5萬個，5G應用融入97個國民經濟大類中的86個。近期，速率更高、性能增強的5G-A網絡，也在各類生產生活場景逐步試點落地。最近，在內蒙古呼倫貝爾，全球首個5G-A露天礦就迎來了百臺無人駕駛電動礦卡的集中投運。

中信建投研報稱，目前，通信板塊估值仍處歷史較低位置，建議關注：一是優質紅利資產電信運營商；二是算力板塊景氣度持續，可精選高增速、低估值、強預期的個股配置；三是需求或逐步恢復，業績和估值可能修復的軍工通信、海纜、物聯網與智能控制器板塊。

申萬宏源證券指出，通信行業2019年5G商用啟動后，行業盈利周期逐步打開，ROE從2019年的1.3%提升至2022年的8.4%，三年內實現從歷史低位到高位的跨越。2022年后，5G網絡完善疊加AI產業趨勢推動光模塊等需求，行業ROE連續三年維持歷史高位（2024年達8.7%），PB從2022年的1.8倍提升至2024年的2.8倍（分位數從8%升至65%），PB-ROE位置從第二象限進入第一象限。

行業層面來看，AI發展如火如荼，海外大廠資本開支持續增長，并已能夠看到由AI帶來的收入增量，強化了AI發展動力，通信行業作為相關基礎設施及配套硬件產品提供商深度受益。以光模塊、服務器代工廠商為代表的細分行業2024年已兌現業績，2025年仍有較大成長空間。建議重點關注光模塊、服務器、交換機、液冷、連接器、運營商等細分板塊。此外，從市值空間和成長性角度看，通信AI芯片國產替代邏輯加強，想象空間大、業績彈性大，建議重點關注光模塊上游光芯片廠商、國產AI芯片廠商等。

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注：指數/基金短期漲跌幅及歷史表現僅供分析參考，不預示未來表現。市場觀點隨市場環境變化而變動，不構成任何投資建議或承諾。文中提及指數僅供參考，不構成任何投資建議，也不構成對基金業績的預測和保證。如需購買相關基金產品，請選擇與風險等級相匹配的產品。基金有風險，投資需謹慎。