6月12日，市場全天窄幅震蕩，三大指數漲跌不一。截至收盤，滬指漲0.01%，深成指跌0.11%，創業板指漲0.26%。

板塊方面，美容護理、IP經濟、可控核聚變、創新藥等板塊漲幅居前，港口航運、白酒、豬肉、煤炭等板塊跌幅居前。

全市場超2800只個股下跌。滬深兩市全天成交額1.27萬億元，較上個交易日放量163億。

最低3388.87，最高3408.20，收盤3402.66。

今天，圍繞滬指3400點關口，多空雙方還在反復拉鋸。

早間滬指小幅低開，用10分鐘完成探底動作，隨后震蕩翻紅；午后部分資金流出，指數快速降下3400點，但又再度拉起。

綜合今天以及本周滬指的表現來看，相信不少人能隱約感覺到兩件事：

一是，對于“站上3400點”這件事，場內 是有 資金在發力促成的——跌破就發力“托住”，漲超太多又會稍微出手壓制。

二是，雖然指數連續反彈的趨勢未改，但礙于量能一直沒放大，許多個股/板塊連續上攻的意愿并不太強烈，因此總體仍以輪動為主。

接下來我們就稍微展開聊聊這兩點。

哪些板塊在反復“護盤”？

據同花順數據，早間9:39~10:57，大致是滬指從日內低點反彈至高點的時段。

這段時間，整體對指數貢獻度最大的是保險板塊。

而其中，9:38~9:57的急速拉升，則主要源于銀行板塊的集中發力。

午后，滬指于13:45再度觸底回升，站上3400點，同樣由銀行板塊“護盤”。

幾次拉升行為的共同點就是：跌下3400點就出手（放量），站上關口就收手（縮量）。

如果你認為這樣的行為只是為了指數“好看 ” ，那就片面了。

從滬指的黃線（領先指數）走勢及 全市場漲跌家數的變化來看，不難發現：

當權重股發力，帶動滬指回到3400點上方時，市場情緒都會隨之回暖。

14:11，黃線再度上穿白線，基本宣告日內的回調“危機”解除。

而早在11分鐘前（14點整），全A平均股價就已翻紅，說明今天市場并非“漲指數不漲個股”。

以上就是對第一點的說明，接下來看第二點。

截至收盤，領漲板塊主要有幾大方向：

1）算力產業鏈

消息面上，在 “GTC巴黎開發者大會”上，英偉達首席執行官黃仁勛表示，“我們已觸手可及” 在未來幾年內將量子計算機用于 “能夠解決一些有趣問題的領域”，“量子計算正抵達一個轉折點” 。

另據華泰證券，最近，博通的CPO（光電共封裝）取得積極進展：5月博通推出單通道200G的CPO產品系列；6月博通宣布交付Tomahawk6（TH6）交換芯片，除支持常規電交換機外，TH6亦可提供CPO版本。博通與英偉達均在CPO領域加速推進，看好CPO產業發展前景，相關光無源器件、光芯片、光引擎廠商迎來機遇。

2）谷子經濟→影視傳媒

有分析認為， 近期 泡泡瑪特、量子之歌持續上漲，谷子經濟板塊熱度逐漸蔓延至整個文化傳媒板塊。

不過，今天港股泡泡瑪特在創出新高后，回落較為明顯。

國信證券表示，當下可從兩方面挖掘文化傳媒板塊機會。一是基本面處于底部且有望改善的板塊，關注游戲、廣告媒體、影視等板塊，尋找個股α。二是高景氣的IP潮玩以及從0到1階段的AI應用。IP潮玩高景氣持續、受眾及品類持續泛化；AI應用處于加速落地的階段，重點把握應用場景機會，關注游戲、玩具、廣告、教育、電商、社交等方向。

3）貴金屬

消息面上，昨晚美國CPI數據公布，其中核心CPI月率僅增長0.1%（預期0.3%），CPI年率錄得2.4%（預期2.5%）。數據顯示美國5月通脹數據全線低于預期，提振美聯儲降息預期，隨后金價短線上破3360。

有分析認為，從長線角度來看，在逆全球化、去美元化的浪潮下，美元、美債維持弱勢，黃金長線上行趨勢不變。

技術上，2023年以來，無論是紐約金還是滬金，上行基本依托60日均線，可以此為參考，順勢而為。中短線需要把握節奏。

美國關稅政策影響緩和后，三季度全球市場可能交易經濟回升邏輯，市場避險需求或持續下降，黃金將承壓運行，可用全球權益市場作為同步印證指標。白銀得益于其工業屬性，在經濟回升且金銀比值偏高的背景下有望持續補漲。當前，白銀突破近一年的震蕩區間創出歷史新高后，資金的關注度也快速上升，可順勢而為并做好風險管理。

投資有風險，獨立判斷很重要

本文僅供參考，不構成買賣依據，入市風險自擔。

封面圖片來源：行情軟件截圖

每經記者 肖芮冬 每經編輯 趙云

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