文 | 劉振濤

時(shí)隔5年，知名城商行重慶三峽銀行再次發(fā)行永續(xù)債“補(bǔ)血”！

近日，重慶三峽銀行官網(wǎng)發(fā)布消息，公司于2025年6月9日在銀行間債券市場成功發(fā)行了無固定期限資本債券（下稱“永續(xù)債”），募集資金達(dá)35億元。

公告內(nèi)容顯示，重慶三峽銀行此次發(fā)行永續(xù)債，票面利率為2.69%，市場認(rèn)購熱情較高，全場認(rèn)購倍數(shù)達(dá)2.63倍，全場認(rèn)購金額92億元，認(rèn)購?fù)顿Y者涉及股份制銀行、城商行、證券公司等。

2025年3月12日，重慶三峽銀行召開第四屆董事會第8次臨時(shí)會議，會議審核通過了《關(guān)于發(fā)行資本債券補(bǔ)充資本的議案》，并且上報(bào)監(jiān)管部門審核。

2025年5月16日，國家金融監(jiān)督管理總局重慶監(jiān)管局發(fā)文給予批復(fù)，同意重慶三峽銀行發(fā)行債券募集資金不超過35億，并于批準(zhǔn)后24個(gè)月內(nèi)完成發(fā)行。

從最終結(jié)果來看，不到一個(gè)月的時(shí)間，重慶三峽銀行就完成了此次永續(xù)債的發(fā)行。

資本充足度承壓，發(fā)債募資規(guī)模超5年前

“永續(xù)債”是一種沒有確定到期期限或期限非常長，且發(fā)行人無需返還本金但需定期支付利息的混合資本證券，常用于金融機(jī)構(gòu)補(bǔ)充資本或優(yōu)化企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率。

梳理重慶三峽銀行過往的信息，這次發(fā)行債券募集資金是該行時(shí)隔5年的又一次發(fā)行永續(xù)債。

2020年，重慶三峽銀行曾發(fā)行過兩期永續(xù)債，分別是“20三峽銀行永續(xù)債01”、“20三峽銀行永續(xù)債02”。

根據(jù)重慶三峽銀行發(fā)行公告，“20三峽銀行永續(xù)債01”和“20三峽銀行永續(xù)債02”的期限均為5+N，前者規(guī)模為15億，后者規(guī)模為12億，票面利率上，前者為4.6%，后者為4.8%。

梳理重慶三峽銀行的發(fā)展情況和財(cái)務(wù)情況，發(fā)行25年永續(xù)債的背后，重慶三峽銀行的資本充足度面臨一定的壓力。

重慶三峽銀行成立于1998年，是在萬州商業(yè)銀行基礎(chǔ)上重組成立而來，2008年2月完成重組改制并更名為重慶三峽銀行。

更名后的重慶三峽銀行規(guī)模擴(kuò)張較快。2024年年報(bào)顯示，截至2024年末，重慶三峽銀行的營收為52.21億元，同比增長1.99%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤13.23億元，同比增長0.68%，總資產(chǎn)規(guī)模為3360.55億元，同比增長11.29%。

銀行規(guī)模的不斷擴(kuò)張，需要消耗大量的資本，資本的充足度對銀行來說十分重要。在重慶三峽銀行的發(fā)展過程中，曾經(jīng)多次發(fā)行債券補(bǔ)充資本，提升資本充足度。

比如，2017年，重慶三峽銀行就發(fā)行過多期二級資本債券，用于補(bǔ)充資本，一定程度上提升了該行的資本充足率，支持了該行的擴(kuò)張發(fā)展。

不過，在后期的發(fā)展成長過程中，重慶三峽銀行的資本充足率波動較大，特別是近3年來， 資本充足率呈現(xiàn)下降的趨勢。

根據(jù)重慶三峽銀行的年報(bào)，2022年至2024年，該行的資本充足率從13.09%下降至11.72%，一級資本充足率從11.83%下降至10.57%，核心一級資本充足率從10.31%下降至9.35%。

重慶三峽銀行發(fā)布的議案中提到，2024年末，重慶三峽銀行的風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)為2204.02億元，較2023年末增長了300多億，風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)增長，會加大資本的消耗，對該行的資本形成較大的壓力。

此外，2025年重慶三峽銀行有27億元無固定期限資本債券擬行權(quán)兌付，將導(dǎo)致該行資本充足率下降1.23個(gè)百分點(diǎn)。重慶三峽銀行經(jīng)過測算，如果沒有外源補(bǔ)充，2025年末該行的資本充足率可能下降至9.76%，低于監(jiān)管要求的最低10.5%的水平。

因此，重慶三峽銀行才有了此次發(fā)行永續(xù)債募集35億元的動作。補(bǔ)充了資本后，重慶三峽銀行的資本充足率約提升1.6個(gè)百分點(diǎn)，支撐該行資本充足率在未來2年內(nèi)滿足監(jiān)管要求。

對于發(fā)行永續(xù)債募集35億元，重慶三峽銀行表示，本行資本實(shí)力、風(fēng)險(xiǎn)抵御能力和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力得到進(jìn)一步增強(qiáng)。

實(shí)際上，銀行等金融機(jī)構(gòu)補(bǔ)充資本的途徑有兩大路徑：內(nèi)源和外源。內(nèi)源是依靠自身利潤，留存收益進(jìn)行補(bǔ)充；外源則是配股，發(fā)債，IPO等方式。

重慶三峽銀行近年來業(yè)績增速明顯放緩，特別是凈利潤方面增速不足1%，波動較大，內(nèi)源補(bǔ)充資本有一定的壓力。

數(shù)據(jù)顯示，2020至2024年，重慶三峽銀行的營收增速分別為1.14%、15.50%、-12.22%、11.14%、1.99%；凈利潤增速分別為-6.29%、-0.47%、-20.11%、9.87%、0.68%。

因此，外源補(bǔ)充資本成為重慶三峽銀行的重要方式。

9年IPO夢未圓，重慶三峽銀行卡在哪兒？

除了發(fā)行債券等補(bǔ)充資本外，重慶三峽銀行還曾謀劃IPO來補(bǔ)充資本。

2016年，重慶三峽銀行曾公告開啟A股IPO上市，并且在當(dāng)年11月與招商證券簽訂了上市輔導(dǎo)協(xié)議，招商證券來負(fù)責(zé)該行上市輔導(dǎo)。

不過2年后，2018年12月，重慶證監(jiān)局發(fā)布公告，重慶三峽銀行與招商證券商議解除輔導(dǎo)工作，并重新與銀河證券簽署輔導(dǎo)協(xié)議，由銀河證券輔導(dǎo)上市。

據(jù)當(dāng)時(shí)媒體報(bào)道，招商證券相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，該公司與客戶友好協(xié)商后終止了IPO保薦關(guān)系，未來該公司將積極與客戶在其他業(yè)務(wù)方面開展合作，目前客戶的上市進(jìn)程有序推進(jìn)。

銀河證券擔(dān)任輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)后，在2018年11月至2020年6月進(jìn)行上市輔導(dǎo)。重慶證監(jiān)局2020年6月發(fā)布了銀河證券輔導(dǎo)工作總結(jié)報(bào)告。

報(bào)告中提到，綜合評估，銀河證券認(rèn)為，重慶三峽銀行已對公司運(yùn)行的各個(gè)方面進(jìn)行了完善和規(guī)范，不存在影響發(fā)行上市的實(shí)質(zhì)問題，具備發(fā)行上市的基本條件。

2020年6月，重慶證監(jiān)局發(fā)布消息，批復(fù)了重慶三峽銀行上市申請，原則上同意重慶三峽銀行首次公開發(fā)行A股股票，發(fā)行規(guī)模不超過18.58億股，且所募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后應(yīng)全部用于補(bǔ)充核心一級資本。

證監(jiān)會的官網(wǎng)上也披露了重慶三峽銀行在2020年提交的兩份招股說明書，重慶三峽銀行擬在深交所上市。

不過，提交招股書后的重慶三峽銀行后續(xù)沒有其他動作，期間受會計(jì)師事務(wù)所被調(diào)查等牽連而一度中止IPO。

2023年3月，A股實(shí)現(xiàn)全面注冊制落地，銀行排隊(duì)IPO企業(yè)中，大部分都“平移”交易所申請IPO，只有重慶三峽銀行沒有完成“平移”。目前，重慶三峽銀行的IPO依舊沒有新進(jìn)展。

作為重慶市本地三大重要銀行機(jī)構(gòu)，重慶三峽銀行的經(jīng)營發(fā)展備受重視。

重慶三峽銀行的股東層面，國有股東持股超過70%，這次重慶三峽銀行發(fā)債認(rèn)購度高也有國資背景的背書。

此外，據(jù)媒體報(bào)道，2024年，重慶國資委人員到重慶三峽銀行調(diào)研，強(qiáng)調(diào)要不斷壯大資本實(shí)力，加大不良資產(chǎn)處置力度，提高撥備覆蓋率，把企業(yè)做強(qiáng)做優(yōu)做大。

重慶三峽銀行近年來也在不斷加大不良資產(chǎn)的處置，來出清風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也不斷補(bǔ)充資本，加快發(fā)展。2024年，加大不良資產(chǎn)處置，重慶三峽銀行撥備覆蓋率提升到202.25%，較2023年提升近40個(gè)百分點(diǎn)。這次發(fā)行永續(xù)債補(bǔ)充資本后，重慶三峽銀行的資本充足率也將獲得提升。

不斷改善的重慶三峽銀行，后續(xù)是否會再啟IPO，何時(shí)能夠圓夢，我們將保持關(guān)注！