開頭先提醒下，別忘了明天老時(shí)間，中午12點(diǎn)，直播間見，大家先預(yù)約起來。

昨天晚上美國(guó)的CPI低于預(yù)期，市場(chǎng)開始price in美國(guó)9月份要開始降息的預(yù)期了，表現(xiàn)最直接的是商品黃金，日內(nèi)又向上走了走，另外我們之前一直持有的油也開始反彈。最近跟小伙伴在周期方面的討論也比較多，這里有幾個(gè)觀察跟著同步一下。

今年商品層面漲最好的就是黃金，全民都有討論這里就不細(xì)說，但黃金上漲以后讓歷史上我們觀察的幾個(gè)商品比值都拉到了極致狀態(tài)，當(dāng)下市場(chǎng)關(guān)注比較多的是白銀和銅這兩個(gè)品類。

白銀是歷史上波動(dòng)非常大的品種，當(dāng)年老巴在這上面賺過大錢。曾經(jīng)白銀是有比較強(qiáng)的貴金屬屬性，但現(xiàn)在它的工業(yè)屬性會(huì)更強(qiáng)一些。前一段時(shí)間金銀比已經(jīng)超過了100，這個(gè)在歷史上是很少見的，近20年也只有疫情的時(shí)候才突破過這個(gè)數(shù)字。

最近這幾天白銀突破了周線級(jí)別的大平臺(tái)，無論是什么資產(chǎn)出現(xiàn)這一種大級(jí)別的突破都是值得重視的。從基本面的角度市場(chǎng)對(duì)白銀還有不少分歧，但如果從純粹的金銀比的角度來看，白銀相對(duì)黃金確實(shí)有向上的修復(fù)空間。

另一個(gè)我們感覺有意思的是銅，市場(chǎng)看多已經(jīng)有比較長(zhǎng)的時(shí)間了，核心邏輯就是全球的供應(yīng)增速持續(xù)下行。但過去這兩年需求實(shí)在是太弱了，所以銅價(jià)一直沒有走出來，這也讓金銅比創(chuàng)了近20年的歷史新高，比08年金融危機(jī)和2020年疫情的時(shí)候還狠。

從基本面角度上看，今年以來銅的庫(kù)存是在持續(xù)下行的，下半年還有供給進(jìn)一步下行的潛在可能。當(dāng)下確實(shí)有可能處于銅價(jià)爆發(fā)的前期，最近也看到了曾經(jīng)在黃金上大賺的大哥轉(zhuǎn)戰(zhàn)銅的新聞，這里面的信息量巨大，感覺就是在賭金銅比要拐頭，周期這條線值得持續(xù)關(guān)注起來了。

接下來再閑扯一下，這兩天有越南和印尼的小伙伴來上海交流，都是當(dāng)?shù)氐拇蟾?，核心目?biāo)就是想來看看什么機(jī)會(huì)。咱盡地主之誼先帶他們看了看大上海，帶他們坐直升機(jī)看浦東，感受還是蠻震撼的。

不過交流下來發(fā)現(xiàn)大哥們的想法跟我們都不太一樣，雖然他們還是發(fā)展中國(guó)家，但辛苦的事兒他們是一點(diǎn)不想干，只想找ROE有三五十的生意。。

在發(fā)展中國(guó)家貧富差距和各種資源能量的不對(duì)等是很超出我們的想象的，在他們那的狀態(tài)就是大哥掙大錢，其他人沒機(jī)會(huì)，這也導(dǎo)致了很多人放棄了改變自己命運(yùn)的想法，全都安心享受生活去了。

在中國(guó)過去這幾十年大家會(huì)感覺競(jìng)爭(zhēng)還相對(duì)公平，只要努力大伙兒都是有機(jī)會(huì)的，即使是現(xiàn)在環(huán)境比較難，但大家都是選擇先努力卷一卷。雖然說現(xiàn)在選擇躺平的人也不少，但中華民族能吃苦和持續(xù)奮斗的精神真是全球獨(dú)一份。

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2、印度民航局確認(rèn)機(jī)上246人遇難，失事飛機(jī)為波音787機(jī)型首起空難。波音這幾年真是出太多事兒了，上一次是737-max，這回到787，這感覺已經(jīng)不是機(jī)型的問題，而是公司的問題。

過去幾年波音因?yàn)閭鶆?wù)壓力干了很多騷操作，比如把重要的子公司剝離出去固然能緩解財(cái)務(wù)壓力，但零部件的品質(zhì)就容易出問題了。這一把波音的壓力又會(huì)起來，往后幾年的機(jī)會(huì)給到空客和商飛了。

3、螞蟻數(shù)科啟動(dòng)申請(qǐng)香港穩(wěn)定幣牌照。穩(wěn)定幣最近是蠻熱的，京東和螞蟻都在深度參與，不過當(dāng)下這個(gè)業(yè)務(wù)在香港還處于非常早期的階段，往后能怎么發(fā)展還看不清，暫且當(dāng)做題材高波應(yīng)對(duì)就好。

4、“川超”要來了，四川體育局：借鑒 “蘇超”聯(lián)賽發(fā)展經(jīng)驗(yàn)?！疤K超”是真帶動(dòng)了球迷的活力，如果全國(guó)都把這事兒能搞起來，是真可能會(huì)帶動(dòng)線下消費(fèi)的。從最近的數(shù)據(jù)看，江蘇省內(nèi)景區(qū)預(yù)訂同比增長(zhǎng)了非常多，接下來還有3個(gè)月的賽事期，江蘇的數(shù)據(jù)或許會(huì)有意外之喜。

5、飛天茅臺(tái)跌破2000元。新消費(fèi)方向最近很火，但市值最大的白酒板塊最近跌得是真多，基本面數(shù)據(jù)上動(dòng)銷確實(shí)很差?，F(xiàn)在白酒看似估值很低，往后極有可能會(huì)出現(xiàn)業(yè)績(jī)低于預(yù)期導(dǎo)致越跌越貴，產(chǎn)業(yè)周期下行是一定要避開的。

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