銀行系信托，一直是市場關注的焦點。

2025年5月，交銀國際信托新任董事長張文正式獲批任職。

公開資料顯示，張文在履新交銀國際之前，職務為交通銀行機關黨委常務副書記，因此他的傷人被市場視為交通銀行強化對信托板塊管控的關鍵信號。

值得一題的是，在張文接棒之際，交銀信托正深陷業績連續下滑、風險項目頻發、行業轉型擠壓等多重困境。作為交通銀行控股的信托公司，其發展軌跡折射出信托行業在嚴監管、低利率、資產荒背景下的集體陣痛，也考驗著以張文作為新管理層破解困局的智慧。

一．困局：業績三連降與風險暴露的“雙重夾擊”

1.業績觸底，盈利模式遭遇挑戰

公開數據顯示，交銀國際在2024年實現了有限度的業績反彈。

截至2024年末，交銀國際信托總資產195.22億元，凈資產168.96億元；管理資產規模6790.35億元，較上年末增長20.49%；2024年實現凈利潤7.92億元，同比增長2.69%。

此前，交銀國際業績已經“三連降”。

交銀信托營業收入連續三年下滑，從2021年的19.03億元降至2023年的14.82億元，降幅達22%；凈利潤更從11.31億元縮水至6.5億元，三年累計減少42.5%。即使2024年凈利潤勉強維持正增長，也與高峰時期不可同日而遇。

年報給予了最真實的原因。集團口徑來看，交銀國際信托營業收入從2023年的16.9億元到2024年的13.96億元，降幅為17.40%，主要由于手續費和傭金收入下降嚴重，從9.26億元下降6.72億元，降幅高達27.43%。在營收下降的情況下，只有營業支出下降幅度更大，才能實現正向盈利。

2，風險項目集中暴露：從地產到政信的“連環雷”

盡管盈利反彈，但是在風險化解方面，交銀國際還有很長的路要走。2024年12月，紹興金翎置業（金科控股）與交銀信托達成協議，將6.39億元債務展期3年。金科地產目前已經走向破產重整，而紹興金翎開發的武漢住宅項目因去化困難，導致信托資金回籠無望。交銀信托被迫接受展期，反映出其對高風險地產項目的風控失效。

除此以外，與遠洋資本1.9億訴訟糾紛，也是十分棘手。

2024年8月，遠洋資本公告顯示，其與江西濟澤置業的1.9億元信托借款違約，發行人出具的流動性支持文件未能兌現。該項目底層資產為商業地產，但濟澤置業2022年已陷入流動性危機，交銀信托在貸后管理中未能及時預警，暴露出盡調與投后管理的粗放。

最新的信息顯示，交易國際還陷入到了代銷風波。

2025年5月，交銀信托代銷的“嘉廷33號”信托產品因銷售誤導、資金挪用等問題引發投資者維權。該產品以“預期收益6.2%”吸引個人投資者，但實際投向廣州增城去化困難的住宅項目，且資金監管賬戶未獨立運作，最終被迫啟動0.95折本金兌付方案。不僅損害品牌聲譽，更暴露出代銷業務中風險隔離的缺失。
3. 監管處罰與內控短板

2024年8月，交銀信托因違規剛性兌付、貸后管理失職、數據安全等問題被罰款120萬元。罰單顯示，其某風險項目通過“抽屜協議”變相兜底，且監管報送數據存在漏報錯報。

盡管年報稱“無因自身責任導致的信托資產損失”，但屢罰不止的記錄，折射出內控體系與監管要求的脫節。

二、轉型：在艱難險阻中突圍

面對行業變局，交銀信托在年報中提出“回歸本源、優化結構”的轉型方向，但實際成效仍有待時間的檢驗。

1.“資產荒”加劇疊加風險出清壓力

低利率環境下，非標資產供給萎縮，信托產品平均收益率持續下降，作為銀行系信托的交銀國際，在收益率上并沒有太多競爭優勢。但行業風險出清周期拉長，房地產、地方城投等領域風險尚未出清，2024年信托業不良率繼續保持高位，若行業持續低迷，撥備壓力將進一步侵蝕利潤。

2.標品投資：規模增長背后的“虛火”

信托三分類下，資產管理成為了新的方向和賽道。2024年，交銀信托積極探索轉型，固收類標品業務規模增長47%，旗下“匯益1號”獲評上海證券報“最佳資產管理信托產品獎”。然而，標品信托的問題在于同質化競爭嚴重，管理費率普遍低于0.5%，難以彌補傳統非標業務收縮帶來的利潤缺口。

3.其他探索仍處于起步階段

交銀國際信托綠色金融業務規模達50.93億元，包括光伏Pre-REITs、風電永續信托等產品。但綠色信托仍處試點階段，項目周期長、收益低，短期內難以成為盈利支柱。而財富管理類信托，業務單均規模小、客戶黏性弱，對收入貢獻有限。

而被認為是“藍海市場”的家族信托，交銀國際與頭部信托公司的差距，不是一點半點。

結語：轉型陣痛期的“生死時速”

交銀信托的困境，本質是信托行業從“影子銀行”向本源業務轉型的縮影。張文時代的交銀信托，既要消化歷史遺留風險，又需在行業洗牌中搶占先機。

不僅需要完善風險項目處置機制，再投研能力還需要加強 ，如何發揮與母行的聯動，打造差異化品牌，是交銀國際的當務之急，也是集團交給張文的考題。

面對低增長與高風險的雙重壓力，張文如何帶領這家老牌信托公司突出困境，實現突圍？

讓我們拭目以待