贏商盤點

來源 · 贏商網(wǎng)（ID：winshang）

作者 · 贏商寶藏天團

封面來源 · 南京萬象天地官方小紅書

頭圖來源 · 成都IFS官方小紅書

在2024年復(fù)雜的大環(huán)境中，中國商業(yè)地產(chǎn)行業(yè)依然展現(xiàn)出強大的韌性和活力。以資產(chǎn)運營為核心的企業(yè)展現(xiàn)出更強的抗風(fēng)險能力，租金收入逐漸成為企業(yè)最穩(wěn)定的現(xiàn)金流。

贏商網(wǎng)聚焦12家涉及商業(yè)地產(chǎn)規(guī)模企業(yè)過去一年/半年的商場租金收入、運營情況與最新計劃發(fā)現(xiàn)：

• 文章統(tǒng)計所披露的近140個購物中心租金收入中（港資企業(yè)僅統(tǒng)計內(nèi)地商業(yè)項目），超85個收租突破1億元，超60個租金收入獲同比增長；

• 一線及新一線城市的商場仍是各企業(yè)的“吸金主力”，沈陽、大連、無錫、濟南、常州等二線城市商場吸金力不可小覷；

• 企業(yè)輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)型加速?，運營模式向委托管理、品牌輸出傾斜，多個商管公司業(yè)績整體向上；

• 行業(yè)步入“?存量運營決勝期? ”，多個企業(yè)發(fā)力存量賽道，不少王牌存量項目調(diào)改成果顯著，客流、租金、銷售額齊漲。

01.

華潤置地

&華潤萬象生活

■華潤置地：

• 營業(yè)收入： 2788億元，同比增長11.0%

• 股東 應(yīng)占凈利潤 ： 255.8 億元，同比下降18.5%

• 毛利：603.3億元，同比下降4.5%

• 毛利率： 21.6%，同比下降3.6%

• 購物中心租金收入 ： 193.5億元，同比增長8.4%

■華潤萬象生活：

• 綜合收入： 170.4億元，同比增長15.4%

• 股東應(yīng)占核心凈利潤： 35.1 億元 ，同比增長20.1%

• 毛利： 56.1 億元 ，同比增長19.5%

• 毛利率： 32.9%，同比增長1.1%

• 購物中心 商業(yè)運營管理服務(wù)收入 ： 42.1億元，同比增長30.0%

華潤置地9個標(biāo)桿mall租金收入76.23億，7個創(chuàng)歷史新高

華潤置地2024年報 中 ， 亦 披露了三大核心產(chǎn)品線 （ 萬象城、萬象天地、萬象匯 ） 代表性項目 的 租金收入情況 ：9個標(biāo)桿購物中心 （包括5座重奢場萬象城、2座萬象天地和2座萬象匯） 的年租金收入合計達76.23億元，占總租金收入的39.4%。

• 深圳項目基本盤穩(wěn)健，深圳萬象城 以 15.57億 元的年租金收入仍居榜首。

• 二線城市標(biāo)桿項目增長表現(xiàn)突出， 沈陽萬象城 、 沈陽萬象匯、南京萬象天地 和 成都萬象城均實現(xiàn)超過6%的租金增長率 。

• 大眾型商場勢頭正猛， 沈陽鐵西萬象匯以“美食+文化+場景”融合模式持續(xù)領(lǐng)跑東北商業(yè)，其年度租金增長率更是高達8.39%。

圖源：深圳萬象天地官方小紅書

華潤萬象生活已開122個購物中心，50個項目2024年零售額排當(dāng)?shù)厥袌龅谝?/p>

截至2024年底，華潤萬象生活全國在營購物中心122座，管理面積1314萬平方米，商業(yè)會員人數(shù)突破5700萬，目前已在國內(nèi)24城實現(xiàn)“一城多匯”和“多城多匯”產(chǎn)品布局。

這122個已開購物中心，去年共計攬獲總 零售額 2150億元，其中50個項目零售額排名當(dāng)?shù)厥袌龅谝弧?6個排名當(dāng)?shù)厥袌銮叭?/strong>同時，華潤萬象生活重奢項目與非重奢項目均領(lǐng)跑行業(yè)：重奢項目零售額同比增長5.6%，同店同比增長1.8%；非奢項目零售額同比增長27.1%，可同比增長6.4%。

圖源：南京萬象天地官方小紅書

華潤萬象生活2024年新開21座購物中心，新簽12個輕資產(chǎn)項目

2024年，華潤萬象生活新簽約12個商業(yè)輕資產(chǎn)外拓項目，其中12個為重點城市運輸導(dǎo)向型發(fā)展（TOD）項目；新開業(yè)21座購物中心。當(dāng)中，不乏新一代旗艦萬象城——西安萬象城，深圳龍崗大運項目則開拓了“文商體建設(shè)運營”片區(qū)統(tǒng)籌模式，義烏天地、紹興天地等創(chuàng)新項目也引發(fā)行業(yè)廣泛關(guān)注。

02.

珠海萬達商管

2024年新開25座萬達廣場，在營項目超500個

2024年，珠海萬達商管共新開25座萬達廣場，包括首座“四代+”萬達廣場——武漢漢街萬達、珠海第一座萬達廣場——珠海世榮·萬達廣場等。

截止2024年12月31日，珠海萬達商管共運營513座已開業(yè)萬達廣場，管理商業(yè)面積超7,000萬㎡，遍布全國所有省份228個城市，深度覆蓋全國經(jīng)濟發(fā)達及高人口密度地區(qū)。

2025年，目標(biāo)開出30家萬達廣場

2025年，珠海萬達商管目標(biāo)是開出30家萬達廣場，擬開項目將分布全國各大區(qū)域，但重心在華中區(qū)以及華東區(qū)，均占比逾三成。

其中，擬開項目包括青島錦安路萬達廣場、六安裕安萬達廣場、烏魯木齊白鳥湖萬達廣場等多個第四代萬達廣場，以及東北地區(qū)最大的文旅綜合體——長春萬達茂等。

03.

龍湖集團

• 營業(yè)收入：1274.7億元，同比下降29.5%

• 股東應(yīng)占溢利：104億元，同比減少19.1%

• 毛利：204.1億元

• 商場租金收入（不含稅）：109.8億元，同比增長6.8%

85個商場租金收入超109億元，42個天街收租過億

2024年，龍湖集團商場租金收入達109.76億元，同比增長6.8%。其中，42個天街租金收入超過1億，而重慶時代天街和北京長楹天街的租金收入均超5億，位列前二。重慶時代天街更是以7.3億元的租金收入成為集團最大的“收租王”。

銷售額方面，2024年龍湖集團旗下商場的營業(yè)額為735億元，全年平均日客流328萬人次，整體出租率為96.8%。

數(shù)據(jù)來源：企業(yè)財報

2024年新開13個商場，多個商場 “ 大刀闊斧”改造升級

2024年，龍湖在南京、合肥、蘇州、重慶、長沙等城市新開13個項目（包括11座天街），其中6個為輕資產(chǎn)項目。

截至2024年12月31日，龍湖集團已開業(yè)商場建筑面積為930萬平方米（含車位總建筑面積為1243萬平方米）。

期間，龍湖還完成了重慶時代天街、北京長楹天街、龍湖蘇州獅山天街、重慶北城天街、北京長楹天街、三千集等存量項目的改造。此外，開業(yè)20余年的龍湖重慶北城天街也在今年完成了其首次迎來大規(guī)模升級。

■龍湖重慶北城天街：對項目外立面、室內(nèi)裝修及外部景觀環(huán)境進行分期改造，總投資約6億元。其中星座廣場、中心廣場及榕樹廣場三大中心廣場將進行重點升級，同時接入觀音橋空中連廊項目，在商圈構(gòu)建獨特的公共與商業(yè)活動空間。

■龍湖重慶時代天街：在去年完成了A/B兩座場館的外立面改造，并重新規(guī)劃了串聯(lián)A/B/C三館的戶外街區(qū)時代大道沿線的布局及業(yè)態(tài)組合，預(yù)留了更多沿街空間，用大量綠植景觀跟車道隔離，適度增加餐飲外擺。 品牌方面，項目除了引進了眾多高熱度品牌外，還在E館批量開出多家二次元首店，吸引二次元愛好者。

圖片來源：龍湖重慶時代天街官方小紅書

2025年，至少8個天街計劃開業(yè)

2025年，龍湖集團預(yù)計至少有8個天街入市，分別位于重慶、西安、南寧、杭州、武漢、濟南等城市。

此外，按照規(guī)劃，龍湖集團還將有至少6個新項目計劃在2026年或以后開業(yè)。

數(shù)據(jù)來源：企業(yè)財報

作為廣西首座龍湖天街——龍湖南寧青秀天街歷經(jīng)4年籌備，已于5月30日開業(yè)， 出租率96%，開業(yè)率92% 。項目商業(yè)面積達12萬㎡，引入超200家品牌，包括 20家南寧首店、7家南寧城市旗艦店。據(jù)統(tǒng)計，開業(yè)三天，龍湖南寧青秀天街客流量達到68萬+，營業(yè)額2790萬+，35家品牌實現(xiàn)業(yè)績廣西第一。

圖片來源：龍湖南寧青秀天街官方小紅書

04.

新城控股

• 營業(yè)收入： 890億元，同比下降25.3%

• 歸屬上市公司股東凈利潤： 7.5億元，同比增長2.1%

• 商業(yè)運營總收入 （即含稅租金收入） ： 128. 1 億元，同比增長13.1%

全新發(fā)布“吾悅商管”品牌，商業(yè)運營總收入128億超額完成年度目標(biāo)

2024年，新城控股基于16年商業(yè)運營管理沉淀，將旗下新城商業(yè)管理事業(yè)部升級至新城吾悅商業(yè)管理集團有限公司 （簡稱“吾悅商管”） ，并發(fā)布五邊形經(jīng)營理念 （包含“品質(zhì)空間、與人歡喜、專業(yè)匠心、綠色智能、雙向奔赴”五個維度） 。

吾悅商管去年實現(xiàn)商業(yè)運營總收入128.1億元，同比增長13.1%，超額完成125億元的年度目標(biāo)；零售額 （不含汽車銷售） 達905億元，同比增長19%。

截至報告期末，公司在全國136個城市布局200座吾悅廣場，已開業(yè)及委托管理在營數(shù)量達173座（包括148座公司持有的已開業(yè)吾悅廣場和25座管理輸出的已開業(yè)吾悅廣場） ，開業(yè)面積達1601.07萬平方米，出租率達97.97%。期內(nèi)，吾悅廣場客流總量達17.66億人次，同比增長19%。

2024年新開業(yè)15座吾悅廣場，8個為輕資產(chǎn)項目

2024年，吾悅商管新開業(yè)15座吾悅廣場，包括7座公司持有項目和8 座管理輸出項目，且?guī)硪砸痪€城市能級定位打造創(chuàng)新型5.0體驗式商業(yè)綜合體旗艦——淮安漣水濱河吾悅廣場、西寧首座IP藝術(shù)購物中心——西寧城北吾悅廣場等。

2025年，計劃新開至少5座吾悅廣場

2025年，新城控股 計劃實現(xiàn)商業(yè)運營總收入140億元，新開業(yè)持有吾悅廣場及管理輸出項目至少5座。

目前，已有部分籌開項目披露開業(yè)時間：淄博鑫馬吾悅廣場、商丘吾悅廣場分別定檔6月20日、7月18日開業(yè)。

05.

大悅城地產(chǎn)

• 營業(yè)收入： 198.3億元 ，同比增長49.4%

• 毛利： 56.4億元，同比基本持平

• 購物中心租金收入： 30.2億 元， 同比 增長1%

• 購物中心銷售額 ： 384億元，同比增長10.4%

14個商場2024年租金收入超30億，10個商場收租過億

2024年，大悅城地產(chǎn) 購物中心 業(yè)務(wù)錄得租金收入30.2億元，同比增長1%。這14個商場中，有10個商場年租金收入突破1億元，10個商場年租金增長率達95%以上。

數(shù)據(jù)來源：企業(yè)財報

■ 上海靜安大悅城：年租金收入漲幅最高。去年聚焦年輕客群重點打造4大特色標(biāo)簽 （網(wǎng)紅餐飲聚集地、夜經(jīng)濟新標(biāo)桿、超級IP首發(fā)地和新零售潮流發(fā)聲地） ，同時進行大刀闊斧的調(diào)改，共計引進約150家品牌店鋪 （其中全國首店19家，華東區(qū)域首店5家） ，全年總調(diào)整面積達1.8萬平方米。

■ 三亞大悅城：期末實現(xiàn)100%出租率。作為大悅城首座“熱帶雨林”MALL于去年國慶檔開業(yè)引來行業(yè)廣泛關(guān)注，其業(yè)態(tài)品牌思路是盡可能覆蓋全業(yè)態(tài)，并保證高能級、高規(guī)格的品牌門店，填補三亞對一站式品質(zhì)購物中心的空白；彼時開業(yè)首日 （2024年10月1日） 便迎來超14萬人次客流，后續(xù)更是每月客流突破百萬、每月業(yè)績突破億元，。

■ 成都大悅城：作為華夏大悅城商業(yè)REIT （2024年9月成立） 底層資產(chǎn)，項目“ 在持續(xù)調(diào)改下反而越來越有逛頭了 ”，一直來基本保持品牌年調(diào)改率約16.87%的高能煥新態(tài)勢，去年新進及升級品牌130余家、舉辦大型頂流IP及明星活動30余場。并且，在該只消費REITs最新發(fā)布的2025一季度報告中，成都大悅城的平均租金單價穩(wěn)健增長至363.52元/平方米/月。

此外，銷售額方面， 大悅城地產(chǎn)購物中心業(yè)務(wù)實現(xiàn)銷售額約384億元，同比增長10.4%，占投資物業(yè)租金及相關(guān)服務(wù)收入總額的88%。

2024年，新開3座大悅城

2024年，大悅城地產(chǎn)新開出3座大悅城，它們的出租率均達98%以上。 目前，中糧大悅城商業(yè)布局全國多個城市，運營及在建40余個商業(yè)項目。

2025年，至少新開2座大悅城

2025年，大悅城至少新開2個商業(yè)項目，包括 深圳大悅城 和 南昌大悅城 。

■ 南昌大悅城 定檔5月31日開業(yè)，屆時還將帶來小黃人·萌力沸騰華中首展，目前已公布全品牌陣容。作為 江西首座大悅城， 項目定位“ 城市沸騰青年主場 ” ，打造“潮領(lǐng)、潮購、潮聚、潮享、潮玩”五大亮點，更特設(shè)專屬次元樓層，引入新國潮、二次元等業(yè)態(tài)。

圖源：南昌大悅城官方小紅書

■ 深圳大悅城 作為大悅城在深圳首個項目、華南地區(qū)首個旗艦商業(yè)體，目前已披露運營理念及招商進展：秉承前沿的空間營造理念，打造十字街（策展式潮流T臺）、星廚花園（屋頂精致煙火loft公園）、25青年時區(qū)（潮流地下城）等特色空間；通過「四位一體」 （共生品牌、共筑店型、共享資源、共建生態(tài)） 的機制設(shè)計，打造“新生品牌的孵化場”。

06.

寶龍地產(chǎn)&寶龍商業(yè)

■寶龍地產(chǎn)：

• 營業(yè)收入：257.6億元，同比上升約12.5%

• 公司擁有人應(yīng)占核心虧損：57.7億元

• 毛利：23.5億元，同比減少4.3%

• 毛利率：9.1%，同比下降1.6%

• 投資物業(yè)租金收入（經(jīng)扣除集團內(nèi)部交易抵銷）：19.1億元，同比增加約5.2%

■寶龍商業(yè)：

• 營業(yè)收入：26.2億元，同比減少約0.7%

• 股東應(yīng)占利潤：2.16億元，同比減少52.3%

• 毛利：8.34億元，同比減少6%

• 毛利率：31.9%，同比減少1.8%

• 商業(yè)運營服務(wù)總收入：21.4億元，同比增加0.1%

2024年，寶龍商業(yè)新開11個項目

2024年，寶龍商業(yè)共開業(yè)11個項目，包括7座寶龍廣場和4個街區(qū)類項目。其中，3個為輕資產(chǎn)項目，包括臺州臨海杜橋?qū)汖垙V場、濟源寶龍廣場和紹興嵊州寶龍廣場。

此外，寶龍商業(yè)去年新增外拓簽約5個第三方項目，新增簽約面積約35萬平方米。

數(shù)據(jù)來源：企業(yè)財報

作為奉賢東鄉(xiāng)第一座大型商業(yè)綜合體，上海奉發(fā)寶龍廣場開業(yè)成績亮眼。項目以5萬平方mall+1萬平方街區(qū)的組合，餐飲、文娛強矩陣，填補了區(qū)域的商業(yè)空白。開業(yè)首日，客流突破15.6萬，銷售額高達1245萬。

圖片來源：上海奉發(fā)寶龍廣場

截至2024年12月31日，寶龍商業(yè)已開業(yè)98個零售商業(yè)項目，總建筑面積約為1110萬平方米；已簽約132個零售商業(yè)項目，總建筑面積為1450萬平方米。其中，長三角布局項目數(shù)達92個，占已簽約項目總數(shù)70%。

2025年，寶龍商業(yè)擬開7個新商場

2025年，寶龍商業(yè)預(yù)計開業(yè)7個項目，包括5座寶龍廣場以及2個寶龍?zhí)斓亍?/p>

數(shù)據(jù)來源：企業(yè)財報

07.

恒隆地產(chǎn)

• 營業(yè)收入： 112.4億港元， 同比 上升9%

• 股東稅后應(yīng)占純利： 21.5億港元 ，同比 減少46%

• 內(nèi)地物業(yè)租賃收入： 64.7 億港元 ，同比 下降5%

• 內(nèi)地商場 總收入： 48.1 億元 ，同比 下降 3 %

上海2個旗艦商場租金收入和銷售額“雙跌”，3個次高端商場租金收入全部增長

“以人民幣計算，2024年是公司24年來首次錄得內(nèi)地租賃收入減少”，恒隆地產(chǎn)2024年報指出， 內(nèi)地租賃收入下降5% 至64.7 億港元 ， 而內(nèi)地商場總收入下降3%至48.1億元。

按類型 劃分， 恒隆 內(nèi)地 高端商場2024年租賃收入下跌4% 至 41.55億元 ； 次高端商場租賃收入上升4% 至 6.5億元 ，單看3個商場收入均錄得正向增長，天津恒隆廣場的租金增長率漲幅最高，達12%。

而恒隆最重要的上海市場，上海 2個旗艦商場的收入均下跌，且 上海恒隆廣場和上海港匯恒隆廣場的租戶零售額顯著下降了約20% 。

數(shù)據(jù)來源：企業(yè)財報

多個在營項目“調(diào)改進行時”：不斷吸納和擴張奢侈大牌旗艦店、優(yōu)化業(yè)態(tài)組合

■上海恒隆廣場： 年內(nèi)不僅有愛馬仕擴張旗艦店規(guī)模，迪奧和羅意威相繼完成店面升級工程，還新落地Loro Piana全球首家沙龍、Schiaparelli亞洲首個期間限定店、諾珮詩中國首店等品牌重量級門店。香奈兒還將于2025年在此開出內(nèi)地規(guī)模最大門店，且店內(nèi)設(shè)有Chanel & moi–Les Ateliers售后中心。

圖源：上海恒隆廣場官方小紅書

■上海港匯恒隆廣場： 除了寶格麗和布契拉提門店相繼開業(yè)、Max Mara復(fù)式精品店完成煥新，去年更迎來Marco Bicego等多家品牌的上海首店。目前，商場正就餐飲方面展開翻新，且計劃進一步拓展包括Moncler等在內(nèi)的奢侈品租戶組合。

■濟南恒隆廣場： 大型資產(chǎn)優(yōu)化計劃接近尾聲，新簽訂多份租約，華倫天奴美妝、% Arabica濟南首店等10+品牌接連加入，擴展了高端美妝專區(qū)的版圖和餐飲選擇。

■無錫恒隆廣場： 奢侈品牌版圖持續(xù)擴展，愛馬仕回歸開設(shè)復(fù)式精品店，Moncle、Burberry、Valentino均將一樓的門店擴展至二樓；全場去年共有超過90家新店開業(yè)，商場三樓升級時尚專區(qū)、四樓則網(wǎng)羅多個獨家運動品牌。

圖源：無錫恒隆廣場官方小紅書

還有“王牌”待出：杭州恒隆廣場今年來了，上海恒隆廣場擴建明年竣工

■杭州恒隆廣場 ： 包括一座購物中心、五幢甲級辦公樓及杭州文華東方酒店 ，其中 酒店 計劃 2026下半年開業(yè) ， 其余部分計劃于2025年起分階段落成。項目 將 深度融合在地文化， 規(guī)劃打造 1萬平方米的空中綠堤與露臺，將西湖景觀融入消費場景 ； 打造體現(xiàn)本土文化的藝術(shù)街區(qū)和茶文化主題空間。項目還計劃引入主理人品牌，開辟新賽道。 更有消息稱，愛馬仕已確認入駐。

杭州恒隆廣場效果圖

■上海恒隆廣場擴建項目，預(yù)計2026年竣工，總投資約4.59億元 ，擬建 一座約3000平方米、樓高三層的零售及餐飲中心，其地下層將連接現(xiàn)有商場。 更有消息稱，未來上海恒隆廣場可能還有機會打造四期。

08.

太古地產(chǎn)

• 集團營收：144.3億港元，同比減少2%

• 股東應(yīng)占基本溢利：67.7億港元，同比下降42%

• 內(nèi)地零售物業(yè)應(yīng)占租金收入：52.3億港元，同比上升2%；撇除人民幣幣值變動，同比上升4%

內(nèi)地7大商場去年收租近45億，上海前灘太古匯“一枝獨秀”租金、銷售額雙漲

2024年，太古地產(chǎn)中國內(nèi)地錄得零售物業(yè)租金收入總額為44.89億港元，同比上升7%。其中，北京三里屯太古里與上海前灘太古里分別上漲12%和7%，成都太古里與去年持平，而廣州太古匯、北京頤堤港，以及上海興業(yè)太古匯都有不同程度地下跌。

數(shù)據(jù)來源：企業(yè)財報

銷售額方面，除了上海前灘太古里錄得3%的增長外，其他項目全員下跌，其中成都太古里和上海興業(yè)太古匯的跌幅最大，均達14%。

作為去年的“業(yè)績雙漲王”，上海前灘太古里2024年引入了59家新店，包括路易威登巧克力專賣店、Frame Denim，以及伊菲丹等“中國首店”。此外，太古地產(chǎn)其他內(nèi)地在營商場也在不斷進行品牌煥新與優(yōu)化。

資料來源：企業(yè)財報

北京頤堤港二期落成后改名，內(nèi)地首個“太古坊”來了

去年11月，太古地產(chǎn)宣布將于頤堤港二期擴建部分落成后，啟用全新項目名稱「北京太古坊」（Taikoo Place Beijing），這也標(biāo)志著“太古坊”品牌首次亮相中國內(nèi)地。

據(jù)了解，該項目由太古地產(chǎn)與合作伙伴共同投資人民幣約230億元打造，總建筑面積將增至86萬平方米，不僅令北京太古坊成為目前太古地產(chǎn)在中國內(nèi)地單體投資額最高、同時也是規(guī)模最大的綜合發(fā)展項目。

未來2年，多個“重磅級”項目接連開業(yè)

未來2年，太古地產(chǎn)在內(nèi)地將多點開花，將有7個項目陸續(xù)面市，包括北京太古坊、西安太古里、三亞太古里、廣州聚龍灣太古里、上海陸家嘴太古源，以及前灘綜合發(fā)展項目等。

數(shù)據(jù)來源：企業(yè)財報

09.

瑞安房地產(chǎn)

• 營業(yè)收入： 81.7億元，同比下降16%

• 股東應(yīng)占溢利 ： 1.8億元，同比下跌78%

• 毛利： 52.3億元 ，同比 上升4%

• 毛利率： 64% ，同比上升12%

• 投資物業(yè)租金及相關(guān)收入： 24.6億元 ，按年上升2%

上海新天地穩(wěn)賺4.88億，蟠龍?zhí)斓睾网檳鄯焕瓌幽曜饨鹗杖霃妱旁鲩L

2024年，瑞安房地產(chǎn)年的租金及相關(guān)收入總額按年增加9%至35.47億元，其中77%來自上海的物業(yè)組合。本年度的租金及相關(guān)收入增長主要得益于蟠龍?zhí)斓睾网檳鄯坏念~外貢獻。

數(shù)據(jù)來源：企業(yè)財報

■上海新天地 ： 年租金收入增長7%至4.88億元，期末出租率維持96%。去年來，項目聚焦多元買手、潮流運動、中國創(chuàng)藝三個方向進行升級調(diào)改，除了以i.t blue block上海旗艦店的入駐為契機新增近50個前沿潮流品牌，更引進Salomon薩洛蒙上海新天地旗艦店 （品牌在亞洲最大的多品類旗艦店） 、「KOLON KRAFT」8.0全新零售空間等一批高能級品牌。

圖源：上海新天地官方小紅書

■蟠龍?zhí)斓?： 年租金收入增長64%至1.15億元，期末出租率達96%； 2024全年客流量超1800萬人次 ， 2025年春節(jié)期間吸引逾97萬訪客人次 ，開業(yè)2年來吸引客流超4500萬人次。項目以江南古鎮(zhèn)文化為特色，目前引進 近190家品牌，其中首店占比達80% 。

圖源：蟠龍?zhí)斓毓俜叫〖t書

■鴻壽坊： 年租金收入暴漲290%至0.82億元，期末出租率81% （ 公司于2024年1月完成出售65%權(quán)益后，已成為合營項目 ） 。這個爆款社區(qū)商業(yè)項目，運營一年便拿出 日均客流量達2萬人次 、 社區(qū)商戶占比60% 、 復(fù)購率超70% 的亮眼成績；去年來穩(wěn)步調(diào)改煥新，引進滬食光老羌餅、supaka蘇帕卡泰餐等各地美食品牌，更聚焦“銀發(fā)經(jīng)濟”在運營細節(jié)下足工夫。

圖源：鴻壽坊官方小紅書

今年，將新開2個重磅商業(yè)項目

2025年，瑞安房地產(chǎn)將新開出2個商業(yè)項目，不僅有新天地20年來最大體量商業(yè)綜合體項目——上海太平洋新天地商業(yè)中心，還與中信泰富地產(chǎn)聯(lián)合打造武漢光谷創(chuàng)新天地商業(yè)公園。

■上海 太平洋新天地商業(yè)中心 ， 由三座 甲級 辦公樓 和 一個 零售商業(yè)體組成，其中 第123號地塊和第124號地塊的零售裙樓預(yù)計2025年開始營運 。具體看零售部分， 太平洋新天地Xintiandi Galleria 以「在地新生」為理念，定位打造 街頭風(fēng)格的全天候購物及休閑 / 娛樂區(qū) ，同時以東臺路為靈感軸線，構(gòu)建6500平方米的超維度全景天幕也引來極高的關(guān)注度。

圖源：太平洋新天地官方小紅書

10.

嘉里建設(shè)

• 合并收入（包括本公司、其附屬公司以及應(yīng)占聯(lián)營公司及合營公司的收入）：213.6億港元，同比增長18%

• 股東應(yīng)占溢利：8.1億港元，同比減少75%

• 內(nèi)地投資物業(yè)合并租金收入（不包括酒店，但計入聯(lián)營公司及合營公司）：40.7億港元，同比微降1%

上海靜安嘉里中心：去年引入一批高含金量首店，人氣穩(wěn)踞商圈NO.1

開業(yè)11年的上海靜安嘉里中心表現(xiàn)依然可圈可點。2024年，項目引入了多家較高含金量的首店，包括：美國運動服飾品牌美國運動服飾品牌Vuori全國首店、日本高端性能戶外品牌Goldwin旗艦店、Hugo Boss全球旗艦店、Tory Burch旗艦店、MOSCHINO旗艦店、瑞典高端戶外時尚品牌Peak Performance概念店（PP CLUB）等，進一步強化了項目的高端運動陣營。

據(jù)贏商網(wǎng)大數(shù)據(jù)監(jiān)測，2024年靜安嘉里中心的日均客流超11萬人，人氣穩(wěn)踞商圈NO.1。

圖片來源：上海靜安嘉里中心官方小紅書

多個重磅項目蓄勢待發(fā)，杭州嘉里城今年開業(yè)

根據(jù)規(guī)劃，未來6年，嘉里建設(shè)計劃將有多個項目在內(nèi)地開業(yè)，包括上海黃埔綜合用途發(fā)展項目、上海浦東綜合用途發(fā)展項目、杭州嘉里城、深圳前海嘉里中心三期、沈陽嘉里中心三期、武漢綜合用途發(fā)展項目、鄭州綜合用途發(fā)展項目等。

數(shù)據(jù)來源：企業(yè)財報

其中，作為上海之外最為重視的城市，嘉里建設(shè)今年在杭州將有一重磅項目——杭州嘉里城將于10月開業(yè)。該項目位于杭州杭氧地鐵站上蓋，總建筑面積約25.4萬平方米，商業(yè)部分由10萬方盒子+街區(qū)的組合，兼具工業(yè)遺存、江南水鄉(xiāng)和綠色都市的元素呈現(xiàn)。

圖片來源：項目官方

11.

新鴻基地產(chǎn)

新鴻基地產(chǎn)2024/25年度中期業(yè)績 （截至2024年12月31日止六個月） ：

• 收入： 399.3億港 元，同比增長45%

• 公司股東應(yīng)占基礎(chǔ)溢利： 104.6億港元，同比增長17.5%

• 毛利率： 15%，同比減少19%

• 內(nèi)地投資物業(yè)組合 （包括所占合營企業(yè)及聯(lián)營公司） 租金收入： 28.5億元，按年下跌2%

內(nèi)地標(biāo)桿商場運營頗有看點，北京、上海多個項目調(diào)改不斷

2024下半年，以人民幣計算，新鴻基內(nèi)地投資物業(yè)組合租金收入 （包括所占合營企業(yè)） 減少2%至28.47億元，主要是由于零售物業(yè)組合之營業(yè)額、租金下跌。然而去年來，新鴻基旗下內(nèi)地商場的運營表現(xiàn)仍頗具看點：

■廣州天環(huán)Parc Central， 去年來陸續(xù)引進80+家新店，若加上目前已官宣品牌，品牌煥新總數(shù)近100家；開辟了200㎡戶外場地打造萌寵樂園，全面升級主題設(shè)施和服務(wù)，已從1.0遛寵營地升級為2.0寵物學(xué)堂；將主題策展延申至三樓兩個天臺花園，并以此為契機重新規(guī)劃公共空間運營與活動策劃……從地標(biāo)打卡裝置、時尚主題活動、到眾多首店品牌入駐，天環(huán)一次次吸引來大波流量。

圖源：廣州天環(huán)ParcCentral

同時，新鴻基于北京、上海的在運營項目調(diào)改不斷： 上海國金中心 （上海 ifc商場 ） 自2015年啟動首次大調(diào)與升級，2024年更迎來50+新老品牌的開業(yè)/重裝及圍擋； 上海環(huán)貿(mào)IAPM 和 北京APM 亦 不斷加強其優(yōu)質(zhì)品牌和餐飲組合，引入期間限定店售賣獨家商品 。

未來三年內(nèi)，在內(nèi)地將有6個新項目入市

據(jù) 贏商網(wǎng) 不完全統(tǒng)計，未來三年內(nèi)，新鴻基在內(nèi)地將有6個項目陸續(xù)面世 ，遍布上海、廣州、蘇州、杭州四大城市。其中，蘇州環(huán)貿(mào)廣場ICC和上海徐家匯中心ITC Maison將在今年開業(yè)。

■上海徐家匯中心ITC Maison， 計劃2025年中起分階段開業(yè)，項目總投資近334億元，商業(yè)體量達27.9萬方，落于徐家匯商圈核心位置。官方披露， ITC Maison 定位打造 一個集時尚購物、餐飲、娛樂和社交體驗于一身的活力社區(qū) 。 除了網(wǎng)羅高級零售和知名餐廳等多元化店鋪外，亦會引入新穎的零售模式和具創(chuàng)意的概念 。

■蘇州環(huán)貿(mào)廣場ICC， 為新鴻基在蘇州打造的首座城市綜合體，2月已通過消防驗收，預(yù)計年內(nèi)開業(yè)運營；項目由310米地標(biāo)綜合樓、4F裙樓和花園廣場組成，商場部分體量約4萬方，將通過引入大量國際一線品牌，打造具有蘇州文化特色的高端品牌購物中心，而B1層主題商業(yè)街將與地鐵1號線和8號線站廳直連。

蘇州環(huán)貿(mào)廣場ICC效果圖

12.

九龍倉集團

• 營業(yè)收入：121.2億港元，同比減少36%

• 股東應(yīng)占盈利：若計入投資物業(yè)重估減值及其他未變現(xiàn)會計虧損，虧損32.2億港元

• 投資物業(yè)收入：46.4億港元，同比減少4%，其中，內(nèi)地投資物業(yè)收入為45.7億港元，同比減少4%

兩大IFS依然能打，小且舊的時代廣場壓力山大

作為九龍倉集團在內(nèi)地的兩大王牌項目，長沙IFS和成都IFS表現(xiàn)依然能打，不僅持續(xù)引入多家重磅品牌，并一直是城市中商場場日均客流排名TOP1。

■成都IFS：去年，項目不僅迎來了Chanel擴店升級重新開業(yè)、LV升級為總面積高達3200多平方米的三層門店、Giorgio Armani全新概念店重裝開業(yè)，還在“加碼”高端腕表、美妝、運動戶外等板塊，引入了TIFFANY&CO.、Bell & Ross（西南首店）、Grand Seiko（西南首店）、Cartier、Giorgio Armani Beauty、伊菲丹、凱樂石FUGA（西南首店）、Carbonstar（西南首店）等品牌。

■長沙IFS：去年新開品牌80+家，其中首店30+家（官方統(tǒng)計），包括 McQueen華中首店、Miu Miu湖南首店、Mardi Mercredi華中首店、Gentle Monster獨家旗艦店、NB Grey概念店等，持續(xù)升級潮流化、國際化、品質(zhì)化的矩陣優(yōu)勢。

圖片來源：長沙IFS官方小紅書

然而，面對日益激烈的市場競爭，相較之下，九龍倉在內(nèi)地的幾家時代廣場由于體量較小且設(shè)施老舊，經(jīng)營壓力與挑戰(zhàn)都較大。

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